2023년 글로벌 M&A 트렌드: 산업별 전망

삼일PwC경영연구원

글로벌 M&A시장이 부진한 양상을 보이고 있으나 기업의 Valuation하락으로 기업 인수를 위한 최적의 기회가 될 수도

2021년은 저금리·증시호황·규제완화 등으로 인해 최대의 M&A 실적을 기록했던 반면, 2022년에는 금리인상으로 인한 인수금융 금리 부담·자산시장 냉각·매크로 불확실성 등이 복합적으로 작용하며 M&A 시장이 부진한 양상을 보였습니다. 올해도 급격한 금리인상에 따른 경기침체 우려 등으로 인해 시장을 둘러싼 불확실성이 여전히 높은 상황이지만, 이러한 시기에 발생하는 기업 Valuation 하락은 오히려 기업 인수를 위한 최적의 기회가 될 수 있습니다. 

이에 삼일PwC경영연구원에서는 2022년 국내외 M&A 시장을 산업별로 상세히 점검하고, 이를 바탕으로 2023년 M&A 전망을 제시하여, 이를 통해 비즈니스 기회를 창출하고자 합니다.

1. 2022 M&A 시장 Review

  • 2022년 글로벌 M&A 시장은 거래 건수 54,452건(-17% YoY), 금액 3.3조 달러(-37% YoY)를 기록. ’21년 대비 크게 감소한 실적이나, 팬데믹 이전(’18~’19년 평균)과 비교시에는 거래 건수 7% 증가, 금액 8% 감소하며 전반적으로 큰 폭의 변동 없음
  • 국내 M&A 시장은 2022년 거래 건수 1,905건(-19% YoY), 거래 금액 92조 원(-33% YoY)으로 글로벌 시장의 감소폭(각각 -17%, -37%)과 유사한 움직임. 팬데믹 이전과 비교시에는 거래 건수, 금액 각각 5%, 3% 증가하며 소폭 상승
  • 섹터별로는 COVID-19로 전 산업 영역에서 디지털 전환이 가속화되고 있는 것으로 파악되며, 이로 인해 전체 M&A시장에서 IT섹터의 영향력 확대(2022년 총 거래금액 중 IT 비중:  글로벌 26%, 국내 21%)


[그림1] 2022년 M&A 시장 점검

챗GPT는 생성AI의 대규모 언어 모델 기반의 기술

2. 2023년 M&A Outlook

  • 2023년은 인플레이션 대응을 위한 각국 중앙은행의 급격한 금리인상 여파로, 글로벌 경기둔화에 대한 우려가 높은 상황. 또한, 2022년에 이어 지정학적 긴장감, 자국우선주의 등도 지속되며 경제의 불확실성을 높이고 있음
  • M&A는 경제 불확실성이 높은 시기에 둔화되는 경향이 있지만, 역설적으로 해당 시점이 낮아진 Valuation에 따른 기업인수 최적 기회가 도래하는 시기. 이에 따라 어려운 경제 환경 속에서도 M&A가 꾸준히 지속될 것으로 전망
    • 2023년 M&A거래의 주요 테마는 ① 디지털전환 ② 포트폴리오 재정비 및 최적화 ③ 공급망 & 인력확보 ④ ESG ⑤ 구조조정. 
    • 관심업종은 ① 소재/부품/장비 ② ESG(2차 전지, 전기차, 리사이클링, 신재생에너지 등) ③ 바이오 헬스케어(건기식, API, 의료기기 등)


[그림2] 2023년 M&A Outlook: Trend 분석

챗GPT는 생성AI의 대규모 언어 모델 기반의 기술


[표] 2023년 M&A Outlook: 업종별

업종 글로벌 국 내
소비재
  • 2023년에는 포트폴리오 재조정과 비즈니스 변혁에 초점을 맞춘 M&A가 많아질 것
  • 경기둔화기 진입에 따라, 안정적인 가치 및 지속적인 현금 창출이 가능한 영역으로 관심이 집중될 것
에너지
유틸리티
소재
  • 에너지 산업의 변화와 안전한 공급망 구축을 중심으로 M&A가 활발하게 이루어질 것
  • 자원확보, 에너지 대전환 및 ESG에 대한 투자 집중
금융
  • 보다 정교한 접근 방식으로 금융산업 M&A가 이루어질 것
  • 핀테크 및 디지털 전환에 대한 관심 지속.
  • 경기둔화에 따라 NPL 및 비핵심 자산 매각 증가 
헬스케어
  • 2023년 헬스케어 M&A시장 반등 전망
  • 불안정한 시장 상황으로 헬스케어 기업들의 Valuation이 하락한 시점.
  • 자금력이 풍부한 대기업들이 M&A를 확대할 것
산업재

자동차
  • 포트폴리오 최적화와 기존 산업 매각이 M&A의 중심이 될 것.
  • 또한 Tech과 ESG 분야 관련된 선택적 M&A가 이루어질 것
  • 장기적 경쟁력 확보를 위해 Tech, 공급망 확보, 기후 변화 대응한 EGS 투자 증가
IT·통신
& 미디어
  • 각 사업에 대한 적절한 자본 할당과 전략적 M&A가 주요 테마
  • 시장의 불확실성이 높아지는 상황이나, 기업의 성장 전략에 중요한 디지털 전환(DX), 테크, 클라우드 컴퓨팅, 데이터 기반 기술에 대한 강력한 수요