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패밀리 오피스를 위한 임팩트 투자 가이드

삼일PwC EPB Platform

ESG 관심 증가, 투자 및 소비 트렌드 변화 등에 따른 국내외 임팩트 투자 증가 추세

ESG에 대한 관심 증대와 코로나로 인한 사회적 양극화 현상이 심화되면서 사회 및 소비 트렌드 뿐만 아니라 투자의 패러다임이 변화하고 있다. 재무적 수익 창출의 기대를 낮추지 않으면서도 사회적·환경적 문제를 해결할 수 있는 임팩트 투자가 새로운 투자 기회로 인식되면서 해당 시장 규모 역시 지속적으로 증가하고 있는 추세이다.

글로벌 임팩트 투자 네트워크(GIIN)에 따르면, 2019년 기준 임팩트 투자 규모는 7,150억 달러(한화 800조) 수준으로 향후 지속적으로 성장할 것으로 전망하고 있다. 국내 또한 재무적 이익과 사회적 가치를 동시에 추구하는 ‘소셜벤처기업’에 대한 임팩트 투자가 2019년 282억원 대비, 2021년에는 2,671억으로 급성장하였다.

임팩트 투자, ESG 투자, 그리고 자선활동의 개념

임팩트 투자와 ESG 투자, 그리고 ‘자선활동’은 엄밀한 의미에서 다른 개념이다. 임팩트 투자는 ESG투자와 자선활동 중간에 위치한 형태로서 재무적 수익을 낮추지 않는 범위내에서 전 세계 환경과 사회 문제를 해결할 수 있는 분야에 집중 투자한다.

자산 투자 스펙트럼

자산 투자 스펙트럼

* Source: Bridge impact, The Impact Management Project, 2019

임팩트 투자가 창출하는 새로운 기회

기업의 입장에서도 임팩트 투자는 지속가능성에 가치를 두는 소비자의 기대에 부응하고, 규제 관련 비용 부담을 낮추고 성장과 혁신을 추구하는 기업으로 브랜드 포지셔닝이 가능하다. 따라서, 임팩트 투자는 자산을 새로운 방식으로 활용하여 수익을 창출하는 동시에 사회 문제를 해결하고, 패밀리 비즈니스가 가진 차별성을 보여줄 수 있는 기회가 될 것이다.

성공적인 임팩트 투자를 위한 고려 사항

임팩트 투자를 시작하기에 앞서 전 가족 구성원 간 합의하에 가장 중요하게 여기는 가치가 무엇인지를 결정하는 작업이 1차적으로 이루어져야 한다. 전 가족 구성원의 협의 하에 만들어진 가족 가치 선언문은 임팩트 투자를 위한 나침반 역할을 할 것이다.

가족이 추구하는 가치에 따라 가족 구성원이 모두 동의하는 사회적·환경적 영향력에 대한 목표가 명확하게 정의되면, 임팩트 투자에 있어서 우선순위를 식별하고, 투자 기회 평가가 수월해질 것이다.

이러한 가족 공동의 임팩트 투자 목표를 기반으로 임팩트 투자 전문가를 고용하거나 특정 임팩트 펀드에 투자를 고려할 수 있다. 이러한 투자 시도를 발판으로 임팩트 투자에 대한 보다 안정적인 관점과 투자 방향성을 설정할 수 있을 것이다.

최근 임팩트 투자 또한 다른 전통 투자 방식에 비준하는 높은 수준의 실사(Due Diligence)를 요구하고 있으며, 대규모 투자를 추구하는 패밀리 오피스는 임팩트 투자 실사 전문가의 도움을 받길 권고하고 있다.

마지막으로, 투자 영향력을 지속적으로 모니터링하기 위해 투자 전략과 밀접한 관련이 있는 임팩트 지표 설정이 중요하다. 현재 비재무적 성과와 영향들을 측정하는 일반 기준이 부재하기 대문에 가족이 추구하는 가치에 알맞은 임팩트 측정 기준 개발이 필요하다.

패밀리 비즈니스의 가치와 전통(Legacy), 자산을 보존할 수 있는 임팩트 투자

패밀리 비즈니스 기업의 오너는 자산을 보존하기 위한 수익 창출과 가족 전 구성원이 추구하는 가치와 전통(Legacy)을 유지 및 발전하는 데에 도움이 되는 임팩트 투자에 더 큰 관심을 가질 가능성이 높다. 이러한 관심은 패밀리 비즈니스 기업을 이끌어 갈 차세대 경영인들에게 두드러지게 나타날 것이며, 이에 PwC는 임팩트 투자 전문가들과 함께 이러한 고객의 잠재적 니즈를 충족할 수 있는 임팩트 투자에 대한 접근 방법, 고려 사항, 투자 임팩트를 측정하고 모니터링 하는 방법 등에 대한 임팩트 투자 가이드를 발간하였다.