Углеродные активы = финансовые возможности

На наш взгляд, в настоящее время существует, по меньшей мере, четыре фактора подтверждающих необходимость реализации нашими клиентами инициативной стратегии в области изменения климата:

1. Сбалансированный подход к расчету внутренних затрат на сокращение выбросов и потенциальными доходами от реализации сокращений ПГ на мировом рынке
   
   Внутренние затраты на сокращение выбросов, составляющие 15–20 долларов на тонну углекислого газа, должны быть сопоставлены с существующими в настоящее время низкими ценами на сделки (менее 10 долларов за тонну) и высоким уровнем штрафных санкций в будущем (100 евро за тонну углекислого газа в Европе (эти санкции вступят в силу после 2008 г.).
2. Неопределенность в отношении нормативно-правового регулирования препятствует реализации простых стратегий
   
   По мере увеличения давления в сфере нормативно-правового регулирования растет число покупателей, готовых выйти на углеродные рынки. Однако их стратегия сопряжена с рисками, связанными с правилами взаимозаменяемости (с точки зрения количества выбросов, их происхождения и состава), а также с вопросами времени (накопления и заимствования).
3. Неоднородность углеродных продуктов
   
   Уже сейчас компании могут хеджировать короткие позициипо углеродам, но предложение углеродных продуктов в настоящее время является сложным: от надежных квот на выбросы углекислого газа до широкого диапазона кредитов по углекислому газу, качество которых варьируется «от уровня AAA до уровня спекулятивных облигаций».
4. Быстрое увеличение объемов рынка
   
   Состояние углеродного рынка с момента его возникновения характеризовалось нестабильностью, однако большинство экспертов соглашаются с прогнозом, что только в Европе в 2005–2008 гг. размер этого рынка превысит 10 млрд долларов, а в течение следующих 5 лет этот рынок вырастет более чем в 10 раз. Уже сейчас страны участники Киотского протокола начинают обсуждение возможного второго периода обязательств, что свидетельствует о серьезности намерений продолжить работу в этой области. Тенденцию увеличения объемов углеродного рынка подтверждает и то, что продукты, связанные с выбросами СО₂, в настоящее время рассматриваются не только как инструмент обеспечения соответствия нормативно-правовым требованиям, но и как новый инструмент хеджирования в области энергетики.