TMT Market Italia

M&A Trends 2019 e Outlook 2020

Il settore TMT ha registrato 120 operazioni di M&A nel 2019 in Italia, in crescita rispetto all’anno precedente (+14%), guidato dal settore Technology che rappresenta c. 80% del totale transazioni.

Dopo la crescita degli ultimi anni si attende però un rallentamento nel 2020 per effetto dell’elevata incertezza e difficoltà causata dall’emergenza COVID-19 in particolare nel settore Media che dipende in gran parte da investimenti pubblicitari, organizzazione di eventi sportivi, produzioni televisive e cinematografiche.

Vi saranno tuttavia opportunità da cogliere nei segmenti più resilienti, tra cui il Technology per lo sviluppo di tecnologie e piattaforme a supporto del remote working, distance learning, e-health, e-commerce ed in quello infrastrutturale delle Telco per l’accelerazione degli investimenti sulle reti in fibra e cloud infrastructure.

Il segmento Technology è stato il primo in termini di crescita del numero di operazioni nel 2019, mentre l’operazione più rilevante in termini di valore si è verificata nel segmento Telecom con la creazione del primo Tower operator Italiano a seguito dell’aggregazione tra 2 operatori del settore. Gli investitori strategici sono stati i più attivi in termini di numero di operazioni (94, c. 78%). Le operazioni domestiche hanno rappresentato circa i 2/3 dei volumi M&A in Italia, in aumento rispetto al 2018 (+12). Le operazioni inbound hanno subito un calo e pesano meno del 20% sul totale nel 2019.

Per il 2020 i maggiori impatti dell’emergenza COVID-19 sono attesi sul segmento Media, mentre i segmenti Telecom e Technology risultano più resilienti per la centralità delle reti di comunicazioni e tecnologie abilitanti cambiamenti negli stili di vita e nuovi modelli di consumo. Tra i trend attesi in futuro:

Collaboration Tech

Maggiori investimenti previsti nelle piattaforme di remote working, e-learning, e-commerce per far fronte a nuovi modelli comportamentali imposti dall’emergenza sanitaria che continueranno in futuro, seppur con modalità differente. 

Contenuti multimediali

Crescita attesa nel consumo di contenuti multimediali (e.g. video streaming, giochi on-line); nuove tecnologie a supporto della creazione di contenuti innovativi per incrementare viewership e customer experience; identificazione di nuovi modelli di subscription per monetizzare investimenti.

Canale on-line 

Accelerazione nello sviluppo di canali on-line soprattutto per operatori con modelli di business prevalentemente basati su canali tradizionali; spinta sul digital advertising per cogliere crescita attesa del traffico on-line.

Cybersecurity

Maggiori investimenti sulla sicurezza informatica e protezione dei dati personali per far fronte ai rischi crescenti derivanti da attacchi informatici.

Connettività

Accelerazione su investimenti in reti di telecomunicazioni (fibra, 5G) per far fronte all’ aumento del traffico dati e domanda di digital trasformation.

Technology

Il segmento Technology ha registrato 95 operazioni di M&A nel 2019 (+17 vs 2018) in gran parte su target di piccole dimensioni. I players strategici hanno utilizzato la leva M&A per espandere proprio offering in nuovi verticals ed acquisire nuove tecnologie, con 75 operazioni concluse; aumentato il numero delle operazioni sul mercato domestico (+22 vs 2018).

Trend attesi
  • Rinvio di investimenti IT non strategici da parte di aziende.
  • Domanda crescente di piattaforme a supporto del remote workinge-healthe-learninge-commerce.
  • Opportunità di M&A per acquisire nuove tecnologie e consolidare alcuni segmenti (e.g. system integration).
  • Ruolo chiave di investitori finanziari nelle strategie di buy and build.
Media

Nel segmento Media sono state annunciate 18 transazioni nel 2019, in linea con il precedente esercizio, con alcune operazioni più rilevanti in ambito TV broadcasting (creazione di alleanze/aggregazioni) ed editoria (exit da business maturi). 

Trend attesi
  • L’emergenza Covid-19 avrà effetti negativi per i modelli di business che dipendono in gran parte da investimenti pubblicitari (e.g. TV, editoria).
  • Causa lockdown fermo delle produzioni televisive/cinema/show; aumento della domanda di video streaming (OTT players); in crescita online gaming.
  • Opportunità di M&A per acquisire nuove tecnologie (e.g. AR, VR) per migliorare customer experience nell’uso di piattaforme multimediali.
  • Portfolio review e cessione business in settori maturi.
  • Alleanze tra TV broadcaster e produttori di contenuti.
Telecom

Il segmento Telecom ha registrato 7 operazioni nel 2019, tra cui l’operazione di aggregazione delle Torri tra 2 operatori con la creazione di una tra le principali Towerco a livello europeo.

Trend attesi
  • Settore tra i più resilienti, il Covid-19 ha imposto un’accelerazione allo sviluppo delle reti in fibra a causa dell’incremento del traffico dati (smart working, video streaming, gaming, ecc).
  • Calo nel breve termine nel segmento Consumer per riduzione vendite devices e da nuove attivazioni, nonché nel segmento Business per lockdown.
  • Rivisitazione piani tariffari per segmento Consumer e Business per tener conto delle nuove modalità di lavoro (smart working).
  • Maggior utilizzo dei canali digitali per customer acquisition.
  • Reti in fibra, cloud infrastructure e Torri, con maggiori opportunità future di M&A.

Superati gli impatti ed incertezze legate al Covid-19, il settore TMT avrà prospettive di crescita futura con lo sviluppo di reti di nuova generazione, nuove piattaforme e tecnologie abilitanti nuovi stili di vita e di consumo. Gli investitori guarderanno con sempre più interesse un settore che avrà un ruolo fondamentale nell'accelerare il processo di digital transformation del paese.

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