Metsä-, paperi- ja pakkausteollisuuden tulokset pudonneet vahvasti tappiolle kaikkialla maailmassa

Alan liikevoitto romahti edellisvuoden 13,8 miljardin dollarin voitoista vuoden 2008 ennätysmäisiin 8,0 miljardin dollarin tappioihin

Maailman sadan suurimman metsä-, paperi- ja pakkausteollisuuden yrityksen nettotulot romahtivat vuoden 2007 voitollisesta 13,8 miljardista dollarista vuoden 2008 ennätyksellisiin 8,0 miljardin dollarin tappioihin. Tämä on ensimmäinen kerta, kun luku on ollut miinuksella sen jälkeen, kun PricewaterhouseCoopers (PwC) aloitti vuosittaisten maailman metsä-, paperi- ja pakkausteollisuuden tilannetta kartoittavien tutkimusten (PwC Global Forest, Paper & Packaging Industry Survey) tekemisen vuonna 1996. Tämän vuoden tutkimuksen mukaan
• alan kokonaismyynti vuonna 2008 oli 357 miljardia dollaria, kun se vuonna 2007 oli 333 miljardia dollaria.
• toiminnasta saatu kassavirta oli vuonna 2008 yhteensä 26 miljardia dollaria eli alempi kuin edellisvuoden 31 miljardia dollaria.
• liikevoitto oli 21 miljardia dollaria, mikä tarkoittaa 19 prosentin laskua vuodesta 2007.
• sijoitetun pääoman keskimääräinen tuottoaste (ROCE) laski edellisvuoden 4,9 prosentista 2,4 prosenttiin vuonna 2008. Vain kuuden yrityksen tuottoaste ylitti 10 prosentin rajan vuonna 2008, kun vastaavia yrityksiä vuonna 2007 oli 14 kappaletta.

- Jyrkkä lasku johtuu pääasiassa alan suurimpien toimijoiden useilla kypsillä markkina-alueilla kärsimistä suurista tappioista, joiden syynä ovat alhainen kysyntä, liikearvon ja käyttöomaisuuden poistot, uudelleenjärjestely- ja irtisanomiskulut sekä korkeat liikekulut, kertoo Craig Campbell PwC UK:sta. -Tämän vuoden tutkimustulokset heijastavat alan merkittäviä haasteita, kun sadan parhaan yrityksen joukkoon kuuluvien yritysten tulokset ovat luisuneet syvästi tappiollisiksi ja oman pääoman ja sijoitetun pääoman tuotto on laskenut rajusti vuoden 2007 jo valmiiksi alhaisista lukemista.

Tutkimuksen mukaan kuusi yritystä ylsi vuonna 2008 yli 10 prosentin tulokseen sijoitetun pääoman tuotolla mitattuna. Tälle tasolle ylsi vuonna 2008 vain kaksi kiinalaisyhtiötä, kun niitä vuonna 2007 oli vielä kolme. Tämä kertoo globaalin talouden vaikutusten laajuudesta. Tärkeimmällä tulosmittarilla eli sijoitetun pääoman tuotolla mitattuna huippuyhtiöiden joukkoon kuului kehittyvillä markkinoilla toimivia tuottajia vielä vuonna 2007. Vuonna 2008 Aasian kehittyvissä maissa sijoitetun pääoman tuotto sen sijaan pysyi matalalla 7,2 prosentin tasolla (2007: 7,7 %). Kiinalaisyritysten 8,1 prosentin sijoitetun pääoman tuottoaste osoitti joustavuutta latinalaisamerikkalaisiin tuottajiin verrattuna, sillä siellä sijoitetun pääoman tuotto putosi 3,0 prosenttiin, kun se vuonna 2007 oli vielä 9,0 prosenttia.

- Suuri osa metsä-, paperi- ja pakkausteollisuudesta kamppailee selvitäkseen nykyisestä globaalista taantumasta, ja on ilmeisen selvää, että suuria muutoksia on tapahduttava, jotta yritykset pysyvät kilpailukykyisinä globaalin kysynnän laskiessa. Nähtäväksi jää, pystyykö ala todella muuttumaan panostamalla joko pitkään odotettuun keskittymiseen varsinkin Euroopassa tai muuttamalla liiketoimintamallejaan tai toteuttamalla nämä kummatkin.

