Globálne trendy v oblasti fúzií a akvizícií za rok 2023
22/02/23
60 % CEOs globálne neplánuje v roku 2023 odložiť fúzie a akvizície, aj keď objem transakcií v dôsledku obáv z recesie klesol pod rekordnú úroveň z roku 2021
- Na globálnej úrovni čelia fúzie a akvizície rizikám, ale v druhej polovici roka 2023 sa očakáva ich nárast
- Región Európy, Stredného východu a Afriky (EMEA) v roku 2022 prekonal v počte transakcií Ameriku a ázijsko-pacifický región (APAC)
- Technológie, médiá a telekomunikácie (TMT) zostávajú najaktívnejším odvetvím v oblasti fúzií a akvizícií so štvrtinou globálneho objemu a hodnoty transakcií v roku 2022
- Strategické fúzie a akvizície a optimalizácia portfólia zostávajú pre vedenie prioritou a kľúčom k transformácii firiem v roku 2023
Bratislava 22. februára 2023 - Podľa analýzy PwC Globálne trendy v oblasti fúzií a akvizícií za rok 2023 sa aktivita v oblasti fúzií a akvizícií globálne v druhej polovici roka 2023 pravdepodobne zvýši, pretože investori a riadiaci pracovníci sa budú snažiť vyvážiť krátkodobé riziká s dlhodobými stratégiami transformácie podnikov.
Globálna transakčná aktivita je naďalej poznačená makroekonomickou nestabilitou vrátane obáv z recesie, rastúcich úrokových sadzieb, prudkého poklesu cien akcií na transakčnom trhu, geopolitického napätia vrátane vojny na Ukrajine a narušenia dodávateľského reťazca. Až tri pätiny (60 %) CEOs tvrdia, že napriek tomu neplánujú v roku 2023 odkladať transakcie, ako vyplýva z 26. ročníka globálneho CEO prieskumu spoločnosti PwC.
Globálny trh fúzií a akvizícií čelil v roku 2022 náročnému vývoju, keď objem a hodnota fúzií a akvizícií klesli z rekordne vysokých hodnôt (65 000 transakcií) v roku 2021, v uvedenom poradí o 17 % a 37 %, hoci zostali nad úrovňou z roku 2020 a zdravou úrovňou z obdobia pred pandémiou. V druhej polovici roka 2022 objem a hodnota transakcií klesli o väčšiu časť, a to o 25 % a 51 % v porovnaní s predchádzajúcim rokom. Vplyv rôznych makroekonomických a geopolitických faktorov však nemal na trhy fúzií a akvizícií jednotný vplyv. V roku 2022 sa napríklad vymykala India, kde aktivita vzrástla o 16 % a objem o 35 %, čo predstavuje historické maximum. Naopak v USA, Číne a mnohých ďalších regiónoch bol zaznamenaný dvojciferný pokles.
„V krajinách strednej a východnej Európy majú CEOs väčší apetít ako na globálnej úrovni, 66 % CEOs neplánuje v nasledovných 12 mesiacoch odkladať fúzie a akvizície. Pre lídrov v našom regióne je energetická nezávislosť jednou z najvyšších priorít. Aj z toho dôvodu sa príležitosti na investície otvárajú napríklad v oblasti alternatívnych zdrojov energie,“ hovorí Pavol Pravda, Partner, PwC Slovensko
V analýze sa konštatuje, že fúzie a akvizície, a najmä optimalizácia portfólia naďalej predstavujú strategickú príležitosť pre účastníkov trhu bez ohľadu na náročné makroekonomické a geopolitické faktory. Zároveň zostávajú nástrojom, ktorý pomáha výkonným riaditeľom zmeniť pozíciu ich podnikov, posilniť rast a dosiahnuť udržateľné výsledky v dlhodobom horizonte.
