Robbanásszerű növekedés
Budapest, 2006. április 6.
Még több fúzió és vállalatfelvásárlás, nagyobb összértékű privatizációk és a legnépszerűbb iparágak közötti hasonlóságok jellemezték a közép-kelet-európai régió és a FÁK országok fúziós és felvásárlási piacát a tavalyi évben. A PricewaterhouseCoopers legfrissebb tanulmánya szerint a tranzakciók összértéke – minden előzetes várakozást felülmúlva – 91,2 Mrd dollárt tett ki, ami közel duplája a 2004-es értéknek.
A PricewaterhouseCoopers 1997 óta elemzi a közép-kelet-európai régió fúziós és felvásárlási piacának legfontosabb trendjeit. A tavalyi évben a régió tíz vizsgált országában (Bulgária, Horvátország, Csehország, Magyarország, Lengyelország, Románia, Oroszország, Szlovákia, Szlovénia és első ízben Ukrajna) 1848 nyilvánosan bejelentett tranzakcióra került sor.
2005-ben a tranzakciók átlagos becsült összértéke 52,1 M dollárról 71 M dollárra nőtt. Ugyanez az érték a 100 M dollár feletti tranzakciók esetében 473,4 M dollárt tett ki.
„A tavalyi évben a tíz legnagyobb tranzakcióból öt esetében az érték meghaladta a 2004-es második legnagyobb tranzakció összegét. A nagyméretű tranzakciók továbbra is kiemelt jelentőséggel bírnak, hiszen az ügyletek 15%-a 100 millió dollár feletti összegre vonatkozott, szemben a 2004-es 11%-kal” – emelte ki a felmérést irányító Margaret Dezse, a PwC cégtársa.
Továbbra is a termelő szektor a legnépszerűbb
Az egyes iparágon belüli tranzakciók száma nem nagyon változott az elmúlt évek során. A legnépszerűbb ágazat továbbra is a termelő szektor (a 384 ügylet 2005-ben 21%-os részesedést jelent), majd a pénzügyi szolgáltatások (13%), az energia és közműipar (10%), illetve az élelmiszeripar (9%) következik.
Egyre nagyobb jelentőségűek a határokon átnyúló tranzakciók
Tavaly a vizsgált országok közötti határon átnyúló ügyletek száma háromszor annyi volt, mint egy évvel korábban. Ennek ellenére az összes tranzakció 56%-a országhatáron belül került lebonyolításra. Ezt a statisztikát az orosz adatok dominálták, ahol a belföldi fúziós és felvásárlási ügyletek 72%-os arányt képviseltek. A másik végletet Románia és Szlovákia szolgáltatta, ahol a 40%-os regionális átlaghoz képest a külföldiek által lebonyolított tranzakciók 72, illetve 63%-ot képviseltek.
Sajátos piaci jellemzők
A fúziók és felvásárlások számának növekedése ellenére az egyes országok tranzakciókra vonatkozó jellemzői igen eltérő képet mutatnak:
|
|
- A legdinamikusabban itt nőtt a tranzakciók száma (+254%)
|
|
|
- A régió egyik legkisebb állama produkálta a legnagyobb becsült piaciérték-növekedést.
|
|
|
- Oroszország után a második legnagyobb piac a régióban, amely stabil növekedést ért el az utóbbi három évben.
|
|
|
- Jelentősen megugrott a tranzakciók száma és fejlődés tapasztalható a kis- és közepes méretű belföldi ügyletek piacán is.
|
|
|
- Bár az egyik legnagyobb piac, a növekedési ütem visszafogottnak számít.
|
|
|
- A második legdinamikusabb növekedési ütemet érte el a tranzakciók számát, valamint a becsült piaci méretet tekintve is.
|
|
|
- A nagyszámú belföldi tranzakcióknak köszönhetően a teljes regionális piaci érték felét képviseli.
|
|
|
- A tranzakciók száma visszaesett, a piaci érték viszont nőtt.
