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Según la Encuesta Global de Inversionistas 2025 de PwC, los inversionistas no cuentan con que los fuertes vientos macroeconómicos favorezcan el rendimiento durante el próximo año. Cuando finalizó el trabajo de campo el 6 de octubre, menos de un tercio esperaba que el crecimiento del PIB mundial superara el 2 % en los próximos 12 meses. En cambio, los inversionistas esperan que los líderes empresariales reinventen sus modelos de negocio y operativos mediante la tecnología, al tiempo que protegen los flujos de caja de los riesgos persistentes e interconectados.
La filosofía de los inversionistas es ante todo resiliencia e innovación constante. Los inversionistas quieren que las empresas aumenten la inversión en las capacidades que aceleran la transformación de toda la empresa —el cambio impulsado por la tecnología y la agilidad del modelo de negocio— y que refuercen los controles y la gobernanza que mantienen la durabilidad de esos programas.
Para muchos, la inteligencia artificial es el eje central del crecimiento. Los inversionistas están empezando a ver pruebas tangibles de las ganancias operativas y financieras y quieren que las empresas amplíen esta tecnología a toda la empresa. Pero esperan disciplina: métricas que mejoren la toma de decisiones; una gobernanza creíble; y pruebas de que la IA remodela las curvas de costes, la productividad y los ingresos de forma segura y repetible. También están dispuestos a respaldar la expansión intersectorial y la ampliación impulsada por las asociaciones, y con unos horizontes de inversión medios que superan los cinco años, están mostrando paciencia en lugar de exigir resultados inmediatos, siempre y cuando las empresas sean transparentes.
Los resultados finales se han obtenido a partir de las opiniones de 1074 profesionales de la inversión de 26 países y territorios. Las conclusiones sugieren que los inversionistas quieren que las empresas expliquen cómo la transformación, la tecnología y la inteligencia artificial, así como otras capacidades relacionadas, cambiarán las curvas de costes y las trayectorias de crecimiento. Buscan que las empresas revelen las medidas de protección que mantendrán la resiliencia de esos programas. Y quieren que las empresas utilicen las asociaciones para crecer más rápido de lo que podrían hacerlo por sí solas. En un mundo de crecimiento sin cambios, las empresas que puedan demostrar esta disciplina se ganarán el beneficio de la duda y el capital de los inversionistas.
Expectativas moderadas de crecimiento
P: ¿Cómo crees que cambiará el crecimiento económico mundial (es decir, el producto interior bruto mundial) en los próximos 12 meses, si es que cambia?
Resiliencia primero
Dada la probabilidad de que persista la incertidumbre macroeconómica, las empresas que combinen la mitigación del riesgo con la innovación estarán en mejor posición para ganarse la confianza de los inversionistas. Eso significa mostrar cómo los programas tecnológicos se traducen en productividad, márgenes e ingresos, y demostrar planes concretos para proteger esas ganancias frente a la inflación, la geopolítica y las amenazas en ciberseguridad.
Más de la mitad de los encuestados (55 %) describen una exposición alta o extrema al riesgo en ciberseguridad en las empresas en las que invierten o a las que cubren, y casi el mismo porcentaje (53 %) ve el mismo nivel de riesgo en la disrupción tecnológica. La inflación (44 %), la volatilidad macroeconómica (43 %) y los conflictos geopolíticos (42 %) también influyen en la confianza.
¿En qué medida están expuestas las empresas a las megatendencias?
P: ¿En qué medida crees que las empresas en las que inviertes o a las que cubres, en general, estarán expuestas a las siguientes amenazas clave en los próximos 12 meses?
Aumento significativo o moderado
Análisis completo
Los inversionistas ven una estrecha relación entre la exposición al riesgo y las oportunidades de innovación. Las perturbaciones en ciberseguridad y tecnológicas no son solo amenazas que hay que mitigar. Los inversionistas también piden a los ejecutivos que redoblen sus esfuerzos en materia de transformación tecnológica (92 %) y ciberseguridad (88 %), al tiempo que refuerzan su compromiso con la agilidad del modelo de negocio (73 %). En otras palabras, esperan que la resiliencia y el crecimiento vayan de la mano, salvaguardando los flujos de caja y dejando espacio para la inteligencia artificial en toda la empresa, la expansión intersectorial y la escala impulsada por las asociaciones.