Sijoitetun pääoman tuotolla mitattuna vuoden 2008 johtavat yritykset, eli yritykset, joiden tuotto ylitti 10 prosenttia, olivat tutkimuksen mukaan
• Kimberly-Clark (Meksiko): 22,3 prosenttia (2007: 20,3 %)
• Kimberly-Clark (USA): 14,8 prosenttia (2007: 15,2 %)
• Sino Forest (Kiina/Kanada): 12,7 prosenttia (2007: 12,8 %)
• Lee & Man Paper (Kiina): 12,4 prosenttia (2007: 15,0 %)
• Sonoco (USA): 10,3 prosenttia (2007: 10,5 %)

Tutkimusmenetelmä

PwC:n 2009 Global Forest, Paper & Packaging Industry Survey -tutkimus tarjoaa yhteenvedon PwC Top 100 -listan yritysten (100 maailman suurinta metsätuoteyhtiötä julkisten tietojen perusteella) vuoden 2008 talousluvuista edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Yhtiöt on asetettu järjestykseen vuosituottojen perusteella.

Sijoitetun pääoman tuotto on laskettu siten, että nettotulot verojen jälkeen ennen satunnaiseriä, vähemmistöosuuksia ja korkokuluja on jaettu keskimääräisellä kokonaispääomalla, josta on vähennetty keskimääräiset korottomat lyhytaikaiset velat.

Kaikki luvut on ilmoitettu Yhdysvaltain dollareissa, ellei toisin ole mainittu.

Lisätietoa internet-sivuilta osoitteesta http://pwc.com/fpp/annualsurvey2009.
Aluekohtaiset raportit on luettavissa internetistä osoitteesta xxxxxx.

Lisätietoja:
Partneri Craig Campbell, (Vancouver, Canada), puh. +1 (604) 806 7000, craig.campbell@ca.pwc.com
Partneri Juha Wahlroos, puh. (09) 2280 1437, juha.wahlroos@fi.pwc.com

Aluekohtaiset tulokset

Kanada

Vaikka Kanadan metsä- ja paperiteollisuus kehittikin tuotteidensa hinnoittelua alkuvuodesta 2008, globaali talouskriisi ja kysynnän väheneminen kasvattivat varastoja ja vähensivät myyntivolyymiä loppuvuoden aikana.

Listalle yltäneiden 11 kanadalaisyhtiön osuus PwC Top 100 -yritysten myynnistä oli 8,4 prosenttia. Niiden myynnin arvo oli 30 miljardia dollaria eli 8,7 prosenttia suurempi kuin vuonna 2007. Suurin osa 2,4 miljardin dollarin lisäyksestä myynnin arvossa johtuu kuitenkin siitä, että lukuun on sisällytetty Abitibin koko vuoden tulos yhtiön fuusioiduttua Bowaterin kanssa lokakuussa 2007. Jos AbitibiBowaterin tulos jätetään pois laskuista, myynti pysyi laimeana edelliseen vuoteen verrattuna.

Nettotappiot nousivat 355 prosenttia eli 4,0 miljardiin dollariin (2007: 0,9 miljardia dollaria). Kaikki 11 kanadalaisyhtiötä tekivät nettotappioita vuonna 2008, kun edellisvuonna vain kahdeksan niistä oli tappiollisia. Nettotappioiden määrää kasvattivat myös Kanadan dollarin vahvistuminen sekä liikearvopoistot ja käyttöomaisuuden arvonalennukset. AbitibiBowater ilmoitti kannattavuutensa laskeneen merkittävästi nettotappioiden noustessa 2,2 miljardiin dollariin vuonna 2008, kun edellisenä vuonna nettotappioita oli ollut 0,5 miljardia dollaria. Yhtiö haki suojaa velkojiaan vastaan huhtikuussa 2009.

