Perspectives sur les transactions – Marchés de consommation − T3 2018

Vers la fin du troisième trimestre de 2018, les États-Unis, le Mexique et le Canada sont parvenus à une entente de principe sur un nouvel accord commercial, l’AEUMC, qui remplacera l’ALENA. L’accord prévoit un accès accru au marché canadien des produits laitiers pour les producteurs américains et conserve des clauses de règlement des différends dont le Canada a négocié vigoureusement le maintien.

La question des contre-mesures introduites par le Canada au cours du troisième trimestre de 2018 en riposte aux tarifs américains sur l’acier et l’aluminium canadiens n’est toujours pas résolue. Certains des tarifs imposés par le Canada ont eu une incidence négative sur des produits de consommation, comme le café, le yogourt, la mayonnaise, la sauce soya et le papier hygiénique, si bien que certaines grandes chaînes d’épiceries ont formulé des mises en garde quant à d’éventuelles hausses des prix pour les consommateurs. Les détaillants devaient déjà composer avec des pressions sur les coûts, dont des augmentations du salaire minimum dans certaines provinces, mais des dirigeants de chaînes d’épiceries ont indiqué que la hausse de tarifs les a forcés à envisager plus sérieusement d’augmenter les prix.

Comme il a déjà été indiqué dans des mises à jour trimestrielles sur les marchés de consommation, certaines grandes sociétés de commerce de détail et de produits de consommation subissent des pressions de la part d’investisseurs activistes.

L’une d’entre elles est la Compagnie de la Baie d’Hudson, qui a réagi en regroupant ses activités en Europe avec Signa Retail Holdings au cours du troisième trimestre de 2018. L’entente conclue prévoit que Signa fera l’acquisition de 50 % des actifs immobiliers de HBC en Allemagne pour 381 M$ CA. De plus, les établissements de commerce de détail européens de HBC seront fusionnés avec la chaîne Karstadt Warenhaus appartenant à Signa. HBC détiendra 49,99 % de la coentreprise.

Une autre société subissant ce type de pressions est David’s Tea Inc. En effet, la société avait fait l’objet d’une course aux procurations qui a mené au remplacement de son conseil d’administration au deuxième trimestre de 2018. La question a refait surface au troisième trimestre de 2018 lorsque certains actionnaires ont intenté une poursuite contre certaines des parties impliquées dans la course aux procurations. Cette bataille au sujet de David’s Tea, qui cherche maintenant à se recentrer sur ses activités canadiennes, a suivi un autre événement dans le secteur du commerce de détail du thé : la fermeture, par Starbucks Corporation, de ses magasins Teavana au Canada en 2017. 

Une forte tendance dans le secteur de l’épicerie consiste à mettre de plus en plus l’accent sur les fruits et légumes, la viande et les plats prêts à manger de qualité supérieure, comme en témoigne la transaction entre Empire et Farm Boy annoncée au cours du troisième trimestre de 2018. Cette transaction est un signe de plus de l’intensification de la concurrence entre les restaurants et les épiceries, qui tendent à offrir des repas à des prix inférieurs.

Enfin, au cours du troisième trimestre de 2018, Walmart Canada a formé un partenariat avec Instacart afin d’offrir des services de livraison le jour même à Winnipeg et Toronto. Ce partenariat s’apparente à un autre partenariat conclu plus tôt au cours de l’exercice, avec Loblaw Cos. Ltd. cette fois, qui s’est associée à Instacart pour offrir des services de livraison dans l’ensemble du Canada. Ces partenariats ont donné un nouvel élan à Instacart, qui avait déjà acquis la société torontoise Unata au cours de l’exercice et prévoit maintenant embaucher 200 employés qui travailleront au nouveau bureau qu’elle est en train de construire à Toronto.