El momento clave para atraer inversionistas

Fecha: 27-08-2020
Medio: Diario Financiero

A casi un mes del inicio del proceso de retiro de los fondos de las AFP, apostar por distintos instrumentos de inversión es una alternativa que muchos barajan

Según datos de la Superintendencia de Pensiones, hasta este martes un total de 9.332.048 personas habían solicitado retirar fondos desde sus cuentas de capitalización individual obligatoria, lo que equivale al 85% del total de afiliados del sistema. De ese universo, el 86,2% ya ha recibido los primeros pagos, lo que se traduce en que, a la fecha, más de US$ 10.842 millones han llegado al mercado en forma de liquidez.

Recursos que pueden tener distintos destinos, desde el pago de deudas o consumo básico hasta la apuesta por instrumentos de inversión.

'Pensamos que el consumidor será precavido en el uso de estos caudales, por la alta incertidumbre que genera la crisis sanitaria y económica que ha repercutido en el aumento del desempleo. Esto provocaría que las personas no realicen grandes inversiones o gastos, lo que no significa que dejarían de consumir', comenta Pablo Arnuncio, socio de Consultoría en Transformación de EY.

Si bien no hay cifras consolidadas que muestren dónde han ido a parar esos fondos, una encuesta realizada a fines de julio por la Cámara de Comercio de Santiago mostraba que el 16% de los entrevistados pretendía destinar esos montos a instrumentos de ahorro o inversión.

'Hay muchos que no están gastando su dinero, sino esperando para analizar en qué pueden invertirlo y emprender. Dentro de estos últimos, he notado mayor interés en conocer el mundo accionario e instrumentos asociados, como fondos mutuos e instrumentos de inversión del mercado de valores', cuenta Patricio Gana, director de Redacon.

Dentro de las posibilidades, Rodrigo Castro, jefe de Producto Administración de Cartera de Vector Capital, añade la Cuenta 2 y el Ahorro Previsional Voluntario (APV). Alternativas 'bastante atractivas, sobre todo el APV, por el ahorro tributario que presenta', dice. Fondos mutuos -con enfoque local, internacional o mixtos-, o acciones, que aunque conllevan riesgos pueden ser atractivas, son otras opciones. También las inversiones en mercados internacionales, como el de Estados Unidos, recomienda.

Definir el perfil

Todo depende de que se haga un buen diagnóstico del perfil del inversionista, en un escenario donde existen un sinnúmero de posibilidades para invertir, sostiene Domingo Correa, senior manager de Finanzas Corporativas de PwC.

Lo primero es tener muy clara la situación actual de quien retira los montos -edad de la persona y plazo de la inversión-, además de sus necesidades económicas, su 'colchón' financiero, perfil de riesgo y su conocimiento respecto a las distintas alternativas que le ofrece el mercado. Con esa 'fotografía' es mucho más probable acertar en la decisión.

'Probablemente para un inversionista más pasivo y con un perfil de riesgo conservador, la recomendación sea llevar los fondos a la Cuenta 2 de la AFP', dice Correa. 'Mientras que alguien con un mayor apetito por riesgo puede apostar por instrumentos de mayor riesgo que le permitan acceder a mejores rentabilidades', acota.

En este último escenario, plantea que una buena opción está en los fondos mutuos mixtos, que combinan un portafolio diversificado de instrumentos de renta fija y variable con distintas monedas (UF, pesos o monedas extranjeras). 'Estos fondos mutuos permiten acceder a una gran diversidad de opciones de inversión, en donde eventualmente el inversionista podría acceder a instrumentos de renta variable que apuesten por la recuperación de los mercados y generar mayores retornos en el largo plazo', detalla.

Sebastián Senzacqua, gerente de Economía y Estrategia de BICE Inversiones, coincide en que es clave conocer ese perfil, los objetivos y el horizonte de inversión, variables fundamentales para dar una asesoría correcta. 'A partir de esto, podemos ofrecer una estrategia de inversión que se ajuste a lo que necesitan los clientes', acota.

Educación del mercado

A juicio del director ejecutivo para la Industria Financiera de Accenture Chile, Nicolás Deino, 'este contexto presenta una muy buena oportunidad para la industria financiera para impulsar productos y servicios enfocados en el ahorro y en el asesoramiento, para que las personas puedan gestionar de una forma más eficiente sus finanzas'.

En esa línea, algunas administradoras de fondos y bancos ya han implementado medidas para captar parte de los recursos disponibles en el mercado a través de campañas de información y asesorías a clientes. Para Leonardo Torres, académico del Departamento de Control de Gestión y Sistemas de Información de la Facultad de Economía y Negocios de la U. de Chile, en general las estrategias para captar clientes han sido más bien cautelosas y enfocadas en difusión e información. Es que frente a la inestabilidad de los mercados, el docente cree que es recomendable la prudencia: 'Es positivo que las entidades financieras y bancarias no hayan mostrado una estrategia agresiva de captación, en el contexto de incertidumbre que se ha instalado tanto local como globalmente'.


Recuadro

$1 MILLÓN en promedio han recibido los cotizantes al retirar su 10%.

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Alejandra Castillo

Coordinadora de Comunicaciones Externas, PwC Chile

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