Slabý rok 2012 zakončily evropské trhy IPO výrazným nárůstem hodnoty emisí

14. 1. 2013 - Celkem 263 primárních emisí (IPO) v hodnotě pouhých 10,9 miliardy eur se loni uskutečnilo na evropských burzách. Pro srovnání, v roce 2011 to bylo 430 IPO, které vynesly 26,5 miliardy eur. O téměř polovinu hodnoty loňských evropských emisí se postaral Londýn, který tak zůstává dominantním trhem. Uskutečnilo se zde 73 IPO, které vynesly 5,1 miliardy eur. V roce 2011 jich přitom bylo 101 v hodnotě 14,1 miliardy eur, téměř polovinu této hodnoty však tehdy tvořila jediná emise (Glencore; 6,9 miliardy eur). Ukázala to studie PwC IPO Watch, která každého čtvrt roku sleduje primární emise na evropských burzách.

Závěr loňského roku vyzněl pro evropské trhy primárních emisí poměrně povzbudivě. Hodnota IPO v Evropě vzrostla v posledním čtvrtletí roku 2012 meziročně více než sedmkrát. Celkem se zde uskutečnilo 70 IPO v hodnotě 7,5 miliardy eur. O rok dříve to bylo sice 78 IPO, ale jejich celková hodnota činila pouhých 0,9 miliardy eur.

O více než polovinu (57 %) hodnoty primárních emisí uskutečněných ve čtvrtém kvartále 2012 v Evropě se postaraly IPO v Londýně, a to Direct Line (pojišťovací dceřiná společnost britské RBS) a Megafon (ruský mobilní operátor), a emise Talanxu (německá pojišťovna) a Telefónica Deutschland v Německu. Je povzbudivé, že těmto emisím se následně dařilo i při obchodování. Lepší nálada byla znát v Londýně na počtu a hodnotě emisí, když po vcelku poklidném létě se podařilo ve čtvrtém kvartále upsat 26 IPO v hodnotě 3,9 miliardy eur, v předchozím roce to přitom bylo jen 17 IPO v hodnotě 0,8 miliardy eur.

Marek Richter
   
   
 

Přestože ekonomická i politická situace zůstává složitá napříč Evropou, výhled na trhy primárních emisí je po dlouhé době mnohem optimističtější. Číslem jedna zůstává v Evropě z pohledu hodnoty emisí Londýn. Aktivita se však vrací i na řadu dalším významných evropských burz. Například Telefónica Deutschland byla největším IPO na Deutsche Börse za posledních pět let. Inspiraci v menším měřítku by to mohla být i pro české emitenty.

Marek Richter
partner ve společnosti PwC Audit, který radí mimo jiné klientům s přípravou firmy na vstup na burzu
 

   

„České firmy, které do budoucna zvažují financování svého růstu prostřednictvím primární emise, by si měly uvědomit, že příprava na vstup na burzu je dlouhodobý proces přinášející řadu změn do fungování a řízení firmy. I když podnik nepočítá s okamžitým vstupem na burzu, může využít současnou dobu nejistoty pro pečlivou přípravu firmy na IPO. Bude tak přichystaný ve správný okamžik, až dojde k dalšímu oživení trhů. Zároveň již nyní může zvýšit svou důvěryhodnost a hodnotu v očích obchodních partnerů, díky lepším vnitřním procesům a transparentnosti,“ upozorňuje Marek Richter.

 

Amerika a Asie

Poslední čtvrtletí 2012 mělo na trzích primární emisí v USA silný nástup. V říjnu (stejně jako loni v březnu) se na amerických trzích uskutečnilo 21 IPO. S listopadem pak aktivita ochladla, neboť investoři zaměřili svou pozornost na prezidentské volby a firmy čekaly na vyjasnění fiskální politiky USA. Celkově čtvrtý kvartál přinesl emitentům 4,9 miliardy eur, což je nepatrně více než před rokem (4. čtvrtletí 2011: 4,8 miliardy eur), ale méně v předchozím čtvrtletí (3. čtvrtletí 2012: 5,2 miliardy eur).

Na burze v Hongkongu se ve čtvrtém čtvrtletí 2012 uskutečnily primární emise v hodnotě 4,5 miliardy eur, ve stejném období 2011 to bylo 6,3 miliardy eur. Oproti třetímu čtvrtletí 2012 však hodnota IPO vzrostla o 1,4 miliardy eur. Trh zůstává nadále zasažen nejistým vývojem globální ekonomiky. Největším IPO posledního čtvrtletí byla v Hongkongu čínská pojišťovna People's Insurance Co of China, jejíž IPO vyneslo začátkem prosince 2,8 miliardy eur.

„Posilování kapitálových trhů, stabilita indikátorů rozkolísanosti, dobrá výkonnost nových emisí a krátkodobá dohoda, která odvrátila pád USA z fiskálního útesu, povzbuzují výhled na letošní rok,“ dodává Marek Richter.

 

Konec

 

O FEE

Evropská federace účetních (www.fee.be) je klíčovým představitelem účetní a auditorské profese v Evropě. Jejími členy je 45 organizací z 33 zemí. Členské organizace působí ve všech 27 zemích Evropské unie a 3 zemích Evropského sdružení volného obchodu a zastupují více než 700 000 evropských účetních a auditorů.

 

O PwC

PwC pomáhá svým klientům vytvářet hodnoty, o které usilují. Jsme síť firem s více než 184 tisíci lidmi ve 157 zemích světa. Poskytujeme kvalitní auditorské, daňové a poradenské služby, které podporují naše klienty při dosahování jejich cílů.

Název „PwC“ označuje všechny společnosti skupiny PricewaterhouseCoopers International Limited, z nichž každá je samostatným a nezávislým právním subjektem. Více informací na www.pwc.com/structure.

Další tiskové zprávy, publikace a studie vydané PwC a články našich odborníků naleznete na www.pwc.cz/czpress.