Хоча ринок нерухомості перебуває на пізній стадії економічного циклу, високий рівень прибутковості та позитивний прогноз зростання світової економіки дозволяють йому зберігати сильні позиції. Про це йдеться у щорічному спільному дослідженні PwC та Urban Land Institute (ULI) «Новітні тенденції на ринку нерухомості - глобальний прогноз на 2018 рік».
У публікації зазначається, що за умов інтенсивної конкуренції на ринку та пізньої стадії його розвитку, сектору нерухомості потрібно пристосовуватися до новітніх технологій, нових форм ведення бізнесу та концепції «простору як послуги».
«Результати проведеного нами опитування лідерів ринку, представлені у звіті «Новітні тенденції», свідчать про те, що на ринку склалися перспективні, але непрості умови. Ми спостерігаємо тенденцію, коли основним елементом вартості стають вже не стіни, а операційний компонент бізнесу. Значення цієї тенденції для інвесторів неможливо переоцінити — вони, з одного боку, прагнуть мінімізувати ризик, але з іншого, постійно шукають інноваційні та ефективні, з точки зору витрат, шляхи використання в бізнесі управлінських ноу-хау та інновацій, адже альтернативою цьому є падіння прибутків».
Хоча лідери світового бізнесу, опитані у ході дослідження, погоджуються, що ринок нерухомості перебуває на пізній стадії економічного циклу, багато з них дотримуються думки, що відносно високі прогнозовані темпи економічного росту та, як наслідок, високий попит на нерухомість дозволять подовжити тривалість циклу розвитку ринку. На користь цієї теорії свідчать і збільшення кількості угод в Європі та рекордна активність Азіатських ринків - зокрема, у Гонконгу та Сінгапурі. Водночас, ціни на основні активи залишаються ключовою проблемою, яка, разом зі зростанням важливості стану економіки, міського благоустрою та зручності для життя, змушує інвесторів звертати увагу на інші сектори економіки (у першу чергу, логістику) та міста «другого ешелону», серед яких Копенгаген в Європі та Ролі/Дарем у США. Зростання процентних ставок та інфляції посилять тиск на сектор нерухомості, особливо в США та ЄС. На думку респондентів дослідження, ризик збільшення процентних ставок наразі є значно вищим, аніж півроку тому.
Результати дослідження підкреслюють посилення дисбалансу між простотою залучення капіталу, якого наразі достатньо на ринку, та складністю його ефективного інвестування. Цей тренд особливо помітний в Азії, де державні та інституційні фонди витрачають величезні суми коштів на придбання нерухомості (як в межах регіону, так і у світі), що призводить до посилення конкурентної боротьби за активи. Унаслідок посиленої конкуренції звичний баланс ризиків та прибутку втрачає актуальність, а традиційні і ризиковані інвестори виходять на єдиний ринок, ключову роль на якому відіграє додана вартість.
Згідно результатів дослідження, пізній етап циклу розвитку ринку та поширені проблеми із пошуком перспективних угод та інвестуванням капіталу призвели до хвилі консолідації ринку за участю компаній-власників нерухомості та управляючих інвестиційних фондів. Результати дослідження свідчать, що у таких умовах учасникам ринку нерухомості доводиться переходити на нові бізнес-моделі заради залучення капіталу та отримання прибутків. У звіті підкреслюються дедалі складніші умови комерційних угод на ринку нерухомості, викликані одночасно новими потребами клієнтів та концепцією «простору як послуги». У свою чергу, ця динаміка ринку змушує учасників ринку нерухомості шукати експертів із роботи з великими масивами даних та новітніми технологіями для підвищення ефективності процесів прийняття рішень, менеджменту та оцінки об'єктів нерухомості.
У звіті також аналізуються характерні особливості ринків Азії, Європи та США, які мають глобальні наслідки:
Азія
Посилення конкурентної боротьби за активи Азії призводить до кардинальних та подекуди неочікуваних змін усього ринку. Багатьом традиційним інвесторам доводиться підвищувати рівень прийнятного ризику, аби вийти на цільовий рівень прибутку. При цьому низка інших інвесторів, навпаки, віддає перевагу менш ризикованим інвестиціям, щоб забезпечити стабільну та безпечну доходність, яку більше неможливо отримати від суверенних облігацій. Традиційні та ризиковані інвестори виходять на єдиний ринок, основну роль на якому відіграє додана вартість. Одним з наслідків цього явища стає міграція інвесторів до ринків та категорій активів, які у минулому не вважалися привабливими. Так, управляючі інвестиційними фондами тепер звертають увагу на центри обробки даних, активи у медичній сфері, проекти будівництва житла економ-класу, об'єктів для здачі в оренду, житла для студентів та пенсіонерів.
Європа
Індустрія нерухомості Європи почувається стабільно завдяки рекордним темпам росту економіки ЄС протягом останнього десятиріччя, що підтримує на високому рівні як попит на нерухомість, так і інвестиції. Основною рушійною силою, на яку спирається економіка ЄС, залишаються економіки Німеччини, Франції, Італії та Іспанії. Для експертів ринку нерухомості ЄС складно розглядати Лондон окремо від триваючої невизначеності, пов'язаної з Брекзитом. При цьому результати дослідження демонструють, що азіатські інвестори, які менше стурбовані Брекзитом, аніж їхні європейські колеги, інвестують капітал в активи у Лондоні.
США
У США ринок уважно слідкує за потенційними наслідками прийняття нового федерального закону про нерухомість. За даними опитування професійних учасників ринку США, що проводилося у середині року в межах дослідження «Новітні тенденції-2018», 61 відсоток респондентів вважає нове податкове законодавство позитивним для ринку нерухомості. Близько чверті респондентів відповіли, що податкова реформа стимулює попит, а ще чверть вважає, що вона допоможе покращити попит на нерухомість. У звіті відмічається, що наслідки реформи для ринку комерційної нерухомості складно спрогнозувати у повному обсязі, але вже зараз очевидні три основні компоненти фіскальної реформи: іноземні інвестори отримають змогу більш вільно інвестувати та репатріювати прибутки, аніж раніше; американські компанії, які раніше зберігали певну частину своїх прибутків за кордоном за нижчими ставками податку на прибуток, тепер можуть репатріювати ці кошти в США; а також буде зменшено ставку податку на прибуток у США.
«Результати цьогорічного дослідження свідчать про те, що ринок нерухомості досяг у своєму розвитку критичної точки. Останнім часом ми спостерігаємо, як дедалі більше інвесторів, операторів та девелоперів переходять на модель PropTech - це можуть бути як партнерські альянси в межах проектів з нерухомістю, так і інвестиції у фірми PropTech. Учасникам ринку нерухомості не залишається вибору: вони змушені робити ставку на складніші комерційні моделі та клієнтоорієнтованість. Ті ж компанії, що виявляться нездатними скористатися можливостями новітніх технологій та скоригувати свою бізнес-модель, ризикують залишитися «за бортом».
Про Urban Land Institute
Urban Land Institute - це некомерційний освітньо-дослідний інститут, що здійснює свою діяльність за рахунок внесків своїх членів. Місія Інституту - відігравати ключову ролі у популяризації відповідального використання земель заради досягнення та підтримання добробуту громад у всьому світі. Інститут був створений у 1936 році та налічує понад 40 000 членів, які представляють усі аспекти землекористування та забудови. Додаткову інформацію можна отримати на сайті europe.uli.org, у мікроблозі у Twitter або у групі у соціальній мережі LinkedIn.
Наші контакти
