Управление активами

View this page in: English

Ситуация

Текущая рыночная ситуация может достаточно быстро сделать компанию убыточной. Объективные обстоятельства могут вынуждать вывести бизнес из страны, региона или отрасли, покинуть рынок, либо закрыть какое-либо направление деятельности. В связи с этим акционеры и менеджмент компаний вынуждены решать, насколько существующий портфель активов, структура и модель управления позволяют достичь стратегических целей и долгосрочных финансовых результатов. Требуется понять, существуют ли непрофильные активы и можно ли их продать. Важно эффективно сворачивать отдельные бизнесы и управлять проблемными активами и кредитами. Также необходимо оценить, оптимальна ли структура собственности и операционная структура с точки зрения налогообложения и правовых рисков.

Кроме того кредитный кризис затронул банки, у которых расходятся сроки погашения активов и пассивов, а также те финансовые институты, которые сильно зависят от оптового финансирования на мировых рынках. Для многих финансовых институтов реструктуризация баланса также становится первоочередной задачей.

Что делать

Помочь адаптироваться к изменившемуся рыночному ландшафту может реструктуризация бизнеса. Прежде всего, реструктуризация должна быть направлена на максимизацию акционерной стоимости всех бизнесов, т.е. необходимо просчитать и выбрать оптимальный сценарий для достижения желаемых финансовых результатов. Она должна учитывать несколько десятков стратегических, инвестиционных, налоговых, правовых и управленческих критериев. Структура владения, система управления, целевой портфель бизнесов должны удовлетворять этим критериям, например:

  • Для целевого портфеля такими критериями могут быть максимизация стоимости актива в составе группы, повышение прозрачности финансовой отчетности группы.
  • Для структуры владения — оценка инвесторами предлагаемой структуры владения, возможность относительно быстрой продажи актива.
  • Для системы управления — адаптируемость и способность поддерживать расширение группы, обеспечение оперативности принятия решений для эффективной работы группы в целом.
Компания может выбрать путь оптимизация собственной стоимости, в том числе посредством продажи акций или активов в сжатые сроки. В этом случае крайне важно применять комплексные методы в таких областях, как корпоративные финансы, реструктуризация, банкротство и налогообложение.

Что касается банковской отрасли, то продажа всего портфеля или отдельных неработающих кредитов является в текущей ситуации одним из наиболее эффективных инструментов урегулирования проблемных кредитов.

Наш блог