Kokonaisuudessaan sijoitetun pääoman tuotto laski -5,0 prosentin tasolle vuonna 2008, kun se vuonna 2007 oli 0,0 prosenttia. Cascades (pääasiassa pakkausteollisuutta) oli ainoa kanadalainen PwC Top 100 -yritys, jonka sijoitetun pääoman tuotto vuonna 2008 oli positiivinen eli 0,9 prosenttia (2007: 4,6 %). Listan kakkonen oli Domtar (pääasiassa hienopaperia) 0,0 prosentin tuloksellaan (2007: 4,5 %). Kaikissa muissa yrityksissä sijoitetun pääoman tuotto oli negatiivinen.

Eurooppa

Suurin uutinen Euroopassa vuonna 2008 olivat tuotannon ja kapasiteetin vähennykset lähes kautta linjan. Väliaikaiset ja pysyvät tuotantokapasiteetin karsimiset ovat parantaneet kysynnän ja tarjonnan välistä tasapainoa paperiteollisuudessa etenkin sanomalehti-, aikakauslehti- ja päällystetyn hienopaperin osalta.

Euroopassa sijaitsevien PwC Top 100 -listalle yltäneiden 30 yrityksen liikevaihto nousi 5,1 prosenttia ja oli yhteensä 128 miljardia dollaria (2007: 122 miljardia dollaria). Euromääräisesti vuoden 2008 liikevaihto kuitenkin laski 1,9 prosenttia, 89 miljardista eurosta 87 miljardiin euroon. Syynä tähän oli Yhdysvaltain dollarin devalvoituminen suhteessa euroon vuoden 2008 aikana. Liikevaihdolla mitattuna eurooppalaisyritykset ohittivat yhdysvaltalaiset jo toisen kerran peräkkäin.

Nettotappioiden määrä oli 1,5 miljardia dollaria, kun vuonna 2007 nettotulos oli ollut vielä 3,3 miljardia dollaria voitollinen. 14 eurooppalaista yhtiötä teki nettotappiota vuonna 2008, kun edellisenä vuonna vain neljän tulos oli ollut tappiollinen. Nettotulojen jyrkkä lasku johtuu sekä markkinatilanteesta että käyttöomaisuuden arvonalennuksista. Joissain tapauksissa yritykset ovat tehneet myös merkittäviä valuuttatappioita.

Sequana Capitalissa (hieno- ja erikoispaperituotantoa ja paperin tukkumyyntiä) lasku oli kaikkein jyrkin, sillä yhtiön 195 miljoonan dollarin nettotulos vuonna 2007 vaihtui 630 miljoonan dollarin tappioihin vuonna 2008. Toisena listalla oli Stora Enso (paperi-, pakkaus- ja puutuotteita) 991 miljoonan dollarin nettotappiollaan; lisäystä edellisvuoden 294 miljoonan dollarin tappioihin oli tullut 697 miljoonaa dollaria. Sequanan tappiot johtuivat pääosin lopetetuista liiketoiminnoista sekä arvonalennusten ja uudelleenjärjestelyjen aiheuttamista kuluista, joiden yhteissummaksi tuli 500 miljoonaa euroa. Storan tappioiden syynä olleiden uudelleenjärjestelyjen ja arvonalennusten yhteissumma oli miljardi euroa.

SCA (silkkipaperi ja hygieniatuotteet, pakkaukset, graafiset paperit ja puutuotteet) oli viime vuonna kaikkein tuottoisin eurooppalaisyhtiö 857 miljoonan dollarin nettotuloksellaan (2007: 1,1 miljardia dollaria). SCA:n nettotuloa kasvatti vähemmän suhdanneherkän hygieniatuotesegmentin merkittävä osuus yhtiön liiketoiminnasta.

