Perspectives sur les transactions – Marchés de consommation : revue de 2017 et perspectives 2018

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La concurrence stimule les activités de transaction, la recherche de croissance et de nouveaux clients demeurant à l’avant-plan 

Les sociétés des marchés de consommation ont connu l’une des années les plus concurrentielles depuis des décennies, comme en témoigne la hausse continue du nombre de transactions. D’après les transactions dont la valeur a été rendue publique, la taille moyenne des transactions a bondi à 547 M$ US en 2017 comparativement aux 293 M$ US de l’année précédente. Les acquisitions, les ventes et les scissions revêtent une importance de plus en plus stratégique pour les sociétés. Elles leur permettent de se concentrer sur leurs actifs principaux et d’améliorer leurs opérations en intégrant des marchés adjacents, en consolidant leurs activités, en renforçant leurs capacités et en se portant acquéreurs de nouveaux produits et services novateurs. 

Source : Thomson Reuters 

 

 

 

« 2017 a été une autre année exceptionnelle pour le marché canadien des fusions et acquisitions, avec un volume de transactions en hausse de 7%. On s’attend à autant de vigueur sur ce marché en 2018 essentiellement en raison d'une grande disponibilité de liquidités, d’une abondance de capitaux privés et de la nécessité de généraliser les économies d'échelle. »

- Brooke Valentine, Leader du groupe Vente, acquisitions et financement d’entreprises, Marchés de consommation canadiens
 

 

 

Tendances et faits saillants 

Key trends

Le nombre de transactions transfrontalières a diminué en 2017, passant de 37 % du volume total des transactions en 2016 à 32 % en 2017, les sociétés ayant décidé de se concentrer sur leurs activités à l’échelle nationale. À notre avis, l’année 2018 nous réserve une activité accrue en Europe en raison de la stabilisation et de l’amélioration de l’économie européenne ainsi que des nouveaux calculs du taux d’imposition des différents territoires.
 

Key trends

Le volume des transactions financées par des capitaux privés a légèrement augmenté en 2017, passant de 23 % du volume total des transactions en 2016 à 24 % en 2017. En effet, les sociétés de capital-investissement mobilisent des sommes de plus en plus importantes avec l’objectif d’acquérir des sociétés en difficulté.

Key trends

Les multiples du BAIIA ont augmenté par rapport à 2016, stimulés par un contexte de financement favorable et des occasions de croissance des chiffres d’affaires et des marges bénéficiaires. 
 

Key trends

Le nombre de PAPE sur les marchés de consommation a bondi, passant de 7 en 2016 (2,60 G$ US) à 17 en 2017 (3,15 G$ US).

 

 

Faits saillants par secteur

Consommation

La valeur des transactions dans le secteur de la consommation a représenté 45 % de la valeur globale des transactions en 2017, en légère baisse par rapport à 2016 (48 %). En plus de la forte activité dans le sous-secteur des aliments et boissons, les investisseurs ont porté une attention particulière aux produits ménagers et aux produits de soins personnels, surtout les produits de beauté, pour lesquels nous avons observé un nombre croissant d’investissements dans de nouvelles marques à fort potentiel de croissance. En décembre 2017, par exemple, TSG Consumer Partners a acquis une participation minoritaire dans Huda Beauty. Cette transaction marquait le premier investissement de cette taille dans une société de blogues dans le domaine des soins de beauté.

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Détail

La part de la valeur globale des transactions attribuable au secteur du commerce de détail a augmenté, passant de 28 % en 2016 à 47 % en 2017. De nombreux détaillants traditionnels s’efforcent de développer leurs activités de commerce électronique et d’améliorer l’expérience en magasins en acquérant des sociétés spécialisées dans ces segments. Plusieurs envisagent également de vendre ou de fermer des magasins non rentables, et ainsi de privilégier un plus petit nombre de magasins à achalandage supérieur axés sur une expérience client novatrice. La tendance à la consolidation dans cette industrie devrait se poursuivre à la lumière des défis continus auxquels sont confrontés les détaillants traditionnels et du nombre croissant de faillites.

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Hébergement et loisirs

Les transactions conclues dans le secteur de l’hébergement et des loisirs ont compté pour 8 % de la valeur globale des transactions en 2017 comparativement à 23 % en 2016. Les tendances novatrices, comme Airbnb et la tendance des millénaires à accorder plus d’importance à l’expérience qu’aux produits, devraient stimuler la concurrence dans ce marché très fragmenté. En outre, les transactions dans le sous-secteur des casinos et des jeux devraient maintenir la cadence, notamment en ce qui concerne le jeu en ligne (où la réglementation sera de plus en plus claire) et le divertissement, qui évolue en fonction des besoins de la nouvelle génération.

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(en anglais seulement)

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