Pääomasijoitukset Yhdysvalloissa vuosikymmenen alhaisimmalla tasolla 2009
Pääomasijoittajat sijoittivat Yhdysvalloissa viime vuonna yhteensä 17,7 miljardia dollaria 2 795 eri sijoituskohteeseen, mikä tekee vuodesta 2009 dollarimääräisesti tarkasteltuna pohjanoteerauksen sitten vuoden 1997. Tiedot selviävät PricewaterhouseCoopersin (PwC) ja National Venture Capital Associationin (NVCA) MoneyTree-tutkimuksesta, jonka toteutti Thomson Reuters. Raportilla mitataan ammattimaista sijoitustoimintaa harjoittavien pääomasijoittajien sijoituksia kasvaviin yksityisen sektorin yrityksiin Yhdysvalloissa.
Vuonna 2009 pääomasijoitusten arvo dollareissa putosi 37 prosenttia, ja sijoitusten kokonaismäärä väheni 30 prosenttia vuodesta 2008. Kyseessä oli jo toinen peräkkäinen vuosi, jolloin vuosittaiset sijoitussummat ja -kohteet supistuivat. Vuoden 2009 viimeisellä neljänneksellä sijoituksia tehtiin 5,0 miljardin dollarin edestä 794 kohteeseen, mikä on dollarimääräisesti 2 prosenttia vähemmän mutta kappalemääräisesti 15 prosenttia enemmän kuin kolmannella vuosineljänneksellä, jolloin 689 kohteeseen sijoitettiin 5,1 miljardia dollaria.
Kaksinumeroista supistumista nähtiin lähes jokaisella toimialalla, muun muassa niin kutsutulla clean tech -toimialalla, biotieteissä ja ohjelmistoalalla. Vastaanotetut dollarit vähenivät kaikissa kehitysluokissa lukuun ottamatta siemenvaiheen yrityksiä, joihin sijoitettiin 2 prosenttia enemmän. Ensisijoitukset laskivat alhaisimmalle tasolle sekä sijoitetuissa summissa että sijoitusten lukumäärissä mitattuna sitten vuoden 1995, jolloin pääomasijoituksia alettiin seurata MoneyTree-raportointimenetelmällä. Viimeisellä vuosineljänneksellä ensisijoitusten ja aloitteleviin yrityksiin tehtyjen sijoitusten lukumäärä kuitenkin kasvoi, mikä saattaa merkitä sijoitustoiminnan elpymistä vuonna 2010.
- Pääomasijoittajilla ei ollut muuta vaihtoehtoa kuin hidastaa tahtia vuonna 2009, sanoo NVCA:n pääjohtaja Mark Heesen. Huonot irtautumisnäkymät, jotka johtuivat julkisen sektorin epävakaudesta ja äänettömien yhtiömiesten vähäisyydestä, lähettivät sijoittajille vahvan viestin ohjasten tiukentamisesta – ja nämä ottivatkin neuvosta vaarin.
Nyt kun talous on alkanut osoittaa elpymisen merkkejä, Heese toivoo näkevänsä dollarien virtaavan taas vapaammin niille toimialoille, jotka vaikuttivat lupaavimmilta ennen lamaa – eli clean tech -toimialalle, biotieteisiin ja IT-alalle.
- Siemenvaiheen yritysten ja aloittelevien yritysten tilauskirjat ovat täydennyksen tarpeessa kaikilla toimialoilla, ja toimintaansa käynnistelevien yhteisöjen toimintakyky tulevan vuosikymmenen aikana riippuu tukevammista ensisijoituksista. Prosessin tulisi päästä kunnolla käyntiin vuonna 2010, hän sanoo.
- Rahoituksen alamäestä huolimatta pääomasijoittajat säästivät vuoden 2009 viimeiselle neljännekselle enemmän panoksia kuin koko vuoden aikana on nähty, huomauttaa PwC:n partneri Matthew Littlewood.
Littlewood kertoo, että näihin yrityksiin sijoitetaan vähemmän, mutta tosiasia on, että on yhä yrittäjiä, joilla on loistavia ideoita ja jotka saavat hyvän mahdollisuuden kehittää yritystään.
