Najnowsza ankieta PricewaterhouseCoopers dotycząca debiutów giełdowych (IPO Watch Europe), podsumowująca zarówno liczbę, jak i wartość pierwotnych ofert akcji (IPO – Initial Public Offering) na najważniejszych giełdach europejskich, wskazuje na Londyn jako najczęściej wybierane miejsce IPO w Europie, zarówno w przypadku krajowych, jak i międzynarodowych ofert. Na londyńskim rynku podstawowym miało miejsce pięć największych IPO w pierwszym kwartale 2007 r. oraz wszystkie 15 ofert spółek spoza Europy.
W pierwszym kwartale 2007 r. na GPW w Warszawie odnotowano znaczące ożywienie w zakresie IPO w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku. Miało tu miejsce 14 ofert o łącznej wartości 253 mln euro (przy braku IPO w pierwszym kwartale 2006 r.). Największym IPO była oferta spółki Warimpex.
Szczegółowa analiza polskiego rynku i komentarz Jacka Sochy.
Największą ofertą odnotowaną w Londynie było IPO irlandzkiego producenta opakowań papierowych Smurfit Kappa (1.495 mln euro). Na drugim miejscu uplasowało się największe brytyjskie IPO, którym była oferta spółki z sektora handlu detalicznego Sports Direct International (1.384 mln euro). Trzecie i czwarte miejsce zajęły oferty spółek inwestycyjnych – 3i Infrastructure (1.147 mln euro) oraz BH Marco (773 mln euro). Piątym największym IPO w omawianym okresie była oferta Integra Group (505 mln euro), spółki z sektora ropy naftowej i gazu prowadzącej działalność w Rosji.
W ankiecie PricewaterhouseCoopers po raz pierwszy uwzględnione zostały debiuty podmiotów inwestycyjnych. Dane za rok 2006 zostały odpowiednio przekształcone i dla celów porównawczych dodano do nich debiuty spółek o takim profilu działalności.
Między 1 stycznia a 31 marca 2007 r. na najważniejszych rynkach w Europie miało miejsce 141 IPO, w porównaniu ze 164 debiutami w analogicznym okresie 2006 r. oraz 288 IPO w czwartym kwartale 2006 r. Oznacza to, że w pierwszym kwartale 2007 r. nastąpił spadek liczby debiutów o 14% w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego oraz o 51% w porównaniu z czwartym kwartałem 2006 r. Łączna wartość IPO w pierwszym kwartale 2007 r. wyniosła 10.687 mln euro, co stanowi spadek o 14% w porównaniu do 12.446 mln euro w pierwszym kwartale 2006 r. i o 69% w porównaniu do 34.954 mln euro odnotowanych w czwartym kwartale 2006 r.
Tom Troubridge, szef grupy ds. rynków kapitałowych w PricewaterhouseCoopers w Londynie, stwierdził:
“W pierwszym kwartale, który zazwyczaj cechuje mniejsza aktywność na rynku pierwotnych ofert, aktywność w zakresie IPO kształtowała się na zbliżonym poziomie do analogicznego okresu roku poprzedniego, nie uwzględniając debiutów spółek o działalności inwestycyjnej, które po raz pierwszy pojawiły się w naszej ankiecie. Po uwzględnieniu tych podmiotów, aktywność w zakresie IPO spadła o 14% w porównaniu do pierwszego kwartału 2006 r. Londyn przyciągnął pięć największych IPO w tym kwartale, w tym największy debiut międzynarodowy – ofertę spółki Integra Group. Rynki regulowane przez giełdę były w tym kwartale mniej popularne. AIM przyciągnął o połowę mniej debiutów niż w analogicznym okresie roku poprzedniego, co wiąże się z utrzymującą się dużą ostrożnością inwestorów.”
Pod względem wartości IPO największym rynkiem tego kwartału był Londyn, na którym łączna wartość ofert wyniosła 8.526 mln euro, w porównaniu do 8.811 mln euro w analogicznym okresie roku ubiegłego oraz do 15.303 mln euro w czwartym kwartale 2006 r. Spadek łącznej liczby i wartości IPO w Londynie w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego wynika przede wszystkim z mniejszej aktywności na regulowanym przez giełdę rynku AIM. Średnia wartość IPO z ofertą akcji w Europie wzrosła do 91 mln euro w pierwszym kwartale 2007 r. w porównaniu z 86 mln euro w analogicznym okresie roku ubiegłego. Jednakże w porównaniu z ostatnim kwartałem 2006 r., kiedy to średnia wartość ofert kształtowała się na poziomie 138 mln euro, nastąpił jej spadek o 34%.