Desarrollar la resiliencia frente a amenazas clave
P: ¿En qué medida crees que las empresas en las que inviertes o sigues deberían aumentar o disminuir su asignación de capital en lo siguiente?
Aumento significativo o moderado
Análisis completo
Aunque la disrupción impulsada por la inteligencia artificial y la tecnología afecta de manera bastante uniforme a nivel geográfico, la percepción sobre la exposición a otros riesgos varía. Aproximadamente un tercio de los inversionistas del Reino Unido y Estados Unidos consideran que las empresas están altamente expuestas a la inflación, frente al 53 % en Asia-Pacífico.
Los inversionistas europeos reportan la mayor percepción de exposición al cambio climático, mientras que los estadounidenses la menor. A medida que aumenta la fragmentación geopolítica y los flujos transfronterizos se vuelven más restringidos, estas diferencias regionales cobran mayor importancia. Impactan en cómo las empresas establecen sus directrices, gestionan riesgos y asignan capital, incluyendo una mayor inversión en la gestión de la cadena de suministro, a la que el 64 % de los inversionistas considera que debería destinarse una mayor asignación de capital.
Ideas en acción
Relaciona el gasto en resiliencia con el riesgo: muestra cómo las inversiones en ciberseguridad y tecnología reducen tus expectativas de pérdidas, fortalecen los objetivos de tiempo de recuperación y protegen los programas de crecimiento.
Proporciona escenarios para la inflación y el estrés geopolítico que ilustren cómo puedes adaptar tus estrategias de compras, precios y abastecimiento en cada uno de ellos.
Innovación siempre
Aparentemente sin inmutarse por las especulaciones sobre una posible burbuja de la IA, el 61 % de los encuestados identifica a la tecnología como el sector que probablemente atraerá la mayor inversión en los próximos tres años, muy por delante de cualquier otro sector.
Esto no resulta sorprendente, dado lo que los inversionistas perciben sobre el impacto de la IA hasta ahora. En nuestra encuesta, el 86 % de los inversionistas afirma que en el último año las empresas en las que invierten o siguen han logrado aumentos de productividad gracias a la IA generativa.
Además, alrededor de dos tercios creen que estas compañías también han experimentado mejoras en rentabilidad (71 %) y crecimiento de ingresos (66 %) vinculadas a la adopción de la IA. En este contexto, más de tres cuartas partes (78 %) aumentarían al menos moderadamente su inversión en empresas que impulsan una transformación integral a través de la IA.
¿Qué sectores atraerán inversión?
P: ¿Cuáles industrias o sectores esperas que atraigan la mayor inversión en los próximos tres años? Puedes seleccionar hasta tres.
Más allá del titular, surgen otros patrones en las prioridades de los inversionistas para la asignación de capital, el crecimiento estratégico y la innovación:
Geografía. Estados Unidos sigue siendo el destino principal para la inversión de capital, con un 67 %. India y China continental le siguen con 45 % y 32 %, respectivamente, mientras que Reino Unido (26 %) y Emiratos Árabes Unidos (26 %) completan el top cinco.
Esta concentración refleja la confianza en la escala y las redes de innovación, pero también implica riesgos de concentración y saturación que los líderes deben gestionar explícitamente, especialmente ante realidades políticas que cambian rápidamente. Los inversionistas con base en EE.UU. son menos propensos que sus contrapartes en otras regiones a esperar crecimiento global (53 % frente a 64 %), lo que refleja una postura cautelosa que varía según el mercado.
Ciclo de inversión estratégica. En los próximos tres años, ocho de cada diez inversionistas esperan que las empresas incrementen su presupuesto en investigación y desarrollo (I+D) y en inversiones de capital, en comparación con los últimos tres años. Además, más del 75 % también anticipa un aumento en las inversiones en fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés), y siete de cada diez esperan que crezcan las inversiones en alianzas estratégicas.