- Tämä näkyy etenkin siinä, miten pääomarahoitusta vastaanottavien siemenvaiheen yritysten lukumäärä kasvoi vuonna 2009 verrattuna laajentumisvaiheessa ja myöhemmissä kasvuvaiheissa oleviin yrityksiin, joiden saamat sijoitukset romahtivat lähes puoleen. Pääomasijoittajat panostavat yhä lupaaviin kasvukohteisiin, etenkin biotieteiden alalla, jonne kanavoitiinkin neljäsosa kaikista sijoituksista vuoden 2009 viimeisellä neljänneksellä, hän kertoo.
Lisätietoa MoneyTree-raportista osoitteessa www.pwcmoneytree.com.
MoneyTree™-raportti
MoneyTree™-raportilla mitataan ammattimaista sijoitustoimintaa harjoittavien pääomasijoittajien sijoituksia kasvaviin yksityisen sektorin yrityksiin Yhdysvalloissa. Raportti perustuu Thomson Reutersin toimittamiin tietoihin ja kattaa kaikki pääomasijoitustoimintaa ensisijaisesti harjoittavat ammattimaiset pääomasijoitusyhtiöt, joilla on toimipaikka Yhdysvalloissa tai muualla, SBIC-ohjelmat (Small Business Investment Companies), yritysten pääomasijoitusosastot, instituutiot, investointipankit ja vastaavat yhteisöt. Jos asianmukaisessa ja tarkastetussa rahoitushankkeessa on mukana muita osanottajia kuten bisnesenkeleitä, yrityksiä ja valtioita, huomioon otetaan hankkeen summa kokonaisuudessaan. Huomioitaviin liiketapahtumiin luetaan käteisinvestoinnit näiltä yhteisöiltä joko suoraan tai erilaisina yksityissijoituksina. Kaikki sijoituksia vastaanottavat yritykset toimivat yksityisellä sektorilla ja ovat mahdollisesti äskettäin perustettuja tai olemassa olevista yrityksistä irtautuneita.
Tutkimuksen ulkopuolelle on rajattu velat, yritysostot, yritysten pääomarakenteen muutokset, toissijaiset hankinnat, listautumisannit, sijoitukset julkisiin yhtiöihin (kuten yksityissijoitukset julkisiin yhtiöihin), sijoitukset, joiden tuotot on pääosin tarkoitettu yritysostoihin, kuten nk. roll up -liiketoimet, omistussuhteiden muutokset ja muut pääomasijoittamisen muodot, joihin ei liity käteistä, kuten vastapalvelukset ja pääomaleasing. Kohdeyritysten kotipaikan tulee olla jokin Yhdysvaltain 50 osavaltiosta tai Washington DC, vaikka pääosa niiden toiminnasta olisikin Yhdysvaltain ulkopuolella.
Valtaosa tiedoista on saatu Thomson Reutersin neljä kertaa vuodessa toteuttamasta pääomasijoitusmarkkinoiden tutkimuksesta. Tietoa kartutetaan myös muilla tutkimusmenetelmillä, joihin kuuluvat muut julkiset ja yksityiset lähteet. Kaikki tiedot tulee tarkistaa pääomasijoitusyhtiöiltä ja/tai kohdeyrityksiltä. Pääomasijoitusluokituksiin otetaan mukaan ainoastaan ammattimaista toimintaa harjoittavat itsenäiset pääomasijoitusyhtiöt, institutionaaliset pääomasijoitusryhmät ja tunnustetut yrityspääomasijoitusryhmät.
PricewaterhouseCoopers-ketjuun kuuluvat jäsenyritykset (www.pwc.com) tarjoavat neuvontapalveluja, tilintarkastusta ja verokonsultointia. Ketjun yrityksissä työskentelee yli 163 000 henkilöä 151 maassa. Nimi PricewaterhouseCoopers viittaa PricewaterhouseCoopers International Limited -jäsenyritysten muodostamaan ketjuun, jonka jokainen jäsenyritys on itsenäinen juridinen yhtiö.
