Petites sociétés minières 2016 : Signes de vie

Le rapport Petites sociétés minières 2016 : Signes de la vie est notre analyse des 100 premières sociétés minières à la Bourse de croissance TSX, qui représentent les deux tiers de la capitalisation boursière du secteur. Nos conclusions et les analyses montrent que les réserves de liquidités sont en hausse et l’attention se tourne vers l’allocation des ressources.

Faits saillants et analyse des 100 premières sociétés minières

Avec la hausse des réserves de liquidités, l’attention se tourne vers l’allocation des ressources

On compte environ 1 000 sociétés minières à la Bourse de croissance TSX (TSX-V), dont les 100 premières représentent les deux tiers de la capitalisation boursière du secteur.

Overview

 

Capitalisation boursière

Lors de la période de 12 mois close le 30 juin 2016, la capitalisation boursière de ces 100 premières sociétés a bondi de 138 %, pour atteindre 11,4 milliards de dollars. Le regain d’enthousiasme des investisseurs à l’égard du secteur ne signifie pas nécessairement la fin du ralentissement qui dure depuis trois ou quatre ans, mais il a permis de ramener les valorisations à un niveau très proche de celui de 2012.

La répartition de ces sociétés en fonction de leur position dans le cycle de vie des mines n’a pas beaucoup changé par rapport à l’année précédente; la plupart des sociétés se situent au stade de l’exploration et de l’évaluation, la deuxième catégorie étant composée par les entités au stade du développement et la troisième catégorie au stade de la production. Il convient toutefois de souligner les différences d’augmentation de la valorisation selon les catégories. Les 63 sociétés axées sur l’exploration et l’évaluation ont connu la hausse la plus importante, soit 154 % toutes ensemble, ce qui laisse entendre que les investisseurs voient les occasions les plus intéressantes dans les nouveaux projets. Les 25 émetteurs se concentrant sur le développement ont affiché un gain moyen de 124 %, et les 12 sociétés axées sur la production ont enregistré une augmentation respectable de 67 %.

Stade des activités des 100 premières sociétés minières

Capitalisation boursière à la TSX-V, de 2007 à 2016 (en milliards de dollars canadiens)

Trésorerie

À pareille date l’an dernier, la plus grande crainte des 100 premières sociétés minières était de manquer de trésorerie. Les réserves de liquidités s’épuisaient, et pour bon nombre de ces sociétés de la TSXV, les marchés des actions et des titres d’emprunt étaient pratiquement épuisés. Beaucoup de petites sociétés ont encore de sérieuses craintes à propos de leur trésorerie en 2016, mais une tendance à la hausse laisse entrevoir une amélioration. Selon leurs états financiers, les 100 premières sociétés ont un montant total d’environ 900 millions de dollars dans leurs coffres, comparativement à environ 670 millions un an plus tôt, ce qui s’approche du niveau de 2014.

Trésorerie, 100 premières sociétés (en milliards de dollars canadiens)

Financement

Le nombre de sociétés qui ont fait appel au marché pour obtenir des fonds est demeuré stable tout au long de l’année, mais les montants qu’elles ont pu obtenir ont considérablement augmenté. Les flux de trésorerie attribuables au financement ont grimpé de 89 % pour atteindre 1,2 milliard de dollars, 763 millions provenant de financements par capitaux propres et le reste, de financements par emprunt.

Financement par capitaux propres et financement par emprunt, selon le stade des activités minières (en millions de dollars canadiens)

Cinq premières sociétés

Pendant la période de 12 mois close le 30 juin 2016, ces leaders ont presque doublé leur valorisation moyenne, qui a atteint 546 millions de dollars. La capitalisation boursière de ce groupe a bondi de 137 % et a atteint 2,7 milliards de dollars.

Les cinq principales petites sociétés minières ont également réussi à renflouer leurs coffres et ont des fonds en caisse moyens de 49 millions de dollars, comparativement à seulement 14 millions l’année précédente.

Capitalisation boursière au TSX-V, 5 premières sociétés minières de 2016 (en millions de dollars canadiens) 

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Leader national, Services au secteur minier.
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