사모펀드를 위한 재무자문 (Private equity advisory: Deal sourcing and Exit plan services)

2016년 말 PEF는 총 383개로 2009년 110개 대비 약 3.5배 증가하였으며, 같은 기간 내 약정액은 2009년 20조원에서 62.2조원으로 약 3.1배 증가하였으며, 이러한 성장 추세는 지속적으로 이어지고 있습니다.

PE는 사모방식으로 중장기적인 자금을 조달하여 저평가된 기업, 구조조정 대상 기업 등에 투자한 후 투자금을 회수하는 방식으로 수익을 추구합니다. 이러한 투자를 통하여 기업들은 가치를 제고하고 구조조정을 촉진하는 한편, 투자자에게는 다양한 투자자산을 제공하여 자산운용업의 발전을 도모하고자 도입되었습니다. PE는 주기적인 활황과 침체를 겪어왔으나 2000년대 들어 매년 꾸준히 증가하여 새로운 시장으로 지속적으로 확대 진출하고 있습니다. 그리고 최근에는 기존 투자영역에 추가하여 기업구조조정 및 중소․벤처기업에 대한 투자 등에 있어 PE의 역할에 대한 기대가 높아지고 있으며, PE 산업규모 또한 향후에도 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

매력적인 매물에 대한 Deal sourcing, 인수 후 안정적인 PMI와 지속적인 성장을 위한 전략 및 실행방안, 투자 포트폴리오에 대한 Exit plan은 투자 수익률 제고를 위한 투자 핵심 고려 요소이며, 타 투자자 그룹들과 차별화를 갖추기 위한 필수 고려 요소입니다.

삼일회계법인의 Private equity advisory services는 Deal organization, Deal strategy 및 Deal structuring & Exit plan을 포함한 Investment life cycle을 고려하여 Private equity market 내 Player들을 대상으로 종합 Services를 제공하여 고객들에게 차별화된 Value를 창출할 수 있도록 서비스를 제공하고 있습니다.

PE CF - Deal sourcing 및 Exit자문 (Deal sourcing & Exit advisory services)

삼일회계법인은 PEF(Private Equity Fund) 의 투자 주기를 고려하여 관심 산업 또는 투자포트폴리오와 시너지 창출이 가능한 투자대상 자산을 제안하고 자문하는 인수자문 업무와, 투자포트폴리오의 최적 매각시기, 매수자 탐색을 통한 매각자문 업무를 제공하고 있습니다.

  • Deal sourcing
    삼일회계법인은 PE 고객사를 위하여 다양한 투자기업을 발굴, 인수 자문을 제공합니다. PE가 보유하고 있는 투자포트폴리오에 대한 분석을 통하여 관심 Category에 대한 매물을 탐색, 인수 제안을 함으로써, 보유하고 있는 포트폴리오에 대한 기업가치를 제고합니다. 인수 자문의 경우 경영권 거래를 수반하는 Buyout 업무뿐만이 아니라 메자닌, 상장기업 소수 지분 취득 등 다양한 형태의 거래에 적합한 자문 서비스를 제공하고 있습니다.
  • Exit자문
    삼일회계법인은 PE 고객사와 지속적으로 Relationship을 유지하고 있으며, PE 고객사의 Needs 충족 및 보유 투자포트폴리오 분석을 통해 투자회수를 극대화할 수 있도록 자문업무를 수행하고 있습니다. 매각 자문의 경우 매각가치를 극대화 하기 위한 최적의 인수후보자 탐색, Deal structure 제안 및 매각자문 전략을 바탕으로 하는  종합재무 자문 서비스를 제공하고 있습니다. 
     

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PE TS - PEF를 위한 실사 자문

때때로 PEF는 전략적 투자자와 상이한 시각에서 Deal과 Target을 분석하게 됩니다. 이러한 차이점으로 인해 PEF에게 최선의 가치를 창출 할 수 있는 완벽하게 전문화된 자문이 필요합니다. PEF가 직면한 몇 가지 전형적인 도전 과제에는 (i) 적합한 인수대상의 식별,  (ii) 실사 프로세스를 통한 Risk 요인 및 Upside potential에 대한 평가, (iii) 합리적인 가격책정을 통한 성공적인 Exit 달성 등이 있습니다.

이러한 도전과제를 해결하기 위해 PEF는 전문화된 기업 분석능력과 PEF Value chain에 대한 충분한 이해를 갖춘 특화된 팀을 필요로 합니다. 따라서, 삼일회계법인은 PEF의 Needs에 맞도록 PE Deal에 특화된 업계 최고의 전문가로 구성된 팀을 통하여 차별화 된 서비스를 제공하고 있습니다.

  • 재무실사
    PE서비스 팀은 자료가 제한적인 환경에서도 풍부한 실사경험과 축적된 Know-how, Creative한 재무적 시각, 산업에 대한 이해 및 뛰어난 리서치 역량을 통해 PEF 고객의 Needs에 완벽하게 부합하는 서비스를 제공하고 있습니다.
  • SPA 자문
    SPA에 포함되는 내용 중 거래가격 결정 메커니즘, 재무제표, 세무 사항등에 대한 진술및보장, 거래가격 조정과 관련된 사항 등에 대해 회계 및 세무적 관점에서의 자문을 제공하고 있습니다. 재무실사를 통해 확보한 지식과 PEF 고유의 특성이 재무적 관점에서 SPA에 완벽하게 고려될 수 있도록 최선의 서비스를 제공하고 있습니다.
  • Data & Analytics
    활용가능한 정보가 폭발적으로 증가하고 있는 환경 속에서 효율적으로 필요한 데이터를 수집 및 관리, 분석하여 PEF 고객에게 유용하고 가치 있는 정보를 제공하고 있습니다.
     

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PE CDD – PE를 위한 CDD 자문

인수 Target의 미래 전망에 대한 객관적 평가 및 확인 필요성은 전략적 투자자도 필요하겠으나, 투자수익에 초점을 맞추는 PE Firm의 경우 Target의 전략 및 운영적 측면에서의 ‘Forward-looking’한 분석이 철저하게 이루어져야 할 필요가 있습니다.

삼일회계법인은 다양한 Sector에 대한 전략적 Issue 분석 처리 경험으로 Deal execution팀과 협업을 통해 다음과 같은 PE Firm의 Needs에 특화된 CDD 서비스 목표를 구현하고 있습니다.

  • 명확한 투자의사결정 지원
    Target sector dynamics 및 Target의 시장 Position을 고려한 매력도를 명확히 하고 계량화를 통한 ‘Walk-away price’ 산정을 통해 명확한 Go/No-Go 의사결정을 지원하고 있습니다.
  • 인수 협상의 전략적 Positioning
    Target의 Upside 뿐만 아니라 Downside에 대한 분석을 통해 인수 협상에서 유리한 Position을 확보하기 위한 지원을 하고 있습니다.
  • Improve returns
    인수 이후 Value creation 기회를 명확히 하고 Value 확대를 위한 방향성을 명확히 함으로써 가치창출을 위한 Milestone 정립 지원 자문을 제공합니다.
     

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