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2025년 상반기 IPO 현황 지역별 IPO 실적
2025년 초 IPO 시장에 강한 회복의 모멘텀이 있었으나, 지정학적 불안과 거시경제적 압력으로 변동성이 확대됨.
- 2025년 1분기 글로벌 주식시장은 강세로 출발했으나, 4월 초 미국의 관세 발표 이후 주요 지수가 약 10% 하락하며 시장이 급격히 조정되어 팬데믹 초기 수준의 변동성을 재현하였다.
- 시장의 불확실성 및 변동성은 크지만, 미국에서 2021년 이후 가장 활발한 IPO 출발을 보였고, 2025년 상반기 글로벌 IPO 건수 및 공모금액은 전년도 동기 대비 각각 9%, 17% 증가하였다.
- 2분기 말부터는 관세의 90일 유예 및 긍정적인 무역협상 소식으로 인해 증권시장에 긍정적인 기대감을 더했다. 글로벌 IPO 시장의 지속적 회복은 지정학적 및 거시경제적 안정성에 좌우될 것이다.
2025년 상반기 글로벌 IPO 건수는 전년도 상반기 대비 9% 증가하였으며, 전체 IPO 공모금액은 17% 증가하였음. 이는 미국과 아시아 지역의 IPO 증가에 기인함.
- 2025년 상반기 글로벌 IPO 건수는 486건으로 전년도 상반기 444건 대비 9% 증가하였다.
- 또한, 2025년 상반기 글로벌 IPO 공모금액은 582억 달러로, 2024년 상반기의 496억 달러 대비 86억 달러, 17% 증가하였다. 동 증가는 미국과 아시아 지역에서 각각 56%, 44% 성장한 데에 기인한다.
- 트럼프 정부의 관세 정책 발표 이후 50 이상으로 치솟았던 VIX 변동성 지수도 정상 수준(20 이하)으로 떨어졌으며 MSCI 지수는 2025년 상반기를 9% 상승 마감하였다. Stoxx 600과 FTSE 100도 각각 7% 상승 마감했으며 S&P 500 역시 상반기에 5% 상승하며 반등하였다.
상반기 주요 주식시장별 주가지수 동향과 VIX 지수
미주 지역 – 글로벌 IPO 상승을 견인
- 미주 지역에서 2025년 상반기 IPO 실적은 강한 모습을 보였다. IPO 공모금액은 176억 달러에서 275억 달러로 56% 증가하였다.
- 우호적인 규제 환경과 전문성을 갖춘 스폰서들의 영향으로 기업인수목적회사(SPAC)의 IPO가 상반기 IPO의 40% 이상을 차지하였다. 금융 부문은 SPAC 반등에 힘입어 미주 지역에서 가장 우수한 성과를 보였다.
- 나스닥과 뉴욕증권거래소는 각각 194억 달러와 81억 달러를 공모금액으로 조달했다. 캐나다 TSXV 거래소에서는 730만 달러 규모의 IPO가 한 건 발생했다.
아시아 지역 – 전년도 상반기 대비 IPO 수는 줄었으나 공모금액은 44% 증가
- 아시아 지역의 IPO 공모금액은 2024년 상반기의 148억 달러에서 213억 달러로 증가했으나, IPO 건수는 34건 감소했다. 도쿄 증권거래소에 상장한 반도체 관련 업체인 JX Advanced Metals Corporation의 IPO가 25억 달러를 조달하였다.
- 홍콩의 IPO 시장은 2025년 상반기에 반등하였다. 홍콩 증권거래소에 따르면 2025년 상반기 홍콩 IPO 신청 기업 수가 사상 최고치를 기록했다. 중국의 배터리 제조회사인 CATL이 올해 5월 홍콩 증권거래소에 2차 상장되어 46억 달러를 조달했다.
- 인도는 아시아 태평양 지역에서 가장 활발한 IPO 시장으로, 아시아 Top 10 IPO 중 5개의 기업이 인도 IPO였다. 인도의 최대 IPO인 비은행 금융회사(NBFC, Non-Banking Financial Company)는 2025년 상반기 Global Top 10 IPO에도 포함되었다. 2024년 중 총 149건의 IPO를 기록하여, 인도의 최고 IPO 실적을 달성하였다. 2025년 상반기에는 50개 기업이 IPO를 진행해 2024년 상반기의 65건에 비해 다소 주춤하였다.
- 한국은 2025년 상반기 총 40건의 IPO에서 2조 2,125억원의 공모금액을 조달하였다. 지난 해 같은 기간 대비 IPO 건수는 15건 감소하였으나, 공모금액은 LG씨엔에스 상장(공모금액 1조 1,994억원)에 힘입어 3,669억원이 증가하며 19.8%의 증가율을 보였다.