Es interesante destacar que, mientras más crecen las expectativas de inversión, mayor es la probabilidad de que también aumenten las expectativas de crecimiento económico global. Por el contrario, cuando se esperan disminuciones o estancamientos, también prevalece una mayor probabilidad de esperar un declive económico.
Acelerando el ritmo
P: En relación con las empresas en las que inviertes o sigues, ¿qué cambios, si los hay, anticipas en las siguientes actividades durante los próximos tres años en comparación con los tres años anteriores?
Agilidad del modelo de negocio y crecimiento horizontal
Los inversionistas coinciden en que, en promedio, los líderes deberían dedicar aproximadamente un tercio de su tiempo (36 %) a mantener el modelo de negocio actual. El resto del tiempo debería enfocarse en el crecimiento, ya sea ampliando el modelo existente hacia nuevos clientes o mercados (33 %) o creando nuevas capacidades y modelos para aprovechar o contrarrestar la disrupción (31 %).
Al buscar crecimiento, casi tres cuartas partes de los inversionistas (73 %) consideran que las empresas deberían aumentar su inversión en agilidad del modelo de negocio. A medida que las industrias convergen, competir más allá de los límites tradicionales sectoriales se vuelve clave. Más del 70 % de los encuestados espera mayores niveles de crecimiento en compañías que buscan oportunidades intersectoriales. También perciben un mayor riesgo de disrupción para las empresas que no lo hacen. Y, manteniendo todo lo demás igual, invertirían casi dos tercios más en esas compañías que en aquellas que se mantienen enfocadas de manera más limitada.
Los límites entre sectores se están desdibujando
A los encuestados se les presentó un escenario comparando un modelo de negocio enfocado en un solo sector, con amplia experiencia y conocimiento, con una empresa similar que además está expandiéndose más allá de los límites sectoriales tradicionales.
Ideas en acción
Identifica dos o tres oportunidades de expansión en sectores adyacentes donde tus capacidades te den una ventaja competitiva; muestra cómo la inteligencia artificial y las alianzas estratégicas pueden acelerar el tiempo para generar valor.
Publica una hoja de ruta multianual para asignar capital que conecte investigación y desarrollo, gastos de capital, alianzas y fusiones con resultados concretos de crecimiento y productividad.
- Demuestra la agilidad de tu modelo de negocio con hitos claros, métricas operativas y buena gobernanza para escalar lo que funciona y dejar atrás lo que no.
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Sostenibilidad, cumplimiento y gestión de grupos de interés
La atención de los inversionistas en temas de sostenibilidad, cumplimiento y gestión de grupos de interés está pasando de un enfoque de reportes formales a decisiones sobre dónde y cómo se asigna el capital. A pesar de las presiones políticas, el 84 % de los inversionistas a nivel mundial cree que las empresas deberían mantener o incluso aumentar su inversión en adaptación al cambio climático.
Sin embargo, hay diferencias geográficas claras en los datos: los inversionistas en Europa son mucho más proclives que los de otras regiones a pedir un aumento en la inversión para adaptación climática (65 % frente a 50 %). Los inversionistas en Estados Unidos son menos propensos que sus pares en otras regiones a recomendar mayores inversiones en gestión de capital humano (44 % frente a 59 %) y en gestión de grupos de interés (44 % frente a 65 %).
Por otro lado, los inversionistas en Asia-Pacífico tienden a favorecer más la inversión en cumplimiento y adaptación regulatoria (74 % frente a 64 %). Estas diferencias reflejan los contextos políticos y regulatorios locales y plantean preguntas estratégicas sobre cómo deberías construir una postura de inversión a largo plazo.