Sijoitetun pääoman tuottoaste oli 2,9 prosenttia vuonna 2008, kun se vuonna 2007 oli 5,0 prosenttia. Euroopassa parhaan sijoitetun pääoman tuoton eli 10 prosenttia saavutti DS Smith (pääasiassa pakkauksia) ja toiseksi tuli Heinzel-konserni (pääasiassa sellua) tuloksella 9,9 prosenttia. DS Smithin tilivuosi päättyi 30.4.2008 ja esitetyt luvut pohjautuvat tilinpäätöslukuihin, joten niissä eivät vielä näy loppuvuoden globaalin taantuman vaikutukset. Heinzel-konserni hyötyi sellumarkkinoiden suotuisasta tilanteesta aina kolmannelle kvartaalille asti, sekä valuuttajohdannaisten realisoituneista voitoista.

Yhdysvallat

Kuten Euroopassa, myös Amerikassa useat yritykset vähensivät kapasiteettiaan tai järjestelivät sitä uudelleen. Amerikkalaisen tuottajajärjestön AF&PA:n mukaan kokonaiskapasiteetti laski vuoden aikana 0,8 prosenttia; suurimmat pudotukset koskivat sanomalehtipaperia (8,6 %) sekä paino- ja kirjoituspaperia (3,9 %). Päällystämättömän hiokepitoisen paperin kapasiteetti itse asiassa lisääntyi, sillä osa sanomalehtipaperikoneista muutettiin tälle paperilaadulle.

PwC Top 100 -listalle yltäneiden 24 yhdysvaltalaisyrityksen yhteenlaskettu myynti oli 104 miljardia dollaria. Yhteensä niiden osuus PwC Top 100 -listan kokonaismyynnistä on 29 prosenttia, kun vuonna 2007 niiden osuus oli 100 miljardia dollaria eli 30 prosenttia kokonaismyynnistä. Yleisesti ottaen myynnin lisäys jäi edellisvuoteen verrattuna vaatimattomalle 3,8 prosentin tasolle.

Nettotulos laski rajusti edellisvuoden voitollisesta 5,6 miljardista dollarista 2,9 miljardin dollarin nettotappioihin. Yksitoista 24 yhdysvaltalaisyrityksestä teki nettotappioita, joiden yhteissummaksi vuonna 2008 tuli 5,5 miljardia dollaria, kun vuonna 2007 vain kahdeksan niistä oli ilmoittanut yhteensä 0,5 miljardin dollarin tappioista.

Myös positiivista tulosta tekevien yhdysvaltalaisten yritysten nettotulot laskivat. Ainoita poikkeuksia olivat Buckeye Technologies (kasvua 17 miljoonaa dollaria, selluloosapohjaiset tuotteet) ja Rock-Tenn (tulos sama kuin vuonna 2007, pakkaukset). Nettotappioista suurimpia olivat Smurfit-Stonen 2,8 miljardin dollarin tappiot, jotka johtuivat pääasiassa 2,7 miljardin dollarin liikearvon ja muun aineettoman omaisuuden poistoista, sekä International Paperin 1,3 miljardin dollarin tappiot, joihin sisältyivät 1,8 miljardin dollarin liikearvopoistot sekä 179 miljoonan dollarin uudelleenjärjestely- ja muut kulut.

Sijoitetun pääoman tuotto oli 2,9 prosenttia vuonna 2008, kun se edellisenä vuonna oli 5,2 prosenttia. Kimberly-Clark tuloksella 14,8 prosenttia (2007: 15,2 %) ja Sonoco tuloksella 10,3 prosenttia (2007: 10,5 %) olivat ainoat kaksi yritystä, joiden sijoitetun pääoman tuotto ylsi yli 10 prosenttiin.

Japani

Japanin markkinoiden laskun suurimpia syitä olivat laskeva kysyntä ja Japanin jenin jyrkkä, 25 prosentin revalvoituminen vuoden viimeisellä neljänneksellä. Vuonna 2008 Japani koki sodanjälkeisen historiansa suurimman viennin romahduksen. Ennusteiden mukaan käännettä ei ole odotettavissa pikapuoliin, mutta kuten muillakin markkinoilla, suhdannenäkymät ovat epävarmat.

Kaikkien japanilaisten metsä-, paperi- ja pakkausalan yritysten tilivuosi päättyy 31.3., joten tähän tutkimukseen sisältyvät taloustiedot koskevat 31.3.2008 päättynyttä 12 kuukauden ajanjaksoa. Niinpä tiedot eivät täysin heijasta kalenterivuotta 2008 eivätkä etenkään talouden syyskuussa 2008 alkaneen heikkenemisen vaikutuksia.

