LNG in Nederland

Vloeibaar aardgas – meestal LNG genoemd – is een van de snelst groeiende sectoren van de energiemarkt waarvan de verstrekkende gevolgen voor de Nederlandse aardgasmarkt niet onopgemerkt zullen blijven. Per saldo exporteert Nederland meer aardgas dan dat er wordt ingevoerd. Nederland importeert echter ook een aanzienlijk deel van de aardgasbehoefte vanuit bijvoorbeeld Rusland. Er wordt tegenwoordig meer nadruk gelegd op diversificatie van leveranciers om zo de afhankelijkheid te beperken en de rol van ‘swing provider’ ook in de toekomst te kunnen blijven vervullen. De import van LNG wordt gezien als een manier om dit te bereiken, naast initiatieven rond ondergrondse opslag. Het kanaliseren van de LNG-import op de bredere Europese aardgasmarkt via Nederland stelt Nederland in staat om haar strategische positie als de gasrotonde binnen de Europese markt te behouden. Daarnaast dient te worden opgemerkt dat diversiteit in de aardgasimport ook van grote invloed zal zijn op de hoeveelheid aardgas en de prijsstelling daarvan op de Nederlandse markt, waardoor het risicoprofiel voor alle binnenlandse afnemers van gas zal veranderen en er een meer liquide markt zal ontstaan met alle mogelijkheden en uitdagingen van dien.

LNG-terminals in Nederland

LNG heeft ondernemingen al kostenbesparingen opgeleverd omdat het flexibelere opties biedt dan pijpleidingtechnologie. Desondanks dient nog steeds op grote schaal geïnvesteerd te worden in de infrastructuur, waardoor het aantal ondernemingen dat kan toetreden tot de markt wordt beperkt. Ondernemingen die zich bezighouden met LNG-activiteiten krijgen te maken met vele specifieke risico’s. Op het hoogste niveau is er de dreiging dat hoge aardgasprijzen de vraag ondermijnen in de concurrentiestrijd tussen LNG en andere brandstoffen. Aan zowel de export- als importkant zullen deze infrastructuurprojecten ook vragen oproepen met betrekking tot regulering, de sociale omgeving en het milieu; hiermee dient ook zorgvuldig te worden omgegaan. Toekomstige technologische ontwikkelingen, veranderingen in de regulering van de energiemarkt, milieubelasting en handel in CO2 zijn allemaal van invloed op de positie van LNG in de brandstofmix van de toekomst.

PwC heeft de kennis en de deskundigheid om u te ondersteunen bij complexe vraagstukken op het gebied van marktanalyse en strategische keuzes en de commerciële beoordeling en structurering van LNG-projecten.

Invloed LNG op de binnenlandse aardgasmarkt

In landen waar aardgas wordt verhandeld op liquide financiële markten, zoals in de Verenigde Staten en Groot-Brittannië, wordt de prijs van LNG meestal bepaald op basis van de prijs van aardgas. Elders, zoals in Europa, wordt de prijs van aardgas van oudsher bepaald op basis van de prijs van ruwe olie, bepaalde aardolieproducten of – wat minder vaak voorkomt – op basis van de prijs van kolen en elektriciteit. Hoewel “gas-to-gas competition” over heel Europa in opkomst is door (virtuele) marktplaatsen, waaronder het TTF in Nederland, worden deze markten nog niet gezien als een richtpunt voor de prijsstelling op de binnenlandse gasmarkten op het vasteland van Europa.

Als gevolg van de invloed van LNG, toenemende “gas-to-gas competition” van pijpleidingverbindingen naar Groot-Brittannië en de toename van contante en termijntransacties op het TTF zal de prijs van aardgas gaandeweg steeds minder worden gebaseerd op de prijs van olie. Dit maakt de aardgasmarkt complexer en brengt meer dynamiek in de markt. Ondernemingen krijgen te maken met meer volatiliteit omdat de prijs van aardgas van nature meer schommelingen vertoont dan de olieprijs. Er zijn ook grotere verschillen in gasprijzen in regionale markten vergeleken met olieprijzen, deze worden veroorzaakt door de hogere kosten van gastransport.

Anderzijds biedt de deels regionale, deels mondiale marktmix mogelijkheden om te profiteren van prijsverschillen. Een dynamisch optimaliseringsmodel kan mogelijke toekomstige prijsverschillen voorspellen tussen markten, tussen producten en langs de “forward curve”. Ondernemingen die in staat zijn rekening te houden met de alsmaar complexere onderlinge afhankelijkheid en onzekerheden in de zich onwikkelende mondiale aardgasmarkt en de binnenlandse energiemarkten hebben de meeste kans van slagen. Ondernemingen krijgen te maken met een aantal uitdagingen. Zo dient de administratieve organisatie en de aanwezige kennis de ondernemingen in staat stellen te rapporteren over snel veranderende marktrisico’s en de doelstellingen van de ondernemingen binnen het vastgestelde risicobeheersingsbeleid. Hiertoe is specialistischse kennis en ervaring een must.

In Nederland speelt PwC een belangrijke rol in deze snel veranderende markten. Daarom biedt PwC hoogwaardige dienstverlening op het gebied van optimalisering, hedgingstrategieën, beheersing van financiële risico’s en de opzet en invoering van de interne-beheersings- en risicobeheersingsmaatregelen.

Wat kunt u van PricewaterhouseCoopers verwachten?

  • Beheersing financieel risico


    • Analyse van risicowaardering en meetmethoden
    • Evaluatie van bedrijfs- en risicobeheersingsprocessen en controlemaatregelen
    • Benchmark van handels- en marketingactiviteiten met “best practice” in de sector
    • Ondersteuning bij ontwerp, selectie en testen van analytische tools voor prijsvoorspellingen en vormgeving van waardecreatie
    • Ondersteuning bij ontwerp van een “best-in-class” besturingsmodel voor het beheersen van financiële risico’s
    • Ondersteuning bij communicatie van het financiële beleid en de financiële procedures aan een brede groep belanghebbenden

  • Marktanalyse en strategische opties


    • Ondersteuning bij besluiten omtrent de capaciteit en faseren van LNG projecten
    • Beoordeling van marktontwikkelingen en marktstuwers
    • Ondersteuning bij aanvragen van milieu- en overige vergunningen (b.v. MER)
    • Overige adviezen met betrekking tot Nederlandse en Europese wet- en regelgeving (centrale faciliteit – veiling, DTe, Nma)

  • Economische en commerciële beoordeling van projecten


    • Commerciële haalbaarheidsanalyse
    • “Netback”-berekeningen voor de gehele waardeketen
    • Beoordeling en advisering inzake rendement en risico’s
    • Tariefberekeningen/tariefstelling langs de waardeketen

  • Projectontwikkeling en –structurering


    • Ondersteuning bij:

      • Ontwikkeling van een geschikte projectstructuur
      • Ontwikkeling van een geschikte financiële structuur
      • De opzet van een belastingconstructie waaronder begrepen BTW, douane, onderlinge verrekenprijzen

  • Veiligstelling van aanbod


    • Beoordeling, advisering en verbetering van processen en beheersingsmaatregelen
    • Advisering inzake strategieën voor de afdekking van grondstofprijzen