Los resultados sugieren que un enfoque meramente táctico puede no ser suficiente. La sostenibilidad es un buen ejemplo: aunque solo alrededor de cuatro de cada diez encuestados dice basarse mucho en evaluaciones de materialidad (45 %) y en divulgaciones de sostenibilidad (39 %) para evaluar riesgos y oportunidades, el 78 % piensa que proporcionar esta información tiene un impacto positivo, moderado o fuerte, en la relación con los inversionistas. En otras palabras, si integras la sostenibilidad en el núcleo de tu negocio y la respaldas con métricas verificables, podrás diferenciarte, pese a las diferencias regionales.
Dos tercios (67 %) dice que aumentaría, al menos moderadamente, su inversión en empresas que gestionan la demanda energética o infraestructura; el 61 % la incrementaría para quienes usan datos de sostenibilidad para mejorar la eficiencia; el 53 % para los que trabajan en resiliencia climática; y el 48 % para quienes aprovechan incentivos fiscales.
Cómo atraer inversión
P: ¿En qué medida aumentarías tu inversión en empresas que están tomando estas medidas clave para innovar y ser resilientes?
Aumento significativo o moderado
Análisis completo
El enfoque en eficiencia energética, resiliencia climática e inversión en infraestructura muestra que muchos inversionistas ven la sostenibilidad como un motor de eficiencia operativa y creación de valor a largo plazo, y no solo como una forma de proteger la reputación.
La eficiencia energética mejora la rentabilidad por unidad. Mejorar los datos y la gobernanza reduce los riesgos al ejecutar proyectos. La resiliencia protege la continuidad en un mundo afectado por impactos en la cadena de suministro y la volatilidad causada por el clima.
En este contexto, retirar inversiones relacionadas con el clima debido a controversias políticas a corto plazo puede generar una alineación inmediata, pero pone en peligro la creación de valor a largo plazo —especialmente si tus competidores en otros mercados siguen sumando ganancias operativas y reduciendo su costo de capital.
Los ciclos políticos cambian; los riesgos físicos persisten. Quienes basen sus decisiones en factores duraderos de desempeño y no en señales pasajeras estarán mejor preparados cuando los mercados ajusten de forma más uniforme el precio del riesgo climático.
Ideas en acción
- Integra la sostenibilidad en tu modelo operativo. Cuantifica las ganancias en eficiencia energética, rendimiento y fiabilidad, y relaciona estos indicadores con el costo de capital y la resiliencia en márgenes.
- Aumenta la confianza en tus reportes de sostenibilidad con métricas que apoyen la toma de decisiones, aseguramiento externo y vinculación clara con la estrategia y asignación de capital.
- Diseña escenarios climáticos y regulatorios para tus planes de inversión; muestra cómo se desempeñan las decisiones de inversión frente a distintos entornos políticos y riesgos físicos.
Toma de decisiones y confianza
En esta era de sobrecarga de información, los inversionistas tienen claro dónde empieza la confianza. Los estados financieros y las comunicaciones dirigidas a inversionistas siguen siendo la base para tomar decisiones, con un 69 % y 64 % de los encuestados que dependen de ellos en gran escala.
Las fuentes tradicionales siguen siendo importantes. Muchos inversionistas confían en los informes de analistas (58 %) y en calificaciones crediticias u otros datos externos (ambos 52 %), mientras que la IA generativa (34 %) y los datos alternativos (36 %) se usan de forma más selectiva. El mensaje no es anti-innovación, sino a favor de la credibilidad. Los inversionistas quieren números que puedan comprobar, una gobernanza que puedan entender y una narrativa que conecte la estrategia con los flujos de caja.
Al mismo tiempo, la confianza depende cada vez más de lo que las empresas muestran sobre el futuro. Los inversionistas quieren ver que las compañías crean valor y controlan riesgos, especialmente en IA.
La brecha en divulgación es clara. Solo el 37 % de los encuestados confirma que las empresas revelan información sobre sus estrategias y políticas de IA de forma “completa” o “en gran medida”. La satisfacción es similar en cuanto a gobernanza de IA (34 %) y desempeño (35 %), y más baja respecto al impacto en el personal (23 %). Esto importa porque las expectativas sobre el valor generado por la IA son concretas: la mayoría busca reducción de costos (64 %), agilidad operativa (54 %) y nuevos modelos de negocio (42 %). Sin evidencia —como indicadores clave de desempeño que relacionen los programas de IA con productividad, márgenes e ingresos—, los inversionistas dudan en valorar plenamente estos beneficios. Y la transparencia genera valor.
