Inversores atraídos por nuevos incentivos

Sergio Franco "Se amplió la base de beneficiarios sumando
al sector industria y agro, el comercio y los servicios."
Por Sergio Franco

Diario El Observador
20 de junio de 2008

La dispensa del IRAE aumenta con el nivel de la inversión: puede llegar al 100% de ésta hasta en un plazo de 25 años.

En cumplimiento de su programa de gobierno, el Poder Ejecutivo ha apostado fuerte a la promoción de inversiones modificando sustancialmente el régimen de incentivos tributarios regulado por la Ley de Inversiones 16.906.

Las modificaciones introducidas por el Decreto 455/07 de 26/11/07 y las sucesivas resoluciones de la COMAP adoptadas hasta ahora han impactado fuertemente verificándose un aumento considerable del número de los proyectos de inversión presentados solicitando la declaratoria promocional.

Dichas modificaciones han racionalizado tanto los trámites necesarios para la obtención de la referida declaratoria como el proceso de asignación de los incentivos en base a indicadores objetivos, explícitos y compatibles con las prioridades definidos por la propia Ley de Inversiones, a saber: a) generación de empleo, b) descentralización, c) aumento de las exportaciones, d) incremento de valor agregado nacional, e) utilización de tecnologías limpias, f) incremento de investigación, desarrollo e innovación y g) impacto sobre el PBI.

El nuevo régimen apunta a:
  • ampliar la base de beneficiarios agregando al sector industrial y agropecuario, los sectores del comercio y los servicios,
  • no discriminar las inversiones según el tipo de financiamiento,
  • facilitar el acceso a las micro, pequeñas y medianas empresas,
  • graduar los beneficios según el impacto del proyecto medido en base a los indicadores ya referidos,
  • reforzar el seguimiento de los proyectos.

El principal atractivo del nuevo régimen consiste en la exoneración del Impuesto a las Rentas de las Actividades Económicas (IRAE), en base a la siguiente regla:

Inversores atraídos por nuevos incentivos

La exoneración del IRAE (en monto y plazo) también aumenta con la dimensión del proyecto. Así, mientras que un proyecto pequeño con el mayor puntaje puede exonerar del IRAE hasta un 60% de la inversión en un plazo de 5 años, un proyecto grande que obtenga el mayor puntaje puede llegar a exonerar del IRAE hasta el 100% de la inversión teniendo, un plazo de hasta 25 años para computar la exoneración.

Sin dudas, la interpretación realizada por las autoridades en cuanto a que, a diferencia del régimen anterior, el monto de la inversión promovida se deduce íntegramente del IRAE a pagar y no de la renta fiscal gravada por dicho impuesto vuelve sumamente atractivo el nuevo régimen. Así, mientras que para un proyecto de U$S 1.000.000 por el régimen anterior el ahorro neto del IRAE podía llegar al 35% del monto de la inversión (esto es U$S 350.000 acumulando la exoneración de rentas por autocanalización con el régimen de reinversiones) por el nuevo régimen el ahorro de IRAE puede llegar al 70% del monto de la inversión (U$S 700.000). Dicha interpretación ha sido plasmada en por lo menos cinco declaraciones promocionales dictadas bajo el nuevo régimen.

Si bien las autoridades han anunciado algunos ajustes al nuevo régimen a partir del 1/7/08, no se prevé que tal interpretación vaya a ser modificada. Sin embargo, en la medida que el Decreto 455/07 establece que la exoneración del impuesto a la renta operará a través de la deducción del monto de la inversión promovida de la renta fiscal y no directamente del impuesto a pagar, sería recomendable ajustar los términos del referido decreto en aras de la debida seguridad jurídica de los inversores.