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En bref
Dans un contexte marqué par une succession de hausses des taux d’intérêt plus prononcées et plus rapides que prévu, une inflation à des niveaux jamais vus au Canada depuis les années 1980 et une situation géopolitique incertaine, le marché immobilier canadien traverse une période de grandes perturbations.
Les tendances clés pour 2023 comprennent les défis croissants liés aux coûts et à la disponibilité des capitaux, l’urgence de l’impératif environnemental et les autres questions ESG en immobilier, ainsi que la nécessité de trouver des solutions efficaces à la crise de l’abordabilité des logements au Canada.
Les entreprises peuvent préparer un avenir réussi en misant sur les technologies immobilières et d’autres solutions numériques, sur les nouvelles opportunités qu’apporte cette période de changement et sur une réflexion à long terme ancrée dans les tendances transformatrices.
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Que réserve 2023 pour les sociétés immobilières canadiennes?
Les sociétés immobilières canadiennes ont connu de belles années, mais les perspectives ont considérablement changé pour 2023. Dans un contexte de pressions financières, environnementales et sociales convergentes, plusieurs des sociétés immobilières canadiennes que nous avons interrogées et sondées à l’été 2022 prévoient une pause de l’activité dans le marché alors qu’elles surveillent l’évolution de l’incertitude actuelle. Bien que l’évolution du secteur en 2022 ait été un choc pour certaines, les perspectives à long terme du marché immobilier canadien demeurent positives. La clé pour naviguer dans cet environnement complexe et volatile réside dans une combinaison de patience, d’agilité et de volonté de prendre des mesures audacieuses pour générer une croissance et des résultats durables en 2023 et au-delà.
Suivi de l’évolution du marché immobilier canadien
Nous pouvons constater l’évolution des perspectives dans notre enquête annuelle auprès des sociétés immobilières, qui interroge les acteurs de l’industrie au sujet de l’année à venir. L’un des changements d’opinion les plus importants concerne l’accessibilité des capitaux en 2023, un facteur clé pour les stratégies investissement et d’aménagement en immobilier. Comme l’illustrent les graphiques ci-dessous, un pourcentage beaucoup plus élevé de répondants s’attendent à ce que l’offre de divers types de capitaux d’emprunt et de capitaux propres soit moins accessible par rapport à 2022. Et comme nous l’expliquons dans notre rapport 2023, il existe des raisons pour lesquelles les capitaux institutionnels ne seront peut-être pas aussi abondants pour l’immobilier canadien que par le passé.
Note : Les chiffres de chaque année proviennent d’enquêtes réalisées l’été précédent et reflètent les perspectives exprimées par des répondants du secteur immobilier.
Principales tendances en immobilier pour 2023
Une période de détermination des prix dans un contexte de grands changements pour l’investissement et l’aménagement immobiliers canadiens
Alors que les sociétés immobilières canadiennes craignaient auparavant que la surabondance de capitaux n’intensifie la concurrence pour les transactions et ne fasse grimper les prix des actifs, c’est l’inverse qui se produit en ce moment, en grande partie parce que la Banque du Canada a haussé son taux directeur à plusieurs reprises.
Selon les personnes interrogées, les prêteurs ont resserré les conditions d’emprunt, en plus d’augmenter les coûts de financement. Ce faisant, les sociétés immobilières ont plus de difficulté à mobiliser des capitaux et à faire avancer leurs projets. Il en découle une concurrence réduite pour les transactions, dans une période de détermination des prix pendant laquelle les vendeurs et les acheteurs n’ont pas les mêmes attentes en matière de prix et d’évaluations, alors que certains actifs immobiliers sont sous pression. Pour l’instant, l’incertitude accrue pousse de nombreux acteurs à demeurer en retrait en attendant de voir où le marché se stabilisera, notamment en ce qui concerne les prix et les évaluations.