Listalle yltäneiden 12 japanilaisyrityksen liikevaihto 1.4.2007–31.3.2008 nousi 18,2 prosenttiin, mutta nettotulot kyseiseltä vuodelta laskivat kuitenkin edellisen vuoden 765 miljoonasta dollarista 597 miljoonaan dollariin. Myynnin lisäys johtui pääosin jenin revalvoitumisesta dollariin nähden vuoden 2008 ensimmäisellä neljänneksellä. Jenimääräisesti laskettuna liikevaihto lisääntyi hieman edellisvuoden 4 987 miljardista jenistä 5 150 miljardiin jeniin. Nettotulot laskivat 32 prosenttia ja olivat 90 miljardia jeniä (1.4.2006–31.3.2007: 61 miljardia jeniä). Sijoitetun pääoman tuotto laski keskimäärin 2,1 prosentin tasolle vuonna 2008, kun edellisenä vuonna luku oli 2,5 prosenttia.

Maailmantalouden lasku on vaikuttanut myös japanilaisyhtiöiden 31.3.2009 päättyneen tilikauden tuloksiin. Tuoreimpien tietojen ja alustavan talouskatsauksen perusteella nettotulot putosivat 31.3.2009 päättyneen tilivuoden aikana huomattavasti vertailukauden 597 miljoonasta dollarista ja olivat noin 50 miljoonaa dollaria.

Latinalainen Amerikka

Vuoden 2008 päättyessä sellumarkkinoilla vallitsi ylitarjonta markkinoiden supistustoimista huolimatta. On epätodennäköistä, että latinalaisamerikkalaisten yritysten tulos merkittävästi paranisi ennen kuin sellun kysyntä ja hinta jälleen nousevat.

PwC:n sadan menestyneimmän yrityksen listalle yltäneiden yhdeksän latinalaisamerikkalaisen yrityksen myynti oli yhteensä 17,8 miljardia dollaria eli 5,0 prosenttia PwC Top 100:n kokonaismyynnistä. Vuonna 2007 luku oli 17 miljardia dollaria.

Nettotappiot olivat 1,3 miljardia dollaria vuonna 2008 eli pudotus oli melkoinen edellisvuoden 3,8 miljardin nettovoittoon verrattuna. Huomattava osa tästä laskusta oli peräisin Aracruzista, joka kirjasi valuuttajohdannaisiin liittyvän 2,1 miljardin dollarin kulun. Viisi yhtiötä teki tappiota vuonna 2008, kun vuonna 2007 vain meksikolainen Durango ilmoitti tuloksensa olleen tappiollinen.

Latinalaisamerikkalaiset yritykset eivät päässeet vuoden 2007 tuottotasolle, vaan keskimääräinen sijoitetun pääoman tuotto putosi 9,0 prosentista 3,0 prosenttiin vuonna 2008. Kimberly-Clark Meksiko oli ainoa poikkeus: yhtiön sijoitetun pääoman tuottoaste vuonna 2008 oli alan suurin eli 22,3 prosenttia (2007: 20,3 %). Yhtiö hyötyi silkkipaperisegmentin merkittävästä osuudesta yhtiön liiketoiminnassa, sillä kyseisessä segmentissä talouskriisillä on ollut vähemmän vaikutusta kysyntään. Arauco säilytti toisen tilansa 6,8 prosentin sijoitetun pääoman tuottoasteella, vaikka tuotto laskikin edellisvuodesta (2007: 11,9 %). VCP:n sijoitetun pääoman tuotto putosi -3,9 prosenttiin (2007: 10,9 %) pääasiassa valuuttajohdannaisiin liittyvistä tappioista sekä Aracruziin tehtyjen pääomasijoitusten tappioista johtuen.

Aasian kehittyvät maat

Kiinassa kuitupula jatkui vuonna 2008, kun taas Intian kasvuluvut ovat olleet varsin huomattavat. Intia on toiminut alueen kasvun veturina viime vuosina, vaikka silläkin on nyt edessään valtavia haasteita.