유럽·중동·아프리카 지역 – 완만한 회복
- 유럽·중동·아프리카(EMEA) 지역의 2025년 상반기 IPO 활동은 다른 지역에 비해 주춤했다. IPO 공모금액은 94억 달러로 2024년 상반기의 172억 달러에 비해 45% 감소했다, 유럽은 정책 방향에 대한 불확실성과 약화된 거시경제 여건으로 인해 기업들이 IPO 절차를 연기하는 결과를 초래했다. EMEA 지역의 IPO는 글로벌 Top 10 IPO 중에서는 2건을 기록했다.
- 스웨덴에 본사를 둔 의료 제품 및 솔루션 제공 회사인 Asker Healthcare Group이 2025년 상반기 유럽에서 자금을 가장 많이 조달한 IPO로 8억 8800만 달러의 공모금액을 조달했다.
- 중동은 EMEA 지역 IPO의 절반 이상을 차지했다. 사우디아라비아의 저가 항공사인 Flynas Company의 상장이 2025년 상반기 유럽·중동·아프리카 지역에서 가장 큰 IPO였으며, 거의 20년 만에 걸프 지역 항공사의 첫 IPO였다.
지역별 IPO 공모 금액 및 건수 (2023년 상반기~2025년 상반기)
IPO 공모 금액 및 건수 (2023년 상반기~2025년 상반기)
2025년 상반기 실적 - 금융 및 기술 분야 강세
2025년 상반기 IPO 현황 글로벌 Top 10 IPO
2025년 상반기 글로벌 Top 10 IPO는 과거 대비 산업 및 지리적 구성이 더욱 다양해졌으며, 일본에서 가장 큰 IPO가 성사됨.
- 글로벌 Top 10 IPO는 미국, 인도, 일본, 사우디아라비아, 스웨덴 등 5개국에 분포되어 있다. 글로벌 Top 10 IPO 중 미국 IPO의 수가 전년 대비 증가하여 미국 IPO 시장의 회복세를 보여주었다.
- 2025년 상반기 글로벌 Top 10 IPO는 글로벌 IPO 공모금액 총액의 23%에 해당하는 135억 달러를 차지했다.
- 일본은 2025년 상반기에 가장 큰 IPO를 기록했으며, 인도는 글로벌 Top 10 IPO 중 2건을 기록했다.
- 산업별로는 금속, 에너지, 산업재, 헬스케어, 금융 등 다양한 부문이 글로벌 Top 10 IPO에 포함되어 있다. 기술 부문은 글로벌 Top 10 IPO 중 4건의 IPO를 차지하며 상승의 모멘텀을 회복하고 있다. 전체적으로 기술기업은 2025년 상반기 글로벌 IPO의 13%를 차지했다.
- 금융 부문은 IPO 공모금액 측면에서 가장 큰 부문으로 183억 달러를 조달하며 전 세계 IPO의 31% 이상을 차지했다. 이는 미국에서 SPAC IPO가 급증하여 상반기에만 116억 달러 이상의 공모금액을 조달한 데 크게 기인한다.
상반기 글로벌 IPO 상위 10
글로벌 IPO 시장 전망
파이프라인이 강하고, 25년 하반기 이후 추가 회복에 대한 낙관론 존재함. 올해 남은 기간 동안 IPO 시장의 향방은 지속적인 시장의 안정성에 달려 있음.
- 글로벌 IPO 시장의 장기 전망은 밝다. 2분기 주식 시장 회복, 변동성 안정화 및 IPO를 통한 투자회수 대기 기업들이 이러한 긍정적 전망에 기여하고 있다. 그러나 이는 전 세계 거시경제 및 지정학적 안정성에 크게 의존한다.
- 미국과 중국/홍콩 IPO 시장이 강한 회복세를 보이며, 인도와 중동에서는 지속적인 IPO 증가가 이루어지고 있다.
- 주요 지역에서 긍정적인 증권 시장 상황을 기대하며, IPO 준비하는 기업들이 늘어남에 따라 2025년 하반기와 2026년 상반기에 글로벌 IPO 활동의 추가 회복에 대해 신중한 낙관론이 존재한다.
- 글로벌 경제 성장 둔화 우려, 관세 및 무역 협상 불확실성, 그리고 지정학적 불안정성은 여전히 시장 심리에 부담을 주고 있다. 현재 주식 시장은 외부 거시경제 및 지정학적 충격에 매우 민감한 상태이다.
- 현재 시장 환경에서는 주주와 기업들이 전통적인 IPO 외에도 IPO와 M&A를 동시에 준비하는 듀얼 트랙, 기업 분할 및 2차 상장 등 다양한 가치 실현 방안을 모색할 가능성이 높다.
"2025년 상반기 글로벌 IPO 시장은 전기 대비 회복세를 보였으나, 시장의 불확실성과 변동성도 높은 상태이다. 2025년 하반기에도 회복세를 이어갈 것으로 전망되지만, IPO를 준비하는 기업들은 글로벌 거시 경제 환경에 따른 리스크 관리와 유연한 전략이 필요하다."
김기록,삼일PwC 글로벌 IPO 서비스 Leader{{filterContent.facetedTitle}}
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