Servizi - Project finance & Public private partnership

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Realizzare un’operazione di Project financing di successo ottimizzando i tempi e minimizzando i rischi

Il Project finance (PF) è una tecnica utilizzata per il finanziamento di specifici investimenti caratterizzati da ampi livelli di complessità di strutturazione nonché dalla possibilità di ricorrere ad un elevato coinvolgimento di finanziamenti provenienti dal settore privato. La finanziabilità di ciascuna iniziativa è valutata unicamente in base alla sua capacità di generare flussi di cassa e utili sufficienti a rimborsare il debito contratto ed a remunerare l’azionista. La beneficiaria del finanziamento è di solito una specifica entità economico-giuridica (Special purpose vehicle o SPV), appositamente creata per la realizzazione di un determinato progetto.
Il PF viene spesso utilizzato nell’ambito delle Public private partnership (PPP) o Partenariato pubblico privato che costituiscono una particolare forma di cooperazione tra le autorità pubbliche ed il mondo delle imprese, che mirano a garantire il finanziamento, la costruzione, il rinnovamento, la gestione o la manutenzione di un'infrastruttura o la fornitura di un servizio di pubblico interesse.
L’attenzione nei confronti del partenariato pubblico-privato si è intensificata a partire dagli anni Novanta, come conseguenza del rispetto dei parametri di Maastricht, che hanno portato ad una riduzione generalizzata degli investimenti in infrastrutture ed in beni pubblici da parte dell’amministrazione Statale, sia a livello centrale che a livello periferico.
In aggiunta a quanto sopra, il PPP si realizza generalmente quando il settore pubblico non è in grado di attivare fondi sufficienti oppure mancano le conoscenze e le capacità per realizzare i progetti. In questo modo, il PPP garantisce il raggiungimento degli interessi pubblici per un progetto (garantiti dalla costante vigilanza del partner pubblico) e nel contempo una disponibilità di risorse (finanziarie, infrastrutturali, "know-how" e umane) fornite dal partner privato che il pubblico non sempre può offrire.
Le operazioni di PPP sono generalmente contraddistinte dai seguenti elementi:
  • la durata relativamente lunga della collaborazione, che implica una cooperazione tra il partner pubblico ed il partner privato in relazione a vari aspetti di un progetto da realizzare;
  • la modalità di finanziamento del progetto, garantito da parte dal settore privato, talvolta tramite relazioni complesse tra diversi soggetti. Spesso, tuttavia, quote di finanziamento pubblico, a volte assai notevoli, possono aggiungersi ai finanziamenti privati sotto forma di contributi;
  • il ruolo importante dell'operatore economico che partecipa alle varie fasi del progetto (progettazione, realizzazione, attuazione, finanziamento). Il partner pubblico si concentra principalmente sulla definizione degli obiettivi da raggiungere in termini d'interesse pubblico, di qualità dei servizi offerti, di politica dei prezzi e garantisce il controllo del rispetto di questi obiettivi;
  • la ripartizione dei rischi tra il partner pubblico ed il partner privato, sul quale sono trasferiti parte rischi di solito a carico del settore pubblico.
  • la tipologia di garanzie che vengono prestate dal soggetto privato.

Attività di PwC

Nel corso degli anni, PwC ha offerto i propri servizi di consulenza a numerosi clienti, sia in ambito pubblico che privato, per la realizzazione di operazioni di Project financing.

Nei PPP assistiamo la parte pubblica nella pianificazione e nel coordinamento delle operazioni di project financing, con particolare attenzione ai seguenti ambiti:
  • assistenza alle amministrazioni nella valutazione delle proposte dei promotori, nelle fasi di gara (definizione di procedure trasparenti e competitive, predisposizione dei documenti di gara, valutazione delle offerte) in tutti gli aspetti di valutazione delle offerte ed in tutti gli aspetti contrattualistici e di negoziazione;
  • supporto ai soggetti promotori nella fase di presentazione delle proposte (predisposizione del piano economico finanziario, bozza di convenzione, ecc) e agli altri soggetti interessati alla realizzazione/gestione dell’opera nella presentazione di offerte competitive (analisi dell’opportunità, financial modelling e valutazioni, ottimizzazione del mix di forme tecniche di finanziamento, assicurazioni e garanzie, aspetti legali, fiscali e contrattualistici);
  • supporto ai soggetti aggiudicatari nella fase di costituzione della società progetto;
  • assistenza nella costruzione di strutture finanziarie di project financing e successivo supporto nella selezione e nella negoziazione con gli istituti finanziatori.
Nell’ambito delle attività di fund raising, in particolare, forniamo anche assistenza nella strutturazione di finanziamenti in PF e supporto nella ricerca e selezione degli istituti finanziatori sulla base delle esigenze dei nostri clienti e con l’obiettivo di spuntare le migliori condizioni reperibili sul mercato per la specifica forma di finanziamento.

Come PwC aggiunge valore e si differenzia dalle banche

Comprovata ed approfondita esperienza di settore
Attraverso la strutturazione di numerosi progetti in PPP tanto per il settore pubblico che per quello privato, offriamo la nostra conoscenza della materia ed il nostro network relazionale stretto con i principali players di settore;
Comprovate esperienze nella predisposizione di modelli finanziari complessi
Il PF richiede competenze specifiche legate alla predisposizione di modelli finanziari complessi ed articolati a supporto delle attività di strutturazione e di selezione della migliore forma di finanziamento. PwC può contare su solide competenze maturate su centinaia di incarichi a livello nazionale ed internazionale;
Ricerca delle fonti di finanziamento più convenienti
Non essendo finanziatori, agiamo in totale indipendenza allineando totalmente i nostri obiettivi con quelli dei nostri clienti;
Conoscenza e comprensione dei nostri clienti
Lavorando sia nel settore pubblico che privato, abbiamo una forte conoscenza dei nostri clienti, dei loro obiettivi e dei loro vincoli;
Network Globale
Possibilità di attingere a competenze maturate in ambito internazionale per realizzare operazioni di successo in qualsiasi parte del mondo.