„Teraz nie je čas na to, aby ste sa odklonili od fúzií a akvizícií. Tie síce majú tendenciu sa spomaľovať v časoch trhovej neistoty, ale práve v týchto časoch môžu byť ceny na transakčnom trhu atraktívnejšie a príležitosť sa objaví. Obnovenie valuácií, menšia konkurencia pri transakciách a nové aktíva, ktoré prichádzajú na trh, predstavujú pre kupujúcich reálne príležitosti na dosiahnutie lepších výnosov a dokonca aj výraznejšieho rastu. Za predpokladu, že spoločnosti majú dobre premyslené stratégie a prístup ku kapitálu (a v niektorých prípadoch aj odvahu) na uskutočnenie transformačných transakcií, ktoré budú formovať ich podnikanie a prispejú k ich dlhodobejšiemu úspechu, tak súčasný trh môže byť vhodnou príležitosťou na fúzie a akvizície.“
Celosvetové fúzie a akvizície v roku 2022
Globálna aktivita v oblasti fúzií a akvizícií sa v roku 2022 líšila podľa regiónov. V roku 2022 sa uskutočnilo viac transakcií v regióne EMEA ako v regiónoch Ameriky a APAC aj napriek vyšším nákladom na energie a regionálnej nestabilite. Poukazuje to na posun investorov pri hľadaní príležitostí a rastu na iné trhy.
V regióne EMEA klesol objem a hodnota transakcií v rokoch 2021 až 2022 o 12 %, resp. 37 %. S približne 20 000 transakciami v roku 2022 zostala aktivita v regióne o 17 % vyššia ako pred pandémiou v roku 2019.
V Severnej a Južnej Amerike (približne 18 000 transakcií) klesol objem transakcií v rokoch 2021 až 2022 o 17 % a hodnota o 40 %. Hodnoty transakcií boli obzvlášť tvrdo zasiahnuté a počet amerických megadealov, t. j. veľkých transakcií s hodnotou presahujúcou 5 miliárd USD, sa medzi rokmi 2021 a 2022 znížil takmer o polovicu z 81 na 42. Pokles v druhej polovici roka bol výraznejší, keď sa uskutočnilo len 16 megadealov v porovnaní s 26 v prvej polovici roka 2022.
V ázijsko-pacifickom regióne (približne 16 000 transakcií) klesol objem v rokoch 2021 až 2022 o 23 % a hodnota o 33 %. Najväčší pokles bol zaznamenaný v Číne, ovplyvnenej výzvami COVID-19 a slabnúcim dopytom po vývoze. Objem transakcií sa tam znížil o 46 % a hodnota o 35 %. Spoločnosti, ktoré sa snažia získať prístup na ázijské trhy, sa pri hľadaní investičných príležitostí čoraz viac pozerajú aj mimo Číny, napríklad do Indie, Japonska a ďalších krajín v rámci juhovýchodnej Ázie. India sa stáva čoraz atraktívnejšou destináciou pre investície a v hodnote transakcií. Predbehla Japonsko aj Južnú Kóreu a v regióne sa umiestnila na druhom mieste za Čínou.
Globálna vyhliadka fúzií a akvizícií na rok 2023
Makroekonomická nestabilita a geopolitický konflikt nemajú jednotný vplyv na všetky odvetvia. Nasledujúca dynamika odvetví vytvorí v roku 2023 príležitosti na fúzie a akvizície:
Technológie, médiá a telekomunikácie (TMT): V centre pozornosti mnohých firiem zostáva digitalizácia. Softvérové transakcie budú v tomto sektore naďalej dominovať, rovnako ako v roku 2022. Vtedy predstavovali dve tretiny (71 %) transakcií v oblasti technológií a tri štvrtiny (74 %) hodnoty transakcií. Medzi ďalšie oblasti, ktoré budú v roku 2023 pravdepodobne pre oblasť fúzií a akvizícií atraktívne, patria telekomunikácie, metaverzum a videohry.
Priemyselná výroba a automobilový priemysel (IM&A): Optimalizácia portfólia bude hnacou silou predajov a akvizícií, najmä tých, ktoré sú zamerané na udržateľnosť a urýchlenie digitálnej transformácie.
Finančné služby: Konkurencia, ktorú predstavujú fintech spoločnosti, je hnacou silou rýchlych technologických zmien v oblasti finančných služieb a podporuje fúzie a akvizície z dôvodu snahy rôznych hráčov nadobudnúť digitálne schopnosti.
Energetika, sieťové odvetvia a ťažba nerastných surovín (EU&R): Energetická transformácia zostane prioritou pre investorov a manažérske tímy, pretože nasmeruje veľké objemy kapitálu na fúzie a akvizície a na rozvoj iných kapitálových projektov.
Spotrebiteľské trhy: Hoci budú v roku 2023 v spotrebiteľskej oblasti pretrvávať problémy, revízia portfólia a zameranie na transformačné transakcie vytvoria príležitosti na fúzie a akvizície.
