Почему иностранные банки уходят из Украины

finance.liga.net, 28 ноября 2013
Владимир Демушкин, партнер 

посмотреть оригинал статьи

На протяжении последних нескольких лет многие иностранные банки или продали свои украинские дочки, или существенно сократили объемы своих операций.

Так, УкрСиббанк снизил свои активы с 56 млрд. гривен на 1 января 2009 года до 26 млрд. на 1 октября 2013-го, Райффайзен Банк Аваль - с 65 до 45 млрд., Укрсоцбанк - с 50 до 37 млрд. (данные НБУ).

Commmerzbank, Erste Group, Société Générale продали дочерние банки в Украине, причем цена не превышала размер капитала в лучшем случае, что означает фиксирование существенных убытков в отчетности материнских банков.

Некоторые крупные иностранные банки готовы продать свои украинские активы, по крайней мере, переговоры ведутся весь 2013 год. Среди покупателей называют российские банки и украинских бизнесменов.

Эйфория 2006-2008 годов закончилась. Тогда цены при покупке украинских банков достигали 4-5 капиталов. Было несколько примеров, когда владельцы украинских банков отказывались продавать за 3-3,5 капитала, требуя мультипликатор 5. Теперь таких цен нет и, скорее всего, никогда не будет.

Причин тому, на мой взгляд, несколько:

Мировой финансовый кризис. Инвесторы, прежде всего, заинтересованы в надежности вложений, поэтому привлекательность развивающихся рынков снизилась. Украина пострадала, наверное, сильнее всех среди стран Центральной и Восточной Европы.

Регулятивные ограничения в ряде стран на инвестиции в иностранные дочки. Финансовые регуляторы в Европе заставляют банки решать проблемы с ликвидностью и капиталом в материнских странах, фактически вводя заградительные меры на увеличение капитала иностранных дочек.

Общая разочарованность иностранцев в привлекательности Украины в качестве перспективного рынка. Все (за редким исключением) иностранные банки понесли крупные убытки в 2009-2012 годах. В некоторых случаях суммы убытков составляли несколько сотен миллионов евро в год, что существенно даже для баланса материнского банка и консолидированной отчетности. В 2009 году казалось, что убытки - это временно, что сотни лет банковского опыта помогут иностранцам быстро изменить ситуацию, справиться с проблемной задолженностью. Но в реальности это оказалось сделать не так просто. Некоторые иностранные банки даже во второй половине 2013-го продолжают оставаться операционно убыточными, т.е. их административные затраты не покрывают чистый процентный и комиссионный доход. В то же время кредитные скорринги настроили таким образом, что сейчас получить кредит в иностранном банке крайне сложно. Это приводит к дальнейшему сокращению кредитных портфелей. При этом филиальные сети (и, соответственно, административные расходы) сократились незначительно, ведь они - единственное, что может привлечь потенциальных покупателей.

Сложности с защитой прав кредиторов. По общей оценке, срок реализации залога может достигать трех лет, стоимость залога упала примерно на 50% начиная с 2009 года, а накладные расходы по реализации могут достигать 30%. При этом у некоторых банков на балансе находятся объекты недвижимости, которые не получается продать ни за какие деньги, поскольку развитие этих объектов требует значительных инвестиций. Классическим анекдотом стала история о том, как местные власти поменяли адрес объекта недвижимости, находящегося в залоге. Суд принял решение о недействительности договора залога в связи с несовпадение фактического адреса и адреса, указанного в договоре залога. Иностранцы просто не понимают, как реагировать на такие истории.

Постоянное ожидание резкого падения курса национальной валюты. Как минимум с лета 2012 года все ждут падения гривни на 10-20%. Официальный курс до сих пор стабилен, но все спрашивают, сколько еще у правительства и национального банка осталось ресурсов для поддержания гривни. Это приводит к тому, что дешевле 17-18% в гривне кредитовать никто не хочет; заемщики не могут выдерживать такой процентной нагрузки; в долларах кредитовать сложно в силу регуляторных ограничений. Ситуация осложняется тем, что конкуренция за "здоровых" заемщиков - тех, кто проходит скорринг - приводит к снижению процентных ставок, что еще больше снижает процентную маржу.

Центр принятия решений у многих иностранных банков был и есть не в Киеве, а в головных офисах за границей. Это существенно замедляло процесс решения любых вопросов, включая такие: идти в суд или нет, соглашаться на погашение кредита с дисконтом или нет. Многочисленны случаи, когда один и тот же заёмщик успешно реструктуризировал кредиты в банках, принадлежащих украинским собственникам, и годами не мог договориться с иностранными банками.

На этом фоне радует активность украинских банков. Средний рост активов крупнейших украинских банков (Приватбанк, Ощадбанк, Укрэксимбанк, Дельта Банк, ПУМБ) составил более 200% за период с 1 января 2010 по 30 сентября 2013 года. Они воспользовались уходом иностранцев и нарастили, прежде всего, свой розничный кредитный портфель и депозитную базу физических лиц. При этом Дельта Банк вырос в десять раз, нарастив активы до 54 млрд. гривен.

Мы прогнозируем, что в течение ближайших двух лет усилятся позиции российских банков и банков, принадлежащих украинским собственникам. Те из западных финучреждений, кто решит остаться, скорее всего, будут придерживаться очень консервативной стратегии.