En outre, aux préoccupations concernant le marché des capitaux s’ajoutent les pénuries et les retards dans la chaîne d’approvisionnement, ainsi que les augmentations considérables des coûts de la main-d’œuvre et des matériaux. Qu’est-ce que cela signifie pour les sociétés immobilières? Pour certaines, cela confirme la nécessité de suspendre les activités. Par exemple, de plus en plus de promoteurs immobiliers prévoient de retarder ou même d’annuler des projets de logements en copropriété alors qu’il devient de plus en plus difficile d’obtenir les rendements escomptés dans ces conditions difficiles.
Le développement durable et le net zéro parmi les principaux enjeux ESG de l’immobilier canadien
Pour l’industrie immobilière, de nombreux facteurs soutiennent l’obligation croissante de tenir compte du développement durable et des autres éléments de la performance environnementale, sociale et de gouvernance (ESG). Cela dit, quelques enjeux particuliers sont à l’origine de l’attention accrue à cet égard, notamment la capacité d’attirer des capitaux. En cette période où le financement est à la fois moins disponible et plus coûteux, les entreprises ayant une solide feuille de route ESG auront un avantage, soit de pouvoir attirer des investissements d’acteurs institutionnels et de nouvelles sources de capitaux qui continuent de croître au Canada.
Même si de nombreuses sociétés immobilières ont réagi en se concentrant davantage sur leur stratégie ESG, les attentes ne cessent de croître à l’égard de certains domaines, notamment la nécessité de prendre des engagements solides pour lutter contre les changements climatiques. Néanmoins, alors que les sociétés immobilières peuvent s’attendre à davantage de questions des investisseurs au sujet de leur plan pour atteindre l’objectif net zéro, nos entrevues démontrent que certaines entreprises n’ont pas encore pleinement tenu compte de ce nouvel impératif. En fait, selon notre Enquête mondiale auprès des chefs de direction 2022, seulement 19 % des dirigeants du secteur immobilier affirment que leur organisation s’était engagée à atteindre l’objectif net zéro en la matière.
Et l’impératif d’agir rapidement ne découle pas que des attentes des investisseurs, mais aussi d’autres facteurs clés comme l’évolution de la présentation de l’information liée au changement climatique, qui touchera de plus en plus de sociétés immobilières canadiennes, qu’elles soient inscrites en Bourse ou non. Parmi les éléments à prendre en considération à cet égard, mentionnons le projet de normes de divulgation du Conseil des normes internationales d’information sur la durabilité de l’IFRS Foundation, qui établit des exigences détaillées dans des domaines comme l’information liée au changement climatique et qui fait référence à des dispositions sectorielles pour des secteurs comme l’immobilier.
L’offre au cœur des solutions de la crise d’abordabilité des logements du Canada
Le coût et la disponibilité des logements se sont classés en tête des problèmes sociaux et politiques pour les répondants de notre étude cette année, ce qui n’est pas surprenant sachant que les préoccupations relatives à l’abordabilité ont continué de croître pour devenir une véritable crise dans certains secteurs du marché immobilier canadien en 2022.
Les mesures prises par la Banque du Canada pour relever les taux d’intérêt dans le cadre de sa tentative de juguler l’inflation ont une incidence sur le marché de l’habitation. Mais des taux d’intérêt plus élevés contrebalanceront les effets sur l’abordabilité de toute baisse de prix des maisons, du moins pour le moment. De plus, les pressions globales sur l’abordabilité touchent d’autres catégories d’actifs de l’immobilier résidentiel, alors que les taux d’intérêt croissants poussent de nombreux acheteurs potentiels à essayer de louer plutôt que d’acheter.
De récentes discussions et mesures politiques ont reconnu que l’augmentation de l’offre est au cœur de toute solution de la crise d’abordabilité des logements au Canada. Bien que cette reconnaissance accrue de l’insuffisance de l’offre soit positive, les actions pour y répondre sont loin d’être à la hauteur. Les gouvernements doivent notamment reconnaître que leurs mesures nuisent à l’abordabilité, car elles ajoutent des coûts importants à la construction de nouveaux logements. L’industrie immobilière a aussi un rôle à jouer pour aider à faire face à la crise, et plusieurs répondants affirment qu’ils sont prêts et impatients d’y contribuer. À cet égard, l’intégration des innovations technologiques ainsi que les changements de processus qui réduisent les coûts tout en accélérant la construction peuvent contribuer à améliorer les choses.
