投資理財與企業併購

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2012年1月2日星期一

併購交易人力資源的四階段規劃

在第一階段，即為如何在一開始，對於人力資源的資訊，就能有足夠的掌握和瞭解（pre-deal understanding），亦即透過人力資源盡職調查（human resource due diligence），掌握標的公司相關重要資訊與實務。而此方面在內容的評估上，則有三個重點，第一個是法律和相關政策規定的符合...

2012年1月2日星期一

併購整合的成功關鍵

如何達成併購所欲獲取的目標及期望的報酬，是企業經理人必須面臨的嚴峻挑戰。任何併購多少都會造成組織的不安，如何管理員工的情緒反應、同時又能確保併購所預期的效益，是經理人所必須努力達成的平衡。筆者常被問及成功併購整合最重要的因素是什麼？

2011年12月15日星期四

新科技推動全球交易所吹整併風

今年初，繼倫敦證交所(LSE)與加拿大交易所龍頭多倫多證交所(TMX)宣佈合併計劃後，市場旋即傳出德意志交易所(Deutsche Boerse)與美國NYSE Euronext進行合併談判的消息。這兩宗泛大西洋地區大型證交所的併購消息，已成為近期跨國證交所間整併活動的催化劑，倫敦證交所總裁甚至預言，未來5年內，市場將會整合出3至4家擁有全球運籌能力之大型國際交易所。

2011年11月23日星期三

銀行業的財務盡職調查

在併購前對併購標的進行詳盡的盡職調查，是大幅降低併購風險的積極作為，而「財務盡職調查」（financial due diligence）在各項盡職調查的項目中，是不可或缺的步驟。然而，財務盡職調查應專注於哪些項目，在不同的併購案件中存有很大的歧異。

2011年10月27日星期四

今日企業面臨的經營環境中，稅務成本及風險早已是企業營運成本及公司治理重要的一環。同樣的，在進行併購交易時的稅務成本，或併購交易所衍生的稅務議題，也是進行併購所應關注的焦點。為了避免所併購的標的公司存在重大的稅務風險，或併購交易過程發生鉅額稅務成本，甚至併購後整合或重組時產生鉅額租稅成本，進而重大影響併購公司股東權益或企業形象，企業在規劃併購交易時，便需要完善的整體考量稅務議題，進一步延伸出企業在進行併購交易時，是否須考量到進行稅務盡職調查（tax due diligence）。

2011年9月30日星期五

併購交易價值評估之三大流程

價值評估在併購的過程中，從交易的初步規劃分析階段、正式評估階段、協商階段到併購後的整合等，皆扮演相當重要角色。不論是買方或是賣方，皆極為需要價值評估的協助，在每一環節做最適當的決策。評估者應了解價值評估之背景、前提假設，以及了解各方法之適用性，以決定合適之評價方法、複核相關假設參數與執行相關評估作業。

2011年7月29日星期五

評估併購綜效的三大方法

綜效是評估一樁成功併購交易的重要指標，然而，到底如何評估綜效，亦為企業關切之議題。

2011年7月29日星期五

讓一加一不只大於二併購綜效的策略思維

謂綜效？簡單的說，就是1+1≧2的效果，即合併後的價值須高於兩家獨立個體價值的總和。併購綜效應就未來營運策略思維的各構面進行評估，除基本的併購目的外，另應設定未來短、中、長期營運目標，思考對應營運模式、組織調整，核心競爭能力以及可能面臨的市場競爭等因素，皆需納入考量。

2011年7月1日星期五

企業併購的策略規劃

企業併購交易是相當複雜之企業課題，除涉及到外在因素及內在動機，併購規劃也須具備相當專業，而複雜的流程中隱含許多潛在風險，本篇針對一般併購產生之原因、類型、規劃、流程及風險作介紹，接著分析管理階層收購可能創造的議題與影響。

2011年6月23日星期四

管理階層併購留意三關鍵

近年來，管理階層併購逐漸在台灣盛行。管理階層併購屬於私募股權基金的一種，私募（Private Placement）意指企業不透過資本市場公開進行現金增資，不對一般大眾募集資金或引進有特殊目的之股東；而是透過私下募集方式進行。

2010年5月5日星期三

兩岸企業合作與併購契機

隨著兩岸政策法令的相互鬆綁，兩岸企業間的互動將不限於業務方面的合作，如何秉持兩岸產業優勢互補原則，於兩岸進行有效率之分工，進而利用併購達到更緊密的結合，共同創造出得以在全球競爭舞台中脫穎而出的營運模式，將是兩岸企業面臨的重要課題。

2009年8月11日星期二

中小企業併購注意要項探討

私募基金在台灣進行投資活動的目的,係為尋找市場上價值被低估或具增值潛力的公司,使其能於接手後提昇公司價值以利出脫持股時賺取資本利得。

2007年3月15日星期四

私募基金對我國公司股權投資之影響

據報導，美國私募基金「凱雷投資」擬以每股新台幣39元收購日月光所有股權，總金額高達2千億元，堪稱台灣史上最大的併購案。