|
|
|
- A tranzakciók száma stabil maradt, a piaci érték folyamatosan nőtt.
|
|
|
- Először szerepel a felmérésben és figyelemre méltó piaci értéket képvisel.
|
Folytatódó privatizációs folyamatok
Bár a privatizációs ügyletek száma 19%-kal visszaesett a régióban, a tranzakciók összértéke nagymértékben (2004-hez képest 84%-kal 22,8 Mrd dollárra) emelkedett. (A felmérésben először 2005-ben résztvevő Ukrajna tranzakcióit figyelmen kívül hagyva a növekedés mértéke 44%.) A privatizációs tranzakciók az összes regionális ügylet negyedét tették ki. A privatizációs ügyletek összességében Ukrajnában, Romániában, Csehországban és Magyarországon érték el a legnagyobb összértéket.
A magyar piac sajátosságai
A 2005-ös tranzakciók számát tekintve hazánk a regionális átlag felett teljesített. A teljes piac mérete a 2004-es értékhez képest megduplázódott és becslések szerint elérte a 4,6 Mrd dolláros szintet. Az ügyletek igen magas száma (231 db) ellenére a tranzakciók becsült átlagos értéke 27 M dollárra csökkent, főként a kis és közepes méretű tranzakciók esetében tapasztalható fejlődés eredményeként.
„Tavaly a belföldi ügyletek aránya (52%) jóval nagyobb volt, mint egy évvel korábban (43%). A külföldiek által indított tranzakciók aránya egyharmad volt az összes ügyleten belül. A legnagyobb befektető országok Ausztria, az Egyesült Királyság és Németország voltak” – hangsúlyozta Dezse Margaret.
A teljes piaci értékből a legnagyobb arányban a telekommunikációs és közmű iparágak részesedtek a külföldi befektetők által indított ügyletek körében, míg a külföldre irányuló tranzakciók között a pénzügyi szolgáltatások szektor volt a legnépszerűbb. Az összes tranzakció száma a termelőágazatban, a szolgáltatások terén és az IT-szektorban tapasztalható növekedés eredményeként tudott emelkedni.
Az IT-szektor szolgáltatta a legnagyobb meglepetést, hiszen a regionális 5%-os részesedéssel szemben az ágazat Magyarországon 13%-os részesedést ért el.
2004-hez képest a magyar piacon két további területen sikerült jelentős növekedést elérni: a külföldre irányuló tranzakciók és a privatizáció területén. A kifelé irányuló ügyletek száma megtriplázódott, főleg a Horvátországba, Csehországba, Romániába és Szlovákiába irányuló tranzakcióknak köszönhetően. Magyarországon emellett 11 privatizációs ügylet lebonyolítására került sor, köztük két nagyméretű tranzakcióra (az Antenna Hungária Rt. és a Budapest Airport Rt. eladása), melyek során a tanácsadási feladatokat, illetve a vevők képviseletét is a PricewaterhouseCoopers látta el.
Megjegyzés a szerkesztőknek:
A tanulmány összeállítása során számos nyilvánosan hozzáférhető forrásból származó adatot használtunk fel. A PricewaterhouseCoopers nem hivatott e források megbízhatóságának ellenőrzésére. Ennek megfelelően a PricewaterhouseCoopers nem vállal semmilyen felelősséget a kiadványban közölt adatok pontosságáért vagy teljességéért.
VÉGE
A PricewaterhouseCoopers iparág specifikus könyvvizsgálati, adó- és pénzügyi tanácsadási szolgáltatásaival segíti ügyfeleit összetett üzleti problémák megoldásában, és abban, hogy mérhető módon legyenek képesek érték teremtésére. Több mint 130 000 szakértője a világ 148 országban – új megközelítésen alapuló komplex szakértői tanácsok alkotása érdekében – egyesíti tudását és tapasztalatát. A PricewaterhouseCoopers elnevezés a világszintű PricewaterhouseCoopers szervezet tagvállalataira utal.
|
|
