Skip to content Skip to footer

„Rimi Lietuvos“ finansai: geriausi metai, bet rinka augo sparčiau

Rokas Žemaitis Sandorių paslaugų vadovas, PwC Lietuva 05/06/20

Žvelgdami į „Rimi Lietuvos“ 2019 m. finansines ataskaitas audito įstaigų analitikai VŽ sako, kad po sunkių 2018 m., kai žlugo „Iki“ tinklo įsigijimo sandoris ir dėl techninių kliūčių kurį laiką nedirbo viena „hyper“ formato parduotuvių, praėję 2019 m. buvo sėkmingi – pajamos augo, ir įmonė pagaliau išbrido iš nuostolių, kuriuos pakeitė 4,73 mln. Eur grynasis pelnas.

<...>

Rokas Žemaitis, „PwC“ sandorių paslaugų grupės vadovas, žvelgdamas į bendrą visos rinkos augimą, mano, kad ir „Rimi“ rezultatas galėtų būti geresnis. Maisto prekyba 2019 m., neskaitant specializuotų parduotuvių, kilo apie 5,2%, tad mažesnis „Rimi“ pajamų augimas, siekęs 3,8%, rodo, kad net ir atidarius 5-ias naujas parduotuves ir toliau buvo prarandamos pozicijos rinkoje. Dalies duomenų ataskaitoje pasigendantis ekspertas siūlo pažvelgti ir į lyginamąsias tų pačių parduotuvių pajamas (angl. like-for-like), kurias galima rasti įmonės akcininko „ICA Gruppen“ konsoliduotajame 2019 m. metiniame pranešime, – augimas buvo dar mažesnis ir siekė 3,1%.

<...>

R. Žemaitis sako, kad nors 2018 m. EBITDA įtaką iš dalies darė vienkartinės sąnaudos dėl neįvykusio įsigijimo sandorio, bet kuriuo atveju pokytis yra pozityvus ir bus įdomu matyti, ar pavyks įmonei išlaikyti ir didinti EBITDA maržą šiais metais.

<...>

R. Žemaitis atkreipia dėmesį, kad bendrovė apskaitą vykdo pagal VAS standartus ir jai nėra taikytinas TFAS 16 „Nuoma“ standartas, nuomos mokesčio įsipareigojimai yra atvaizduojami kaip veiklos sąnaudos, t. y. jie nėra kapitalizuoti ir atvaizduoti balanse. Ateityje tai gali apsunkinti galimybes palyginti „Rimi Lietuvą“ su kitomis šia veikla užsiimančiomis įmonėmis, kurios taikys TFAS apskaitos standartus.

Nežinant tikslių ilgalaikių nuomos įsipareigojimų ir kapitalizacijos normos, bet norint palyginti bendroves pagal versle įprastai taikomą grynosios finansinės skolos ir EBITDA santykį, R. Žemaitis siūlo naudoti kredito reitingų agentūros „Moody’s“ rekomenduojamą 5-ių metinio nuomos mokesčio daugiklį mažmeninės prekybos įmonėms.

Tad „Rimi Lietuvos“ atveju, kurios nuomos sąnaudos 2019 m. pagal finansines ataskaitas buvo 20 mln. Eur, įsipareigojimai siektų apie 100 mln. Eur, o grynosios skolos ir EBITDA santykis būtų 2,5. Visgi, toks skaičiavimas yra naudotinas labiau santykiniam palyginimui, todėl jį vertinti reikėtų rezervuotai, teigia R. Žemaitis. Juolab kad didžioji dalis iš 61 nekilnojamojo turto objektų yra nuomojami iš susijusių įmonių (53 prekybos patalpos – iš susijusių šalių ir 8 – iš trečiųjų šalių). 

Augimo perspektyvos

Norėdama augti ir didinti grąžą akcininkams, bendrovė vis dar turi didinti rinkos dalį, tačiau akivaizdu, kad dėl demografinės padėties Lietuvoje, prekybos ploto skaičiaus ir mažmeninės prekybos apyvartos augimo prognozių organiškai tai padaryti nebus lengva, mano R. Žemaitis. Žinome, kad „Iki“ tinklo įsigijimas situaciją būtų pakeitęs iš esmės, bet tai neįvyko.

„Sunku pasakyti, kokius toliau žingsnius planuoja įmonės vadovybė, bet neorganinis verslo plėtros kelias Baltijos šalyse, įskaitant ir verslo pardavimo alternatyvą, ilgalaikėje perspektyvoje, manau, bus jų darbotvarkėje“, – prognozuoja R. Žemaitis.   

Kalbėdamas apie „Rimi“ plėtros strategiją, kuri paremta organiniu augimu, ekspertas primena dar 2018 m. „ICA Gruppen“ skelbtą informaciją, kad įmonė iki 2023 m. planuoja išplėsti parduotuvių tinklą Lietuvoje beveik dvigubai, t. y. nuo 56 iki 100 parduotuvių, ir abejoja, ar tokiai organinei plėtrai Lietuvoje yra vietos. 2019 m., atidarius 6-ias parduotuves, jų bendras skaičius išaugo iki 61, bet to, anot R. Žemaičio, mažoka. Galbūt e. prekybos kanalų plėtra padės didinti apsukas.

<...>

*Visą straipsnį skaitykite „Verslo žinių“ portale. Skaityti
 

Susisiekite su mumis

PricewaterhouseCoopers, UAB

J.Jasinskio g. 16B, PwC Lietuva

Tel. +370 (5) 239 2300

Sekite mūsų naujienas