Londyn niezmiennie dominuje również pod względem liczby debiutów, z łącznym udziałem rynku podstawowego oraz rynku małych spółek (AIM) we wszystkich europejskich IPO na poziomie 42%. Jednak udział rynków londyńskich w łącznej liczbie europejskich IPO spadł w porównaniu do poziomu 65% odnotowanego w pierwszym kwartale 2006 r. Chociaż do tak dużej liczby debiutów ponownie przyczynił się przede wszystkim rynek AIM, to aktywność na tym rynku spadła o 49% w porównaniu do pierwszego kwartału 2006 r. i o 54% w porównaniu do czwartego kwartału 2006 r.
W pierwszym kwartale 2007 r. rynki europejskie były nadal atrakcyjne dla podmiotów z innych części świata. Łącznie odnotowano 15 debiutów spółek spoza Europy i wszystkie z nich miały miejsce w Londynie. Na AIM odnotowano 8 IPO spółek spoza Europy: po dwa z Kanady, USA i Kajmanów oraz po jednym z Australii i z Brytyjskich Wysp Dziewiczych. Londyński rynek podstawowy odnotował trzy IPO spółek z Brytyjskich Wysp Dziewiczych, dwa z Rosji oraz po jednym z Kajmanów i Barbados.
Euronext odnotował w pierwszym kwartale 2007 r. 25 IPO o łącznej wartości 566 mln euro, co oznacza wzrost liczby debiutów o 25% oraz wzrost łącznej wartości ofert o 29% w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku. Największym IPO na Euronext była oferta Outremer Telecom (118 mln euro).
Na
Deutsche Börse miało miejsce 17 IPO, co oznacza wzrost w porównaniu do 12 IPO w analogicznym okresie roku poprzedniego. Wartość ofert spadła natomiast z 480 mln euro w pierwszym kwartale 2006 r. do 252 mln euro w pierwszym kwartale 2007 r. Aktywność w zakresie IPO była również znacząco niższa niż w ostatnim kwartale 2006 r., kiedy to odnotowano 32 IPO o łącznej wartości 2.997 mln euro.
Na rynku w
Oslo miało miejsce 6 IPO o łącznej wartości 689 mln euro.
Tom Troubridge, szef grupy ds. rynków kapitałowych w PricewaterhouseCoopers w Londynie, dodał:
„Mimo nieco słabszego pierwszego kwartału, plany w zakresie IPO na resztę 2007 r. są bardzo obiecujące. Zarówno spółki europejskie, jak i spoza Europy deklarują chęć przeprowadzenia IPO na europejskich rynkach. Działalność w zakresie fuzji i przejęć wpływa pozytywnie na aktywność na rynkach i powinna pomóc utrzymać sprzyjające warunki do debiutów. Jak zawsze, wydarzenia polityczne, zwłaszcza na Bliskim Wschodzie, pozostają ważnym czynnikiem decydującym o stabilności rynków w najbliższej przyszłości.”
W pierwszym kwartale 2007 r.
na giełdach amerykańskich odnotowano 64 debiuty, co oznacza wzrost aktywności w zakresie IPO w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku, kiedy to miało miejsce 56 debiutów. Łączna wartość ofert spadła o 8% z poziomu 9.939 mln euro w pierwszym kwartale 2006 r. do 9.192 mln euro w pierwszym kwartale 2007 r.
Na New York Stock Exchange odnotowano największe IPO bieżącego kwartału. Była nim oferta spółki o działalności inwestycyjnej Currency Shares Japanese Yen Trust (1.244 mln euro). Drugie pod względem wartości IPO miało miejsce na NASDAQ – była to oferta spółki z sektora usług reklamowych National Cinemedia (605 mln euro). Trzecie miejsce przypadło przeprowadzonej na NYSE ofercie Fortress Investment Group (481 mln euro).
Na giełdach amerykańskich w pierwszym kwartale 2007 r. odnotowano dziewięć międzynarodowych IPO: trzy z Chin, po dwa z Izraela i Grecji oraz po jednym z Brazylii i Filipin. Łączna wartość tych ofert wyniosła 1.374 mln euro.
Więcej:
(125 KB).