Démystifier l’investissement dans des entreprises en difficulté

L’investissement dans des entreprises en difficulté est souvent considéré comme une activité intrinsèquement risquée et exigeante, susceptible de rebuter même le plus expérimenté des investisseurs. Cette réputation n’est toutefois pas toujours méritée. Je vous livre mes réflexions sur certaines des idées reçues entourant l’investissement dans des entreprises en difficulté.

1. Des placements qui rapportent gros ou qui vous feront tout perdre

Pour ceux qui décident d’investir dans des entreprises qui leur semblent capables de se redresser avec un coup de pouce financier, l’investissement dans des titres de créance d’entreprises en difficulté n’entraîne pas forcément des résultats exceptionnels ou catastrophiques. En cas de dissolution d’une entreprise, les banques préfèrent les obligations aux actions, ce qui signifie que, même si les actions de la société chutent à zéro, ses obligations conserveront une partie de leur valeur. Les titres de créance d’entreprises en difficulté peuvent rapporter gros aux investisseurs ou leur faire perdre une partie de leur argent : l’idée du tout ou rien que l’on associe souvent à ce type d’investissement n’est donc pas fondée. 

2. En investissant dans des titres de créance d’entreprises en difficulté, je risque de mettre en péril le reste de mon portefeuille

Les titres de créance d’entreprises en difficulté ont ceci d’intéressant qu’ils obéissent souvent assez peu aux autres facteurs ayant une incidence sur les cours des actions; ils constituent donc un excellent moyen de diversifier son portefeuille.

3. La fenêtre d’investissement est étroite

Selon ce que l’investisseur souhaite faire avec la société, qu’il envisage de la liquider ou de la restructurer, il peut investir plus tôt ou plus tard, mais la fenêtre d’investissement reste flexible. S’il investit plus tôt, cela lui coûtera plus cher, mais les chances de succès seront probablement plus élevées. S’il retarde son investissement, il bénéficiera de rabais plus importants et pourra figurer parmi les principaux créanciers, ce qui lui permettra d’être parmi les mieux placés en cas de liquidation.

Tous les investissements, quels qu’ils soient, comportent des avantages et des inconvénients et présentent leur lot de risques et d’incertitude. Informez-vous au moyen d’analyses financières éclairées et assurez-vous de bien comprendre le marché; l’investissement dans des entreprises en difficulté vous apparaîtra alors peut-être sous un jour plus favorable que vous ne l’auriez cru.