한화엔진의 SEAM AS 인수 자문
한화엔진은 글로벌 해운·조선업의 탈탄소 전환과 친환경 선박 시장의 성장에 대응하기 위해 새로운 기술 역량 확보를 핵심 전략 과제로 설정하였습니다. 특히 전기·하이브리드 추진 솔루션 수요가 빠르게 증가하는 유럽 시장에서의 기술 경쟁력 강화가 중요한 목표였습니다.
이러한 전략 방향에 따라 삼일PwC는 한화엔진의 사업 구조, 제품 포트폴리오, 글로벌 확장 전략에 대한 깊은 이해를 바탕으로 다양한 해외 친환경 선박 추진 솔루션 업체를 검토했고, 그중 노르웨이의 SEAM AS를 최적의 인수 타깃으로 도출했습니다. SEAM은 ESS·전기모터·통합 제어 소프트웨어를 모두 제공하는 선박 전기추진 시스템 통합 전문 기업으로, 전기추진 선박 도입이 가장 활발한 노르웨이 시장에서 약 40%의 시장점유율을 보유하며 유럽 전기추진 분야의 대표적 선도 기업으로 평가됩니다.
삼일PwC는 타깃 발굴 이후 인수 전략 수립, 밸류에이션, 구조화, 실사, 협상, 종결까지 Cross border M&A 전 과정에서 자문을 제공했습니다. 매각자인 Longship이 높은 밸류에이션을 고수하는 등 조율이 어려운 상황에서도, 삼일PwC는 양측 모두가 수용 가능한 합리적 합의점을 도출할 수 있도록 협상 방향을 제시하며 거래 안정성을 확보했습니다.
본 거래는 삼일PwC 한국팀뿐 아니라 PwC Norway팀과의 긴밀한 글로벌 협업 아래 추진되었으며, PwC 네트워크의 전문성과 시장 이해도를 바탕으로 재무·법률·세무는 물론 거래 전반에 걸친 핵심 이슈들을 선제적으로 점검하고 보완하며 안정적인 딜 진행 기반을 마련했습니다. 또한 국가 간 비즈니스 관행 차이와 계약 방식 차이 등 Cross border 거래 특유의 구조적·문화적 간극을 효과적으로 조율해 주요 리스크를 단계적으로 해소함으로써, 인수자와 자문사가 하나의 팀처럼 협력하여 거래를 성공적으로 완수한 사례로 평가됩니다.
본 자문업무는 강대호 파트너가 총괄했으며, 실사 과정에는 FDD 김용현 파트너, TDD 양윤정 파트너가 참여하였습니다.
Hanwha Engine has identified the acquisition of new technological capabilities as a key strategic priority in response to the global maritime and shipbuilding industry’s transition toward decarbonization and the growing demand for eco friendly vessels. In particular, strengthening its technological competitiveness in the rapidly expanding European market for electric and hybrid propulsion solutions was an important objective.
Against this strategic backdrop, PwC reviewed various overseas companies in the eco friendly marine propulsion sector based on a deep understanding of Hanwha Engine’s business structure, product portfolio, and global expansion strategy, and identified SEAM AS, a Norwegian company, as the optimal acquisition target. SEAM is a specialist in integrated electric propulsion systems for vessels, providing ESS, electric motors, and integrated control software. With approximately 40% market share in Norway—one of the world’s most active adopters of electric propulsion vessels—SEAM is widely recognized as a leading player in the European electric propulsion market.
PwC supported Hanwha Engine throughout the entire cross border M&A process, including acquisition strategy development, valuation, structuring, due diligence, negotiations, and closing. Despite the seller Longship’s firm stance on valuation and the complex nature of the negotiations, Samil PwC guided both parties toward a mutually acceptable agreement, contributing significantly to securing deal stability.
The transaction was executed through close collaboration between PwC Korea and the PwC Norway team, leveraging PwC’s global expertise and market insight to proactively identify and address not only financial, legal, and tax issues but also broader deal related challenges. By effectively managing structural and cultural differences — stemming from varying business practices and transaction approaches across countries — PwC mitigated key risks step by step, exemplifying how an acquirer and its advisor can work as a unified team to successfully deliver a complex cross border transaction.
This engagement was led by Partner Daeho Kang, with FDD Partner Yonghyun Kim and TDD Partner Yoonjung Yang participating in the due diligence process.
