Euroopan listautumisantimarkkinoilla elpymisen merkkejä

Euroopan listautumismarkkinat alkavat osoittaa elpymisen merkkejä useiden ankeiden vuosineljännesten jälkeen. Tämä selviää PricewaterhouseCoopersin (PwC) tuoreesta IPO Watch Europe -tutkimuksesta. Tutkimuksessa selvitetään sekä Euroopassa tapahtuvien listautumisten määriä että listautumisanneilla kerättyjen pääomien määrää (tuottoa).

Kuluvan vuoden kolmannella neljänneksellä eli heinä-syyskuussa, joka perinteisesti on hiljaista aikaa listautumismarkkinoilla, kirjattiin 44 listautumisantia. Ne tuottivat 1 799 miljoonaa euroa, kun edellisellä neljänneksellä anteja oli 28 ja niiden tuotto oli vain 456 miljoonaa euroa. Kerättyjen pääomien määrä nousi vain vähän verrattuna vuoden 2008 kolmannen neljänneksen tuottoon, joka oli 1 606 miljoonaa euroa.

Listautumistoiminnan lisääntyminen osoittaa, että sijoittajat ovat alkaneet suhtautua listautumismarkkinoihin hieman luottavaisemmin. Vielä vuoden ensimmäisellä puoliskolla sijoittajat suuntasivat varansa pääasiassa pörssiyhtiöihin, jotka halusivat vahvistaa taseitaan toissijaisten antien avulla. Luvut ovat silti erittäin alhaisia verrattuna talouden taantumaa edeltävään aikaan. Vuoden 2009 heinä-syyskuun listautumisantien määrä ja tuotto ovat vain 24 ja 14 prosenttia esimerkiksi vuoden 2007 vastaavan ajanjakson luvuista.

- Viimeksi kuluneen vuosineljänneksen kehityksen sekä asiakkaidemme näkemysten perusteella uskomme, että listautumismarkkinoiden toipumiseen voidaan suhtautua varovaisen optimistisesti. On kuitenkin vaikeaa antaa selkeitä ennusteita tulevasta, koska taloustilanne on edelleen epävarma. Mutta koska sijoittajien mieliala näyttäisi paremmalta, ja koska yksityisellä pääomalla toimivien, listautumista harkitsevien yritysten määrä on patoutunut parempia aikoja odotellessa, uskomme edelleen listautumistoiminnan elpyvän merkittävästi ensi vuoden alkupuoliskolla, sanoo PwC:n yritysjärjestelyistä vastaava johtaja ja partneri Harri Valkonen.

Kolmannella vuosineljänneksellä listautumisanteja oli 35 prosenttia vähemmän kuin viime vuoden vastaavana aikana, mutta antien tuotto nousi 12 prosenttia, koska keskimääräinen kerätyn uuden rahan määrä nousi merkittävästi tänä vuonna verrattuna sekä vuoden 2008 heinä-syyskuuhun että kuluvan vuoden huhti-kesäkuuhun (67 % ja 162 %). Vuosineljänneksen viiden suurimman listautumisannin tuotto oli 81 prosenttia koko heinä-syyskuun 2009 tuotosta, eli muiden 39 listautumisannin osuudeksi jäi vain 343 miljoonaa euroa.

Kansainväliset yritykset hallitsivat markkinoita

Kansainväliset yritykset hallitsivat listautumismarkkinoita suurimmissa Euroopan pörsseissä tällä vuosineljänneksellä, sillä ne keräsivät 97 prosenttia koko tuotosta. Kansainvälisten yritysten 13 listautumisantia tuotti 1 746 miljoonaa euroa. Näitä Euroopan ulkopuolisten yhtiöiden listautumisanteja dominoivat puolestaan GDR-sijoitustodistuksiin* perustuvat annit. Kahdeksan GDR-antia tuotti 1 596 miljoonaa euroa.

Lontoo säilytti johtoasemansa listautumisantien tuotolla mitattuna ja keräsi 873 miljoonaa euroa viidellä annilla. Kaksi niistä toteutettiin Lontoon päälistalla, kaksi AIM-listalla ja yksi PSM-listalla. Vuoden 2008 vastaavalla neljänneksellä 19 listautumisantia tuotti 945 miljoonaa euroa. Kerättyjen pääomien määrässä Lontoon osuus Euroopan listautumismarkkinoista laski vuoden 2008 heinä-syyskuun 59 prosentista tarkastelujakson 49 prosenttiin. Lontoossa toteutettiin vuosineljänneksen suurin listautumisanti, josta vastasi venäläinen voimayhtiö Rushydro. Sen anti tuotti 424 miljoonaa euroa. Sekä Lontoon AIM-markkinoilla että päälistalla toiminnan vähäisyys tuntui selkeästi.

Tietoja IPO Watch Europe -selvityksestä

IPO Watch Europe -selvitys kartoittaa neljännesvuoden ajalta kaikki uudet, ensisijaiseen listauspaikkaan tehdyt listaukset, jotka on toteutettu Euroopan keskeisimmillä osakemarkkinoilla ja markkinasegmenteissä (Alankomaiden, Belgian, Britannian, Espanjan, Irlannin, Italian, Itävallan, Kreikan, Luxemburgin, Norjan, Portugalin, Puolan, Ranskan, Ruotsin, Saksan, Sveitsin ja Tanskan alueilla sijaitsevissa pörsseissä). Selvitykseen ei sisälly markkinoiden liikkeitä saman pörssin sisällä eikä lisäosakeoptioita (green shoe). Tämä selvitys sisältää uudet listaukset listauspäivän mukaan ajalta 1.7.–30.9.2009. Kaikki markkinatiedot on hankittu osakemarkkinoilta, eikä PricewaterhouseCoopers ole niitä tarkistanut.

Täydelliset ja yksilöidyt tiedot Euroopan pörssien listautumisanneista sekä taulukot ja graafit löytyvät oheisesta IPO Watch Europe Survey Q3 2009 -raportista.

Aiemmin julkaistut IPO Watch Europe -selvitykset ja vuosikatsaukset

* Termi GDR viittaa tässä sekä Global Depositary Receipts -anteihin että Global Depositary Share -anteihin.

PricewaterhouseCoopers-ketjuun kuuluvat jäsenyritykset (www.pwc.com) tarjoavat neuvontapalveluja, tilintarkastusta ja verokonsultointia. Ketjun yrityksissä työskentelee yli 163 000 henkilöä 151 maassa. Nimi PricewaterhouseCoopers viittaa PricewaterhouseCoopers International Limited -jäsenyritysten muodostamaan ketjuun, jonka jokainen jäsenyritys on itsenäinen juridinen yhtiö.