Zdravotnícky priemysel: Potreba inovácií a transformácie podnikov na dosiahnutie cieľov rastu bude v roku 2023 hnacou silou fúzií a akvizícií. Očakáva sa, že biotechnológie, CRO/CDMO, MedTech, zdravotníctvo zamerané na spotrebiteľov a digitálne riešenia v oblasti zdravia budú priťahovať veľký záujem investorov.
Makroekonomická a geopolitická nestabilita bude mať rovnako rôzny vplyv na účastníkov trhu, čo niektorým prinesie výhody a iným výzvy:
Spoločnosti: Silné súvahy budú pre spoločnosti predstavovať príležitosť vzhľadom na prísne podmienky financovania.
Private equity: PE sa bude zaoberať novými transakciami a bude sa zameriavať na vytváranie hodnoty svojich portfóliových spoločností, čo bude zahŕňať optimalizáciu, budovanie a predaj.
Akvizičné spoločnosti so špeciálnym účelom (SPAC): Hoci SPAC získali od roku 2020 prostredníctvom IPO kapitál v hodnote približne 230 miliárd USD, čoraz viac z nich má problémy s uzatváraním transakcií a mnohým z nich pravdepodobne dôjde čas.
Úverové fondy a súkromné trhy: Ich pôžičky získajú podiel na fúziách a akvizíciách a stanú sa kľúčom k poskytovaniu veľmi potrebnej likvidity najmä pri transakciách na strednom trhu.
Venture kapitál: Venture kapitál môže ustúpiť od niektorých rizikovejších investícií, ale investície do klimatických technológií zostávajú potenciálnym svetlým bodom, keďže viac ako štvrtina investícií venture kapitálu teraz smeruje do klimatických technológií, najmä tých, ktoré sú zamerané na znižovanie emisií.
„Ako vstupujeme do roku 2023, máme veľa dôvodov, prečo byť pozitívni v súvislosti s transakčnými aktivitami v oblasti fúzií a akvizícií. Výkonní riaditelia budú mať uzatváranie transakcií vo svojej agende, pretože firmy budú naďalej optimalizovať svoje portfóliá a zvažovať, ako môžu strategické fúzie a akvizície pomôcť pri raste a ich transformačnej ceste.“
Poznámky pre redaktorov
Globálne trendy v oblasti fúzií a akvizícií spoločnosti PwC sú polročnou analýzou globálnych transakcií v šiestich odvetviach – spotrebiteľské trhy (CM), energetika, sieťové odvetvia a ťažba nerastných surovín (EU&R), finančné služby (FS), zdravotnícky priemysel (HI), priemyselná výroba a automobilový priemysel (IM&A) a technológie, médiá a telekomunikácie (TMT).
O prieskume
Komentár k trendom v oblasti fúzií a akvizícií vychádza z údajov poskytnutých uznávanými zdrojmi v odvetví. Konkrétne hodnoty a objemy uvedené v tejto publikácii vychádzajú z oficiálne oznámených transakcií s výnimkou fám a stiahnutých transakcií, ktoré poskytla spoločnosť Refinitiv k 31. decembru 2022 a ku ktorým bol získaný prístup 2. januára 2023. Tieto údaje boli doplnené o ďalšie informácie od spoločností Dealogic, Preqin, S&P Capital IQ a nezávislého výskumu a analýzy spoločnosti PwC. Publikácia obsahuje údaje odvodené z údajov poskytnutých na základe licencie spoločnosťou Dealogic. Spoločnosť Dealogic si ponecháva a vyhradzuje všetky práva na tieto licencované údaje. V zdrojových informáciách boli vykonané určité úpravy s cieľom zladiť ich s odvetvovým mapovaním spoločnosti PwC.
O PwC
V PwC je naším zámerom budovať dôveru v spoločnosti a pomáhať pri riešení závažných problémov. Sme sieťou firiem v 152 krajinách s takmer 328 000 pracovníkmi, ktorí robia všetko pre to, aby poskytovali kvalitné audítorské, daňové a poradenské služby. Priestor, kde nám môžete povedať, čo je pre vás dôležité, ako i ďalšie informácie o PwC nájdete na našej webovej stránke www.pwc.com.
Označenie PwC sa vzťahuje na sieť PwC a/alebo jednu či viacero jej členských firiem, z ktorých každá je samostatným právnym subjektom. Ďalšie informácie nájdete na stránke www.pwc.com/structure.
© 2023 PwC. Všetky práva vyhradené.
Kontaktujte nás