Lo que permite a las empresas cerrar esta brecha depende tanto del liderazgo como de la tecnología. Muchos inversionistas destacan que el respaldo ejecutivo y el dominio de IA son clave. Estos elementos deben estar apoyados por datos de calidad, arquitecturas seguras y una gestión disciplinada del cambio. Estas capacidades crean una arquitectura de confianza que hace que las divulgaciones sean más creíbles y los resultados más consistentes — justo lo que los inversionistas necesitan para incorporar narrativas prospectivas en la valoración.
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Dónde esperan los inversionistas que la IA cree más valor
P: ¿En qué áreas crees que la inteligencia artificial generará más valor para los accionistas? Puedes seleccionar hasta tres.
Esa búsqueda de información útil se refleja en lo que los inversionistas piden más. Las mayores demandas de transparencia son sobre estrategias de innovación (47 % de los encuestados), inversiones en IA (42 %), retornos y ahorros de costos por IA (42 %), posición competitiva (37 %) y estrategias de resiliencia (29 %).
Muchos inversionistas ya están incorporando datos no financieros en sus modelos de valoración, especialmente en temas de ventaja competitiva (51 %), tendencias de la industria (44 %) e innovación/I+D (40 %). En otras palabras, en medio de megatendencias que evolucionan rápidamente, los inversionistas están muy atentos a señales sobre el desempeño futuro. Las empresas que ofrecen métricas no financieras útiles junto con la información financiera ayudan a cerrar la brecha entre la ambición y el valor.
Dónde quieren los inversionistas más transparencia
P: ¿En cuáles de las siguientes áreas te gustaría que las empresas brindaran mayor transparencia? Puedes seleccionar hasta tres.
El compromiso amplifica el impacto. Casi la mitad de los inversionistas (46 %) afirma que se relacionan regularmente con las empresas en las que invierten o siguen, y otro 43 % lo hace cuando surge un tema o interés específico. Quienes están más satisfechos con la transparencia también tienen mayor probabilidad de esperar crecimiento económico global, lo que confirma que una comunicación clara y prospectiva no solo genera confianza, sino que también influye en el sentimiento.
Ideas en acción
- Mide los resultados de la IA con indicadores clave de productividad, costos unitarios, tiempos de ciclo y aumento de ingresos. Revela la gobernanza, validación de modelos y controles de seguridad.
- Haz del compromiso una capacidad constante: agenda puntos de contacto clave con inversionistas, ofrece sesiones transparentes de preguntas y respuestas, y respalda las métricas no financieras clave con aseguramiento cuando sea posible.
- Establece límites claros: publica la gobernanza de IA, controles de riesgos, validación de modelos, prácticas de privacidad y seguridad, y procesos de transformación a medida que escalas.
La Encuesta Global de Inversionistas 2025 de PwC apunta a una tesis de inversión liderada por la innovación para 2026. El capital fluye hacia la tecnología, la inteligencia artificial a nivel empresarial y la agilidad en los modelos de negocio, con un fuerte respaldo a la expansión entre sectores y las alianzas estratégicas.
Al mismo tiempo, los inversionistas buscan evidencias para sus decisiones: métricas claras para IA y sostenibilidad, una gobernanza sólida y estrategias transparentes de resiliencia. Las empresas que conviertan su ambición en resultados medibles —y comuniquen cómo la innovación se relaciona con los flujos de caja, la competitividad y el riesgo— ganarán la confianza de los inversionistas y estarán mejor posicionadas para capturar crecimiento en un mundo cambiante.
Este artículo se basa en el artículo original "PwC’s Global Investor Survey 2025 Investors look for resilience and innovation in 2026" de PwC Global La revisión fue ejecutada por el equipo de PwC Colombia.
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