Værdiansættelse

Behovet for værdiansættelse af virksomheder og kapitalandele opstår som regel i forbindelse med tilkøb eller frasalg af dattervirksomheder eller forretningsområder samt med gennemførelse af koncerninterne transaktioner, hvor man skal fastlægge markedsværdien af aktierne/aktiverne og efterfølgende dokumentere denne værdi over for skattemyndighederne. Men værdiansættelse kan også være relevant i andre situationer, f.eks. i forbindelse med vurdering af udviklingsprojekter eller vurdering af strategiske tiltag.

Som deltager på workshoppen i værdiansættelse får du et solidt indblik i de forskellige begreber, analyser, metoder og processer, der anvendes i forbindelse med værdiansættelse af virksomheder og kapitalandele.

Målgruppe

Målgruppen til workshop i værdiansættelse er personer, der arbejder med køb og salg af virksomheder, projektvurdering eller investeringsanalyse. F.eks. finanschefer, regnskabschefer, controllere, økonomiansvarlige, treasury-ansvarlige og risk managers. Kurset kræver ikke et dybdegående kendskab til værdiansættelse, men en økonomisk/ finansiel baggrund og kendskab til Excel er en fordel.

Undervisningen
En to-dages workshop i værdiansættelse, hvor vi med udgangspunkt i deltagernes egne erfaringer gennemgår en kombination af teori, cases og praktiske øvelser. Der lægges i undervisningen vægt på, at deltagernes egne ønsker, erfaringer og daglige problemer er styrende for dialogen.

Kursusansvarlig
Anders C. Madsen, cand.merc., partner.

Udbytte

• Indblik i de centrale problemstillinger i relation til værdiansættelse
• Viden om praktisk anvendelse af DCF-modellen samt markedsmetoden (multipler)
• Indblik i hele værdiansættelsesprocessen og de typiske faldgruber
• Viden om, hvordan man fastlægger afkastkrav
• Indsigt i, hvordan man kan indarbejde risici og synergier i værdiansættelsen
• Information om de problemstillinger, andre virksomheder møder i forbindelse med værdiansættelse
• Praktisk arbejde med konkrete cases vedrørende værdiansættelse.

Indhold 

• Forecasting, value drivers og indregning af synergier
• Skat
• Modeller til beregning af terminalværdi
• Fastlæggelse af afkastkrav (WACC) i global kontekst
• Anvendelse af discounts og præmier i forbindelse med likviditet, small cap og kontrol
• Typiske faldgruber
• Udarbejdelse af følsomhedsanalyse og "sanity checks"
• Værdiansættelse ved hjælp af multipler
• Risikovurdering
• "EVA"-model
• Købsprisallokering (IFRS 3)
• Impairment-test (IAS 36)
• Konkret case med praktisk analyse og værdiansættelse.

Krav
Det forventes, at deltagerne medbringer pc med Excel.

Kurset kvalificerer som 16 timers efteruddannelse for statsautoriserede revisorer. Læs mere om SR-update her