Aasialaisyritysten liikevaihto kasvoi 19 prosenttia edellisvuoteen verrattuna ja oli 14 miljardia dollaria (2007: 12 miljardia dollaria). Nettovoitto oli 1,04 miljardia dollaria (2007: 0,97 miljardia dollaria). Vaikka Aasian kehittyvien maiden tulokset alustavasti näyttävät huomattavasti paremmilta kuin vastaavien yritysten tulokset muilla alueilla, on syytä huomata, että sekä Nine Dragonsin että Ballarpurin tilikausi päättyy 30.6., kun taas Lee & Manin tilivuosi päättyi 31.3.2008. Niinpä yhtiöiden vuoden 2008 tuloksissa ei näy vuoden 2008 loppupuoliskolla tapahtunut markkinatilanteen heikentyminen.

Tässä ryhmässä johtoasemaa pitivät listan kuusi kiinalaisyhtiötä. Niiden liikevaihto kasvoi 31 prosenttia ja oli 8,0 miljardia dollaria (2007: 6,1 miljardia dollaria). Summa vastaa 58 prosenttia alueen kokonaisliikevaihdosta. Parhaiten liikevaihtoaan lisäsivät Lee & Man Paper (75 %) ja Nine Dragons Paper (57 %) (molempien päätuote pakkauskartonki).

Sijoitetun pääoman tuotto laski jonkin verran ja oli 7,2 prosenttia (2007: 7,7 %). Suurin sijoitetun pääoman tuotto, 12,7 prosenttia, oli Sino Forestilla (kiinalaisyhtiö, joka pääasiassa sijoittaa puuplantaaseihin ja myy puutavaraa). Toiseksi ylsi Lee & Man 12,4 prosentilla. Nämä olivat alueen ainoat yhtiöt, joiden sijoitetun pääoman tuotto ylitti 10 prosenttia vuonna 2008. Kaikkien kuuden kiinalaisyhtiön sijoitetun pääoman tuotto oli yhteensä 8,1 prosenttia, kun se vuonna 2007 oli 10,4 prosenttia. Shandong Chenming oli ainoa kiinalaisyhtiö, jonka sijoitetun pääoman tuotto nousi hieman ja oli 7,8 prosenttia (2007: 6,3 %). Muita tuottoaan kasvattaneita yhtiöitä olivat intialainen Ballarpur 8,6 prosentin tuottoasteella (2007: 8,3 %) ja korealainen Hansol 2,9 prosentin luvullaan (2007: 1,2 %). Tulosten paraneminen johtuu pääosin kasvaneista tuotanto- ja myyntivolyymeistä. Tuotantotehokkuutta parannettiin jatkamalla vanhan kapasiteetin purkamista ja ottamalla käyttöön uutta, tehokkaampaa kapasiteettia.

Muut alueet

PwC:n Top 100 -listalle on noussut yrityksiä myös alueilta, joita ei ole käsitelty erikseen tässä analyysissa, nimittäin Australiasta ja Etelä-Afrikasta. Listan yhden australialaisen ja kahden eteläafrikkalaisen yhtiön myynti pysyi laimeana ja oli 13,3 miljardia dollaria (2007: 12,9 miljardia dollaria). Kahden eteläafrikkalaisyhtiön nettotuotto laski huomattavasti ja oli 72 miljoonaa dollaria (2007: 241 miljoonaa dollaria). Pääasiallisena syynä olivat arvonalennukset ja uudelleenjärjestelyjen aiheuttamat kulut.

PricewaterhouseCoopers-ketjuun kuuluvat jäsenyritykset (www.pwc.com) tarjoavat neuvontapalveluja, tilintarkastusta ja verokonsultointia. Ketjun yrityksissä työskentelee yli 155 000 henkilöä 153 maassa. Nimi PricewaterhouseCoopers viittaa PricewaterhouseCoopers International Limited -jäsenyritysten muodostamaan ketjuun, jonka jokainen jäsenyritys on itsenäinen juridinen yhtiö.