Двозначне зниження обсягів на ключових автомобільних ринках

13 квітня 2009 р. — Згідно з даними публікації PricewaterhouseСoopers«Огляд угод злиттів і поглинаннь в автомобільній галузі», в 2008 році в результаті загальної невизначеності в економіці та автомобільній промисловості відбулося зниження кількості угод злиття і поглинання, а також їхньої вартості. Після періоду винятково високої активності на цьому ринку в 2007 році обсяг завершених угод знизився на 9% і склав 549 операцій в 2008 році в порівнянні з 604 роком раніше. В 2008 році заявлена вартість угод знизилася на 45% і склала USD 31,6 млрд в порівнянні з USD 57,1 млрд в 2007 році. У зв'язку з відсутністю доступного фінансування покупці були змушені залишатися осторонь або змінювати стратегію й проводити менш масштабні операції. Проте, реорганізація галузі, особливо якщо вона пов'язана з розширенням доступу до засобів фінансування, може сприяти збільшенню кількості угод.

В 2008 році відчувалась відсутність великих угод, які визначали вартість угод на ринку в 2007 році. Дев'ять із десяти угод в 2008 році (у порівнянні з п'ятьма в 2007 році) здійснювалися покупцями активів у своїй галузі й особами, що здобували активи в інвестиційних цілях, що спеціалізуються на проблемних активах. Загальна вартість п'яти найбільших угод 2008 року склала USD 16,3 млрд в порівнянні з USD 33,0 млрд роком раніше. Незважаючи на це, було укладено 13 угод вартістю більш USD 500 млн, які в сукупності склали 72% від загальної заявленої вартості угод.

Найбільші угоди, в основі яких лежить реалізація стратегії консолідації й розширення на ринку, проходили в основному в Європі. Прикладами таких угод є продовження інвестицій у компанію Continental AG з боку компанії Schaeffler (USD 3,2 млрд у 2008 році, що збільшило частку Schaeffler з 8% до 30%), придбання компанією Volkswagen AG частки більшості в компанії Scania (USD 4,4 млрд) і придбання компанією Tata Motors компанії Jaguar Land Rover (USD 2,3 млрд).

Серед великих російських угод 2008 року відзначається придбання компанією Renault 25% частку акцій відкритого акціонерного товариства «Автоваз» (USD 1,2 млрд), придбання британським авторитейлером Inchcape PLC 75% частки в групі компаній «Musa Motors» за USD 447 млн , а також придбання на суму USD 250 млн 10% частки акціонерного капіталу ВАТ «КАМАЗ» німецьким стратегічним інвестором Daimler AG.

В 2008 році на частку інвесторів довелося лише 17% від світової вартості угод у порівнянні з 44% в 2007 році й 54% в 2006 році. Зокрема, у другій половині 2008 року в США інвестори в цілому не проявляли активності, таким чином, вартість завершених у цей період угод склала USD 271 млн проти USD 2,5 млрд в першій половині року. Обсяг угод знизився приблизно на 17% — з 143 угод у 2007 році до 118 угод у 2008. У той же час, загальна заявлена вартість знизилася приблизно на 78% — з USD 25,1 млрд у 2007 році до USD 5,5 млрд у 2008.

Вильфред Поточниг, директор, заступник керівника напрямку супроводу угод злиття і поглинання Pricewaterhousecoopers у Росії, відзначив:

«Оскільки найближча перспектива в автомобілебудуванні залишається невизначеною, нижчі ціни та обсяги угод, відзначені в 2008 році, можуть бути лише першими ознаками подальшого вповільнення активності на ринку злиттів і поглинань. Підвищення ліквідності та пожвавлення кредитної діяльності на світових фінансових ринках будуть основним показником оздоровлення ринку злиттів і поглинань. У найближчій перспективі при відносно стабільному обсязі угод їхня вартість (у випадку її оголошення), швидше за все, буде низькою або продовжить знижуватися. Потік угод, що укладають внаслідок економічного спаду, швидше за все, збережеться на тлі світової рецесії, кризи в автомобільній промисловості й конструктивних заходів з реструктуризації, що призводять до продажу все більшого числа активів галузі. Однак компаніям із солідною репутацією буде потрібно збільшити зону свого впливу на російському автомобільному ринку, а угоди злиття та поглинання можуть стати підходящим інструментом для досягнення цієї мети. Майбутній успіх і стабільність компаній у значній мірі може залежати від угод злиття та поглинання, укладених під час економічної кризи».

Компанії повинні пам'ятати, що успішні операції, проведені в період економічного спаду, історично приносили більший прибуток. Життєздатні й успішні у фінансовому відношенні компанії завтрашнього дня можуть сформуватися за допомогою угод злиття й поглинання вже сьогодні.

На нашому сайті доступна повна версія щорічного огляду угод зі злиттів і поглинаннь в автомобільній галузі за 2008 рік (англійською мовою)

PricewaterhouseCoopers

PricewaterhouseCoopers надає аудиторські послуги, послуги в області бізнес-консультування, права і оподаткування з урахуванням галузевих особливостей, допомагає підвищити довіру громадськості та приносить реальну користь своїм клієнтам та іншим зацікавленим сторонам. Понад 155 000 людей у 153 країнах світу використовують свої знання, багатий досвід та творчий підхід для розробки практичних порад і рішень, що відкривають нові перспективи для бізнесу.

Назва “PricewaterhouseCoopers” використовується всіма учасниками міжнародної мережі компаній PricewaterhouseCoopers International Limited, кожна з яких є самостійною юридичною особою.