Les valeurs sûres du marché immobilier canadien en 2023
Quelles sont les principales opportunités d’investissement et d’aménagement immobiliers en 2023 considérant les tendances de cette année? Découvrez ci-dessous notre aperçu annuel des valeurs sûres du marché immobilier canadien.
Industriel : L’immobilier industriel demeure une valeur sûre, dont les sous-catégories comme l’entreposage, la gestion des commandes, les centres de données et l’entreposage en libre-service figurent parmi les principales recommandations pour l’investissement et l’aménagement dans notre enquête annuelle auprès des acteurs de l’industrie. Cela dit, les pressions qui touchent l’ensemble du secteur immobilier, comme la hausse des taux d’intérêt, ont aussi une incidence sur les immeubles industriels. Comme l’ont noté les personnes interrogées, il sera donc important pour les acheteurs d’évaluer encore plus attentivement les opportunités.
Logement multifamilial : Ce segment de marché a aussi été fréquemment mentionné parmi les valeurs sûres, même si les perspectives sont mitigées. D’une part, des facteurs comme l’augmentation de l’immigration stimulent la demande, aujourd’hui comme à plus long terme. Mais comment peut-on concilier cela avec les discussions sur les retards dans les projets de logements en copropriété et de logements locatifs à vocation particulière? Une explication réside dans le fait que l’environnement actuel favorise l’investissement dans les logements multifamiliaux plutôt que leur construction.
Sciences de la vie : Bien que nous ayons déjà placé des utilisations liées à la santé, comme les sciences de la vie, parmi les valeurs sûres, ce segment de marché s’est retrouvé encore davantage dans la mire des répondants cette année, et figurait parmi les investissements privilégiés. Comme pour les autres catégories, il comporte aussi ses limites, notamment le fait qu’il s’agit d’un secteur de niche plutôt restreint au sein du paysage immobilier canadien. Néanmoins, ce segment s’inscrit dans le cadre de la concentration accrue sur les secteurs de niche cette année.
La voie vers des résultats durables pour les sociétés immobilières canadiennes
Toutes ces tendances contribuent à une réinitialisation majeure de l’industrie canadienne de l’immobilier. Pour certaines entreprises, l’évolution du contexte s’est traduite par une pause dans les grandes transactions. Même si cela peut faire partie de la stratégie pour traverser cette période de détermination des prix, le moment n’est pas opportun pour retarder les actions requises pour être en mesure de générer des résultats et une croissance durables. Quelle est donc la voie à suivre pour les sociétés immobilières canadiennes qui se préparent pour 2023?
Téléchargez notre rapport complet pour en savoir plus sur la façon d’investir dans les technologies immobilières et les autres solutions numériques qui facilitent les affaires et peuvent aider votre entreprise à s’adapter et à croître. Nous y explorons également la façon dont les acteurs de l’immobilier peuvent tirer parti des nouvelles opportunités qui émergeront de la réinitialisation actuelle du secteur, ainsi que l’importance de se concentrer sur les tendances à long terme, et de demeurer à l’avant-garde de celles-ci, afin d’être prêts à effectuer des transactions lorsque l’activité reprendra. Et comme les attentes au sujet de questions comme les engagements net zéro sont appelées à augmenter rapidement, les sociétés immobilières canadiennes peuvent profiter de cette pause pour élaborer des stratégies ESG encore plus solides.
Certes, plusieurs de ces enjeux ne sont pas faciles à gérer. Mais le secteur canadien de l’immobilier a réussi à traverser des périodes de défis et d’incertitudes par le passé, si bien que les entreprises devraient avoir confiance dans leur capacité à créer de la valeur au-delà du court terme, et à générer des résultats durables en 2023 et dans les années qui suivront.
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