Mine 2018:

Tempting times

Buenos resultado llevan a "tiempos tentadores" a las mayores mineras del mundo

  • La capitalización de mercado de las Top 40 sube un 30% a USD $ 926 mil millones
  • Los ingresos aumentaron un 23% a USD $ 600 mil millones
  • Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) aumentaron 38% a USD $ 146 mil millones
  • Ganancias netas aumentaron un 126% a USD $ 61 mil millones y se prevé que aumente a USD $ 76 mil millones en 2018
  • Los mineros deben enfocarse en el objetivo de “extraer ganancias, no toneladas' a medida que mejore el mercado
  • Se espera que la actividad de nuevos entrantes y actores no tradicionales aumente en 2018

Las 40 mayores compañías mineras del mundo han logrado un rendimiento financiero impresionante en 2017, aumentando los ingresos en un 23% a USD $ 600 mil millones, según el informe Mine 2018 de PwC.

El análisis confirma un repunte en el ciclo de la minería, que se produce a raíz del aumento del crecimiento económico mundial y la recuperación de los precios de los commodities. Ayudados por astutas estrategias de ahorro de costos en los últimos años, los márgenes y la capacidad de generación de efectivo han mejorado significativamente, lo que lleva a un aumento del 126% en las ganancias netas.

Nuestra perspectiva para 2018 indica que el mejor desempeño financiero de los Top 40 continuará a medida que las empresas continúen beneficiándose de este impulso ascendente en el ciclo de minería.

Balances en buen estado

Las mineras continuaron enfocándose en el fortalecimiento de sus balances en 2017, con USD $ 25 mil millones destinados a la amortización de la deuda y gastos de capital en un mínimo histórico de USD $ 48 mil millones. Como resultado, el efecto de la deuda en el capital accionario se ha reducido del 41% al 31%, lo que está en línea con el promedio de los primeros 40 de los últimos 15 años.

Se registra un alto aumento en las contribuciones tributarias

Los gastos impositivos aumentaron un 81% en 2017, y los impuestos en efectivo pagados a los gobiernos aumentaron en un 67%, a pesar de que las tasas impositivas corporativas se mantuvieron relativamente estables en la mayoría de los mercados clave.

El aumento en los gastos impositivos se debió principalmente al aumento de las ganancias y al impacto de las reformas tributarias de EE.UU., Que registraron un aumento excepcional del 4% en la tasa impositiva efectiva, debido a una revaluación del impuesto diferido. Se espera que las reformas tributarias de los Estados Unidos alivien la carga impositiva sobre las operaciones de los EE.UU. En el futuro.

La ganancia imprevista de los accionistas continuará, pero ¿por cuánto tiempo?

Los retornos de los accionistas casi se han duplicado año con año, de USD $ 16 mil millones en 2016 a USD $ 36 mil millones. Según los niveles actuales de rendimiento, es probable que los dividendos alcancen niveles récord en 2018.

Apuesta de nuevos entrantes

2017 vio una gama de nuevos participantes activos en el sector de la minería. Los inversionistas de Private Equity (PE) se interesaron mucho en las oportunidades de inversión minera y fueron participantes activos en casi todas las transacciones importantes de carbón que se lanzaron al mercado en Australia durante el año.

También hay ejemplos de empresas no mineras que se asociaron o se fusionaron con mineras para garantizar el acceso a commodities. Por ejemplo, Agrium, una empresa mayorista y minorista de fertilizantes y productos químicos canadiense, se fusionó con el mayor productor mundial de potasa, PotashCorp, mientras que Telsa continuó invirtiendo en suministros de litio, incluida su reciente acuerdo con Kidman Resources en Australia.

La seguridad es mejor, pero aún hay margen de mejora

En 2017 hubo una reducción del 36% en el número de muertes entre las 28 compañías (de las Top 40) que divulgan estadísticas de seguridad. De las 22 empresas que divulgan estadísticas de lesiones, 15 informaron que el número de lesiones había disminuido o se mantuvo constante en comparación con el año anterior.

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