Время перемен: блог

 

Фонды прямых инвестиций в России

View this page in English

Джонатан Торнтон Джонатан Торнтон
Партнер, Руководитель группы
по сопровождению сделок с участием фондов прямых инвестиций
18 ноября 2008 года

В течение четырех лет я занимаю должность партнёра в отделе сопровождения сделок с капиталом в Москве. За это время я стал свидетелем активного развития российского сектора прямых инвестиций. Особо стоит отметить повышенный интерес к российскому рынку со стороны иностранных фондов прямых инвестиций.

Российский сектор прямых инвестиций сравнительно невелик, но его рост за последние несколько лет впечатляет. Наиболее активными участниками этого рынка являются местные фонды, вкладывающие свои средства во все более крупные сделки. Здесь активно работают и многие крупнейшие в мире фонды прямых инвестиций. Несмотря на то, что на сегодняшний день лишь два фонда (TPG и Lion Capital) осуществили сделки, мы знаем, что многие иностранные фонды ищут сейчас подходящие для инвестирования объекты. Зарубежных фондов, представленных на российском рынке, не так много, но как раз они и осуществили крупнейшие сделки.

До начала финансового кризиса мы видели возрастающий интерес к России, как к привлекательному инвестиционному направлению. Несмотря на то, что в посткризисный период существует вероятность экономической неопределенности, ожидается, что, пусть медленно, но российская экономика будет продолжать свой рост. Кроме того, стоимость компаний значительно понизилась, поэтому в настоящий момент на рынке возникло много инвестиционных возможностей.

Российский рынок, может быть, не самый простой для инвестицирования, но потенциальные выгоды компенсируют приложенные усилия. Учитывая относительно низкий уровень иностранных инвестиций и продолжающийся процесс консолидации, у новых участников рынка есть высокие шансы получить преимущества первопроходцев.

По текущим оценкам у фондов прямых инвестиций имеется до нескольких миллиардов долларов, предназначенных для инвестирования в российскую экономику, и они ищут подходящие инвестиционные возможности. На данный момент прямые инвестиции — один из немногих доступных источников финансирования для российских компаний, которые ранее планировали привлекать средства через IPO или кредитование. Я думаю, мы стоим на пороге трудного, но интересного периода развития сектора фондов прямых инвестиций в России, и, по нашим оценкам, количество иностранных фондов в ближайшие два года существенно увеличится.

Сообщая нам свой электронный адрес, Вы подтверждаете, что ознакомились с нашей политикой в области личной информации и не возражаете против его использования, в соответствии с положениями вышеуказанной политики. Если вы измените свое решение по этому поводу, сообщите нам об этом, послав письмо по адресу  или

Private equity in Russia

Открыть страницу на русском языке

Джонатан Торнтон Jonathan Thornton
Partner, Transactions Services
18 November 2008

I’ve been working in Transaction Services in Moscow for the last four years and have been lucky to witness the rapid development of the private equity (PE) industry in Russia, especially the increasing interest of foreign private equity funds in the Russian market.

Russia’s PE industry is still comparatively small but nevertheless has grown significantly over the last few years. The market's most active players are local funds, who are investing in increasingly large deals; but many of the world’s largest global private equity firms are also active in Russia. Although only two (TPG and Lion Capital) have actually completed deals so far, we know that many more are actively seeking out targets. Although fewer in number than local PE houses, these large funds have executed the biggest deals.

Prior to the recent financial crisis, Russia was increasingly viewed as an attractive investment destination. Post financial crisis, there is a greater degree of economic uncertainty, however the Russian economy is still expected to grow, although at a slower rate. In addition, valuations of companies have decreased significantly and there are many more potential investment opportunities.

Russia is perhaps not always the simplest place to invest, but the potential rewards can more than adequately compensate for the necessary additional effort. Since foreign direct investment has been comparatively low and the consolidation process is still under way, there are many first mover advantages for new entrants.

The PE houses are estimated to be sitting on several billion dollars in capital specially designated for investment in Russia and they are looking for investment opportunities. PE represents one of the few available sources of financing for Russian companies now that the debt and IPO markets are closed. So we’re entering a challenging but exciting period for private equity investors in Russia for which we expect the share of international funds to increase significantly within the next two years.

By submitting your e-mail address, you acknowledge that you have read the privacy statement for this site and you consent to our processing the data in accordance with that privacy statement to include international transfers. If you change your mind at any time please send an e-mail message to  or