Najnowsza kwartalna ankieta PricewaterhouseCoopers dotycząca debiutów giełdowych (IPO Watch Europe), badająca zarówno liczbę, jak i wartość pierwotnych ofert akcji (IPO – Initial Public Offering) na najważniejszych giełdach europejskich, wskazuje na spadek liczby debiutów w Europie w czwartym kwartale 2007 r. o 21% w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego, w wyniku utrzymującej się niepewności na rynku. W okresie od października do grudnia 2007 r. miało miejsce 227 debiutów na rynkach europejskich w porównaniu do 288 IPO w czwartym kwartale 2006 r.
Łączna wartość IPO w czwartym kwartale 2007 r. wyniosła 29.069 mln euro. Oznacza to 17-procentowy spadek w porównaniu do 34.954 mln euro odnotowanych w analogicznym okresie 2006 r., co stanowiło najwyższą kwotę w ciągu jednego kwartału od początku publikacji ankiety w roku 2001. Pod względem zarówno liczby, jak i wartości ofert w tym kwartale największym rynkiem był Londyn, gdzie miało miejsce 80 debiutów o łącznej wartości 9.349 mln euro. Jednak aktywność na rynku londyńskim spadła w porównaniu do czwartego kwartału 2006 r., kiedy to odnotowano 134 IPO o łącznej wartości 15.303 mln euro.
Na hiszpańskiej BME miały miejsce dwie największe oferty w tym kwartale. Były nimi IPO produkującej energię odnawialną spółki Iberdrola Renovables (4.070 mln euro) oraz spółki inwestycyjnej Criteria Caixa Corp. (3.452 mln euro). Na rynku głównym w Londynie doszło do trzeciego pod względem wielkości IPO (2.265 mln euro), które dotyczyło kazachskiej spółki wydobywczej Eurasian Natural Resources Company PLC. Na NYSE Euronext miała miejsce oferta producent cynku i ołowiu Nyrstar (1.739 mln euro), a na Wiener Börse odnotowano IPO działającej w Austrii i Niemczech grupy budowlanej Strabag SE (1.184 mln euro).
Tom Troubridge, szef grupy ds. rynków kapitałowych PricewaterhouseCoopers w Londynie, tak skomentował zaistniałą sytuację:
„Rok zakończył się stosunkowo pozytywnie, z mocnym ostatnim kwartałem, choć wyniki w nim odnotowane były poniżej poziomu osiągniętego w rekordowym czwartym kwartale 2006 r. W Londynie odnotowano tylko jedną z pięciu największych ofert, natomiast reszta rozłożyła się na kilka innych giełd europejskich. Liczba IPO spółek spoza Europy była nadal znacząca – 49 tego typu ofert osiągnęło łączną wartość 7.526 mln euro. Londyn pozostał rynkiem dominującym dla debiutów międzynarodowych, z 36 IPO o łącznej wartości 6.619 mln euro.”
„Biorąc pod uwagę cały rok 2007, należy stwierdzić, że w Europie odnotowano kolejne dobre 12 miesięcy z 801 IPO o łącznej wartości 80.345 mln euro, co oznaczało nieco gorszy wynik w stosunku do 2006 r. Dla porównania, na rynkach amerykańskich odnotowano 275 IPO o łącznej wartości 46.684 mln euro. Dla spółek międzynarodowych giełdy europejskie ponownie okazały się bardziej atrakcyjne niż amerykańskie: w Europie miało miejsce 128 IPO takich spółek o łącznej wartości 21.522 mln euro, w Nowym Jorku zaś – 45 ofert o łącznej wartości 9.661 mln euro.”
Odnosząc się do perspektyw na rok 2008, Richard Weaver, partner w grupie ds. rynków kapitałowych PricewaterhouseCoopers, dodał:
„Perspektywy dotyczące rynku IPO w 2008 r. są dużo bardziej niepewne niż w kilku ostatnich latach. Utrzymujący się kryzys na rynku kredytowym i zagrożenie recesją w dużych gospodarkach zachodnich mogą zniechęcać potencjalnych inwestorów. Jednakże sytuacja nie rysuje się w całkowicie czarnych barwach, jako że trudniejszy dostęp do kredytów powoduje, iż coraz więcej spółek bierze pod uwagę rynki akcji. Uważamy, że aktywność na rynku IPO utrzyma się na wysokim poziomie. Oczekujemy, że w 2008 r. kontynuowany będzie trend dotyczący debiutów spółek zajmujących się surowcami naturalnymi i energią, pochodzących z gospodarek rozwijających się.”
