Покупать или «продаться» — технологическим компаниям предстоит выбирать

View this page in: English

13 февраля 2007 года — В 2006 году уровень слияний и поглощений (M&A) в мировом технологическом секторе впервые перешагнул барьер в 100 млрд. евро после пика активности, наблюдавшегося в 2000 г. Согласно новому исследованию Technology Insights, проведенному PricewaterhouseCoopers, такая ситуация обусловлена возобновлением деятельности компаний в этом направлении и возрождением интереса частного капитала к данному сектору экономики.

Исследование Technology Insights отмечает, что 94% всех операций по слияниям и поглощениям в технологическом секторе в 2006 году проводились в диапазоне от 10 до 500 млн. евро, что свидетельствует о том, что сделки не выходят за рамки категории средних.

Энди Морган, руководитель группы по предоставлению услуг технологическому сектору в области корпоративного финансирования PricewaterhouseCoopers, предупреждает о том, что перед компаниями среднего рынка стоят непростые задачи:

«В Европе технологический рынок в основном относится к среднему сектору. Руководство компаний должно определиться с тем, будет ли компания крупным игроком на рынке или займет небольшую нишу. Когда стоимость компаний достигает 100 млн. евро, компании становятся стратегически более привлекательными и им необходимо решить, хотят ли они вкладывать средства в свое развитие, возможно, с помощью приобретений, или сосредоточатся на стратегии выхода из бизнеса.

Сделки по слияниям и поглощениям в сегменте среднего рынка (в диапазоне от 100–250 млн. евро) представляли собой единственную область, где был отмечен постоянный рост за последние четыре года».

Основные выводы отчета:

  • Достиг ли рынок слияний и поглощений в технологическом секторе своего пика?

Крупномасштабные сделки, включая 18 сделок на сумму 1 млн. евро и более, заключенных в 2006 г., по-прежнему являются характерными для технологического сектора (в 2005 г. таких сделок было 14). Приобретение компанией Alcatel компании Lucent Technologies за 11,1 млрд. евро стало крупнейшей сделкой за 2005 г. и превысило сумму сделки по приобретению частным капиталом компании Sungard Data Systems на 2,4 млрд. евро. PricewaterhouseCoopers ожидает уверенный рост сделок M&A на протяжении первых шести месяцев 2007 г. за счет притока свободных средств частного капитала, а также сохранения повышенного интереса компаний к сделкам, связанным как с приобретением бизнеса для получения недостающих сегментов, так и с перепрофилированием основной деятельности.

  • И снова Индия

В 2006 г. общие объемы сделок между Европой (включая Великобританию) и Азией увеличились на 167%. Знаковой сделкой стало приобретение индийской компанией Subex Systems английской Azure Solutions за 113 млн. евро, означающей появление Индии в качестве серьезного игрока на рынке M&A в Европе. В 2006 г. многие игроки Западной Европы обратили свое внимание на Восток. Значимые сделки включали приобретение компанией Siemens китайского производителя оборудования Harbour Networks за 93 млн. евро, а также приобретение английской Sage Group компании UBS Corporation Berhad в Малайзии за 21 млн. евро.

  • Старый Свет против Нового

В то время как в прессе преобладает информация об инвестициях со стороны технологических компаний «Нового Света», именно игроки «Старого Света» являются реальной движущей силой. Компании Oracle и IBM совместно инвестировали 8,7 млрд. евро в восемь сделок по приобретению компаний в 2006 г., при этом учтены только те сделки, по которым раскрыта информация.

  • Сектор ИТ-услуг и программного обеспечения продолжает доминировать в сделках по слияниям и поглощениям в технологическом секторе

Сектор ИТ-услуг и программного обеспечения (ИТПО) по-прежнему является источником проведения большинства M&A сделок в 2006 г., на него приходится 66% всех сделок в международном масштабе. Наибольшее количество сделок св данном сегменте приходится на компании, разрабатывающие и внедряющие программное обеспечение, на них приходится 63% всех транзакций. Однако общая сумма сделок на рынке программного обеспечения немного снизилась и составила 36 млрд. евро (в 2005 г. общая сумма таких сделок составила 44 млрд. евро).

По прогнозам издания Technology Insights в 2007 г., возможно следующее развитие событий:
  • Азия, и в частности Индия, продолжат играть значительную международную роль в области слияний и поглощений, проявляя активность особенно в Европе. Влияние Китая, как продавца и покупателя, будет по-прежнему увеличиваться, хотя и медленными темпами.
  • Значительные капиталовложения в технологии, обеспечивающие эффективное использование энергоресурсов и безопасность окружающей среды — такие как топливные элементы, энергосберегающие дисплеи, биометрическое опознавание и альтернативное освещение, все больше и больше окупаются за счет практического применения этих технологий, предоставляющих экономичные и надежные решения для конечных потребителей. Аналитики PricewaterhouseCoopers ожидают увеличение объемов сделок по слияниям и поглощениям в этой области.
  • Значительный шаг вперед к модели оказания услуг и разработки программного обеспечения на базе Web, вероятно, будет способствовать увеличению объемов сделок по слияниям и поглощениям в сегменте в 2007 г., так как программное обеспечение становится более «модульным», позволяя безболезненно интегрировать нишевые продукты для более масштабного формирования корпоративного предложения.

Примечания для редактора:
  1. В 2006 году «ПрайсвотерхаусКуперс Интернэшнл Лимитед» выступала консультантом в рамках более чем 350 сделок по слияниям и поглощениям в различных странах мира, общая стоимость которых составила свыше 43 млрд. долл. США. Среди оказываемых услуг: консультирование по вопросам приобретения и продажи компаний, сделок с акциями частных компаний, приватизации, корпоративного и проектного финансирования. Наши отраслевые подразделения представлены отделами по оказанию услуг компаниям энергетического комплекса, сектора бизнес-услуг, предприятиям торговли и пищевой промышленности, сектора финансовых услуг, тяжелой промышленности, здравоохранения и фармацевтики, высоких технологий, СМИ и телекоммуникаций.
  2. Контакты
    Вера Тоцкая
    Менеджер по связям с общественностью
    Тел: +7 (495) 967-6179
    Факс: +7 (495) 967-6001
     
    Отправить страницу