עמדת סגל חשבונאית מספר 21-1: קיומו של שוק עמוק באגרות חוב קונצרניות באיכות גבוהה בישראל

27.11.2014  

כידוע, תקן חשבונאות בינלאומי 19 הטבות עובד (להלן - התקן) קובע כי המחויבויות בגין הטבות לעובדים המסווגות כתוכניות להטבה מוגדרת יימדדו על בסיס מהוון (discounted basis).

בהקשר זה, סעיף 83 לתקן קובע שהשיעור שמשמש להיוון יקבע על ידי שימוש בתשואות שוק בסוף תקופת הדיווח על אגרות חוב קונצרניות באיכות גבוהה, ושבמדינות בהן אין שוק בו מתקיימת סחירות גבוהה באגרות חוב כאלה, יש להשתמש בתשואות השוק (בסוף תקופת הדיווח) על אגרות חוב ממשלתיות.

ממועד המעבר ליישום תקני החשבונאות הבינלאומיים (IFRS) בישראל, ביום 1 בינואר 2008, התגבשה פרקטיקה בישראל לפיה לא מתקיים בישראל שוק עמוק באגרות חוב קונצרניות באיכות גבוהה, ומשכך השיעור אשר שימש להיוון מחויבויות בגין תוכניות להטבה מוגדרת בישראל התבסס על תשואת השוק על אגרות חוב ממשלתיות.

ביום 25 בנובמבר 2014 פרסמה רשות ניירות ערך (להלן – הרשות) את עמדת סגל חשבונאית מספר 21-1: "קיומו של שוק עמוק באגרות חוב קונצרניות באיכות גבוהה בישראל" (להלן – עמדת הסגל). בהתאם לעמדת הסגל, המסתמכת בין השאר על חוות דעת כלכלית אשר הוכנה עבור רשות ניירות ערך על ידי ד"ר חיים לוי-קידר ואשר נבחנה על ידי סגל הרשות:

• בישראל מתקיים שוק עמוק באגרות חוב קונצרניות צמודות מדד באיכות גבוהה שהמטבע שלהן הינו השקל. לפיכך, בעת מדידת המחויבויות לעובדים המסווגות כתוכניות להטבה מוגדרת, יש לעבור משימוש בשיעור תשואה על אגרות חוב ממשלתיות לשימוש בשיעור תשואה על אגרות חוב קונצרניות באיכות גבוהה.
• אופן היישום הראוי למעבר האמור הינו בדרך של "מכאן ולהבא", קרי כשינוי אומדן.

סגל הרשות ציין במסגרת עמדת הסגל כי הוא מודע לכך שיישום הקביעה נשוא עמדת הסגל מחייב היערכות ושעל כן הוא לא יתערב באם חברות תיישמנה את השינוי בשיעור המשמש להיוון מחויבויות בגין הטבות לאחר סיום העסקה הנובע משינוי האומדן האמור החל מהדוחות הכספיים לשנת 2014.

עמדת הסגל עוסקת גם בהיבטים יישומיים של הנושא, הכוללים:

• מהן אגרות החוב הקונצרניות עליהן יש להתבסס בעת חישוב שיעור ההיוון
• בחינת המשך קיומו של שוק עמוק בישראל
• ההשלכות של הקביעה כי השוק העמוק מתקיים רק באגרות חוב קונצרניות צמודות מדד
• אופן היישום לראשונה
  

לנוחותכם מצ"ב קישור לעמדת הסגל.

כתמיד, נשמח לעמוד לרשותכם במתן הבהרות לשאלות שיועלו על ידיכם.