Udział rynku w Londynie, mierzony liczbą transakcji, spadł w czwartym kwartale do 35% w porównaniu do 47% w analogicznym okresie 2006 r. Aktywność na regulowanym przez giełdę londyńską rynku AIM również spadła w porównaniu do tego samego okresu roku poprzedniego. Łącznie miało tam miejsce 54 IPO o wartości 1.848 mln euro, w porównaniu do 89 IPO o łącznej wartości 5.155 mln euro w analogicznym okresie 2006 r.
W tym kwartale rynki europejskie nadal przyciągały spółki spoza Europy, mimo spadku aktywności w zakresie IPO. Odnotowano 49 IPO spółek międzynarodowych, o łącznej wartości 7.526 mln euro, w porównaniu do 33 IPO o łącznej wartości 4.732 mln euro w czwartym kwartale poprzedniego roku.
Londyn pozostaje kluczowym europejskim rynkiem w zakresie międzynarodowych IPO. W omawianym kwartale na rynku głównym w Londynie odnotowano dziesięć debiutów spółek spoza Europy, w tym podmiotów z Rosji i Kazachstanu, o łącznej wartości 4.488 mln euro, oraz 22 tego typu debiuty na AIM, o łącznej wartości 644 mln euro. Również na londyńskim rynku PSM odnotowano cztery IPO spółek spoza Europy, o łącznej wartości 1.487 mln euro.
Na hiszpańskiej BME nastąpił wzrost wartości ofert w tym kwartale w porównaniu do tego samego okresu 2006 r. Odnotowano tam siedem IPO o łącznej wartości 8.337 mln euro, w tym dwa największe IPO w tym kwartale w całej Europie, w porównaniu do 543 mln euro w czwartym kwartale 2006 r.
Na NYSE Euronext odnotowano w tym kwartale 30 IPO. Ich łączna wartość wyniosła 3.489 mln euro, co oznacza spadek pod względem liczby i wartości z 50 IPO o łącznej wartości 10.243 mln euro w analogicznym okresie 2006 r. Największą ofertą na NYSE Euronext było IPO spółki Nyrstar, producenta cynku i ołowiu, o wartości 1.739 mln euro.
Giełdy skandynawskie OMX odnotowały spadek liczby i wartości IPO w czwartym kwartale 2007 r. – miały tam miejsce 24 debiuty o łącznej wartości 1.057 mln euro. Dla porównania, w analogicznym okresie 2006 r. odnotowano tam 33 IPO o łącznej wartości 1.636 mln euro.
Na szwajcarskiej SWX odnotowano cztery IPO o łącznej wartości 1.578 mln euro w porównaniu do czterech debiutów o łącznej wartości 1.803 mln euro w czwartym kwartale 2006 r.
Na Deutsche Börse miało miejsce 15 debiutów o łącznej wartości 1.395 mln euro w omawianym kwartale, co oznacza 53-procentowy spadek z 32 IPO w analogicznym okresie poprzedniego roku, a także spadek pod względem wartości w porównaniu do 2.997 mln euro w czwartym kwartale 2006 r.
Na rynkach amerykańskich odnotowano wzrost liczby i spadek wartości IPO w tym kwartale: 96 IPO o łącznej wartości 13.492 mln euro w porównaniu do 90 IPO o łącznej wartości 15.619 mln euro w analogicznym okresie 2006 r. Największą ofertą w omawianym kwartale na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (NYSE) było IPO spółki globalnego zarządzania aktywami OCH-Ziff Capital Management Group LLC o wartości 785 mln euro. Drugim największym IPO – również na NYSE – była oferta Giant Interactive Group Inc o wartości 604 mln euro.
Amerykański rynek IPO został zdominowany przez spółki krajowe. Niemniej jednak w czwartym kwartale 2007 r. odnotowano tam 15 debiutów międzynarodowych o łącznej wartości 1.721 mln euro, w tym jedenaście z Chin, dwa z Grecji i dwa z Izraela.
Więcej:
Zapoznaj się
z treścią zestawienia.
