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La IA lo está transformando todo. ¿Qué implica esto para la industria de Fusiones y Adquisiciones?
El impulso con el que inicia 2026 sugiere que el mercado global de Fusiones y Adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés) está entrando en una nueva fase. El repunte de megatransacciones a finales de 2025, operaciones con un valor superior a USD$5 billones, y la creciente relevancia de la IA se han extendido al nuevo año, lo que apunta a un mercado que se está reconfigurando estructuralmente, más que simplemente recuperándose de un ciclo débil.
Se espera que el valor de las transacciones se mantenga elevado en 2026, incluso si los volúmenes siguen siendo moderados, con una actividad cada vez más concentrada en las operaciones de mayor tamaño y entre los compradores mejor capitalizados.
Tres fuerzas probablemente definirán la siguiente etapa del M&A. En primer lugar, la IA está acelerando el cambio estratégico en todos los sectores; adelantando decisiones sobre escala, capacidades, datos y talento; y redefiniendo tanto la estrategia como la ejecución de las transacciones.
En segundo lugar, la actividad global de M&A se está volviendo más polarizada, con la fortaleza concentrada en un número reducido de mercados, liderados por Estados Unidos. Esta concentración también es evidente en un conjunto limitado de sectores, especialmente el tecnológico.
En tercer lugar, el contexto macroeconómico, caracterizado por una desaceleración del crecimiento global, menores tasas de interés y una elevada disponibilidad de capital, está consolidando un mercado de M&A a dos velocidades. Mientras la confianza ha regresado con claridad en el segmento de mayor tamaño, la actividad en el resto del mercado continúa siendo más moderada.
Como se analiza a continuación, nuestra visión sobre el impacto de la IA en el M&A es matizada. La inversión en inteligencia artificial se está canalizando tanto hacia infraestructuras clave —como centros de datos y energía— como hacia el desarrollo y la personalización de tecnologías. En el corto plazo, la magnitud de estos desembolsos puede desviar capital y moderar la actividad de M&A. Sin embargo, a medio plazo, el potencial de la IA para impulsar una nueva ola de innovación probablemente reactive las transacciones, a medida que las empresas aceleren su transformación, reconfiguren sus carteras y adquieran capacidades críticas.
Al mismo tiempo, la IA está acelerando la convergencia sectorial, desdibujando las fronteras tradicionales y reconfigurando la actividad de M&A. Por ejemplo, las empresas tecnológicas están invirtiendo directamente en infraestructuras energéticas, mientras que las compañías industriales y del sector salud están adquiriendo capacidades de datos, analítica y software para integrar la IA en sus operaciones y en I+D.
Valor en Movimiento
Trazamos el rumbo para generar valor futuro
La IA como catalizador de transacciones
La macroeconomía y la geopolítica son importantes
La volatilidad persiste, pero la confianza está reconstruyendo el interés en las fusiones y adquisiciones.
Los factores macroeconómicos y la geopolítica seguirán determinando cómo, cuándo y dónde se desarrollarán las transacciones en 2026. Resulta alentador que, en el ámbito macroeconómico, la confianza haya mejorado. La 29ª Encuesta Global de presidentes de PwC evidencia que el 61 % de los altos ejecutivos espera que el crecimiento del PIB mundial mejore en 2026, frente al 58 % del año anterior, lo que indica un aumento modesto pero significativo de la confianza.
Si bien persisten los riesgos económicos para una recuperación generalizada, esta mejora de las perspectivas está comenzando a traducirse en una mayor intención estratégica, especialmente entre las empresas que buscan crecimiento, capacidades y resiliencia en un entorno global desigual. Una ola de desregulación que afecta a varios sectores, incluidos los servicios financieros, está reforzando la dirección del rumbo.
Conclusiones para negociadores y ejecutivos
- Con o sin burbuja, hay que planificar para la volatilidad Independientemente de si el auge de la IA se mantiene, tanto los negociadores como los ejecutivos de capital privado y corporativos deben planificar como si los mercados estuvieran en una burbuja. Esto implica planificar escenarios para diversos resultados, incluyendo una corrección, y garantizar la resiliencia mediante liquidez, financiación flexible y estrategias de contingencia claras para ayudar a afrontar incluso los resultados más desafiantes.
- La disciplina en la asignación de capital se vuelve crucial
La importancia estratégica de la IA conlleva costos operativos incrementales y requisitos de capital sustanciales, junto con la necesidad de nuevos procesos, mejoras de productividad y un posicionamiento de mercado revisado. En un mundo de capital finito, los ejecutivos deben tomar decisiones deliberadas sobre la asignación de capital. Esto implica evaluar cuidadosamente la rentabilidad a corto y largo plazo, modelar múltiples resultados y priorizar las inversiones alineadas con los objetivos estratégicos. - La IA lo está transformando todo, dejando a los negociadores sin otra opción que actuar
La IA está creando algunas de las oportunidades más transformadoras en décadas, transformando radicalmente las industrias y la dinámica competitiva. Los negociadores deben articular claramente la visión estratégica de su empresa, comprender cómo la IA está redefiniendo su panorama competitivo y evaluar cómo las adquisiciones pueden acelerar la diferenciación y la ventaja a largo plazo en este nuevo entorno. - Incorporar la debida diligencia en IA como parte fundamental de cada operación
La debida diligencia en IA es ahora esencial. Los negociadores deben evaluar la estrategia y la hoja de ruta de IA de la empresa objetivo, estimar el impacto potencial de la IA en el negocio durante los próximos tres a cinco años, evaluar los requisitos operativos y de capital, y evaluar la capacidad de ejecución de la gerencia. Comprender cómo los escenarios de IA afectan la viabilidad y la valoración del negocio es cada vez más crucial para la suscripción de operaciones. - Adoptar una perspectiva de inversión clara sobre la temática de IA
Las principales empresas y negociadores están analizando activamente cómo la IA transformará las industrias, los subsectores y las geografías con el tiempo. Una visión clara de dónde la IA genera disrupción y oportunidades es fundamental para construir una tesis de inversión diferenciada, generar rentabilidades superiores a las del mercado y evitar la erosión del valor a medida que evolucionan los modelos de negocio.
Este artículo se basa en el artículo original “ 2026 outlook Global M&A industry trends” de PwC Global. La revisión fue ejecutada por el equipo de PwC Colombia.
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