Fusiones y Adquisiciones (M&A)

Servicios Legales y Tributarios

Nuestra activa participación en procesos de privatización o compra-venta de empresas en diferentes industrias, nos otorga una amplia experiencia en fases de examinación o revisión para dichos negocios, así como en la estructuración e implementación de los mismos.

Nuestros profesionales, expertos en diversas disciplinas y en este tipo de operaciones, evalúan la situación tributaria, laboral, legal, cambiaria, de inversión extranjera y de comercio exterior de cualquier empresa.

De esa forma, brindamos el apoyo legalmente necesario para la estructuración de integraciones empresariales tales como fusiones, escisiones y adquisición de activos; durante todas sus etapas incluyendo:

  • Due Diligence(Debida Diligencia), en la que se identifican riesgos y se otorgan las herramientas necesarias para que nuestros clientes tomen decisiones convenientes y oportunas.
  • Planeación y Estructuración de Transacciones, para materializar la decisión de nuestros clientes, incluyendo la elaboración y negociación de acuerdos.

Due Diligence

Tributario

El  Due Diligence Tributario determina las eventuales contingencias y beneficios de naturaleza tributaria que tengan una incidencia significativa en la compañía objetivo o en los elementos patrimoniales objeto de venta.

Nuestro análisis comprende la revisión de los deberes formales y sustanciales de la compañía objetivo en materia tributaria, incluyendo, entre otros:

  • Firmeza de las declaraciones tributarias
  • Registros con las autoridades tributarias
  • Impuesto sobre la renta
  • Impuesto sobre las ventas
  • Retenciones en la fuente a título de impuestos nacionales
  • Impuesto de industria y comercio
  • Retenciones en la fuente a título de impuestos territoriales
  • Impuesto predial
  • Otros tributos subnacionales
  • Medios Magnéticos
  • Precios de Transferencia
  • Litigios administrativos y judiciales en curso

Laboral

Por medio del Due Diligence Laboral y de Seguridad Social, realizamos un diagnóstico general respecto de la compañía objetivo en relación con: (i) organigrama, (ii) métodos de contratación y vinculación de personal y (iii) un análisis general en relación con los tipos de compensación aplicable.

Adicionalmente, con el fin de verificar el cumplimiento de las obligaciones laborales y de seguridad social de la compañía objetivo, desarrollamos un análisis global mediante el cual verificamos el cumplimiento de las mismas, particularmente:

  • Reglamentos
  • Beneficios Laborales / Planes de compensación
  • Contratos/ métodos de vinculación de personal
  • Prestaciones Sociales
  • Aportes Parafiscales y aportes a la Seguridad Social
  • Situación sindical
  • Litigios, reclamaciones administrativas y auditorias

Legal

Nuestro trabajo determina el estado de cumplimiento de las diferentes obligaciones legales que la compañía objetivo debe observar, según el desarrollo de su objeto social y teniendo en cuenta la legislación colombiana vigente.

Partiendo de una revisión selectiva de documentos en áreas clave de la actividad empresarial, identificamos posibles riesgos que pudieran afectar la existencia y continuidad del negocio, en especial aquellos que comprometen la situación patrimonial de la compañía objetivo, o que en nuestro criterio y según nuestra experiencia, comprometen el perfeccionamiento de la transacción proyectada.

Entre otros, serían objeto de revisión los aspectos que se relacionan a continuación:

  • Obligaciones societarias
  • Procesos administrativos, judiciales y arbitrales
  • Contratos
  • Activos tangibles e intangibles
  • Aspectos regulatorios

Cambiario, Inversión Extranjera, Aduanero y Comercio Exterior

El Due Diligence Cambiario, Inversión Extranjera, Aduanero y Comercio Exterior tiene como objetivo detectar las contingencias vigentes a las cuales se encuentren expuestas las compañías objetivo en dichas materias.

Lo realizamos a partir de la ejecución de pruebas aleatorias o selectivas, sobre la información suministrada por la administración,  así como su cuantificación y probabilidad de ocurrencia estimadas, cuando sea posible. 

Es importante advertir que los riesgos en materia cambiaria y de inversión extranjera pueden implicar contingencias equivalentes hasta el 200% del valor de cada operación o pueden impedir la transferencia de divisas a través del mercado cambiario colombiano, hecho que le otorga un grado de relevancia alto a este aspecto en Colombia.

Este tipo de Due Diligence incluye los siguientes aspectos, que de acuerdo con nuestra experiencia, tienen un alto impacto en el momento de tomar una decisión sobre la adquisición o venta de empresas en Colombia:

  • Operaciones de Comercio Exterior:  La forma en que las importaciones y exportaciones realizadas por la compañía objetivo son declaradas correctamente frente a las normas aplicables y vigentes, y la canalización del pago de las mismas en cumplimiento de los preceptos cambiarios.
    • También revisamos aspectos relevantes para la continuidad del negocio o del aprovechamiento de beneficios otorgados por las diferentes autoridades nacionales, tales como: zonas francas, sociedades de comercialización internacional, programas de Plan Vallejo, Usuarios Aduaneros Permanentes (UAP) y Altamente Exportadores (ALTEX), entre otros.
    • En este sentido ejecutamos la revisión de una muestra representativa de importaciones, dando prioridad a los productos más importantes en cantidad y valor que sean importados por la Compañía, para determinar: (i) la correcta elaboración de las declaraciones de importación según las normas vigentes, (ii) la obtención de vistos buenos y licencias, (iii) el procedimiento ejecutado para la clasificación arancelaria (razonabilidad) y valoración aduanera, con el fin de determinar su razonabilidad frente a las normas aplicables en materia de valoración aduanera, y (iv) la correcta liquidación de tributos aduaneros.
  • Endeudamiento Externo por Capital de Trabajo: otorgamiento y canalización de créditos externos activos y pasivos, otorgados por la compañía a no residentes y en los que actúa como deudor.
  • Administración de cuentas de compensación: Verificación del cumplimiento formal y adecuada utilización de las cuentas de compensación, bien sea tradicionales o especiales (en éste último caso para el manejo de operaciones entre residentes).
  • Inversión extranjera: Ejecutamos las confirmaciones que nos sean permitidas por la compañía objetivo, en relación con los registros de inversión extranjera en Colombia, y cuando exista, sobre la inversión colombiana en el exterior.
  • Revisión de la relación contractual existente con la agencia de aduanas contratada por la Compañía.
  • Revisión de una muestra de procesos administrativos y judiciales que se encuentran en trámite en materia aduanera cambiaria.

Planeación y Estructuración de Transacciones

El equipo de abogados y asesores tributarios de PwC diseña posibles alternativas de estructuración para ser consideradas desde el punto de vista societario, tributario, cambiario y de precios de transferencia. Aquellos gravámenes directos o indirectos, nacionales o territoriales que pudieran tener una injerencia directa en la compañía objetivo, así como la evaluación de los efectos que en el mismo campo se presentan en materia de dividendos y operaciones entre compañías del grupo, entre otros, son campos de especial atención.

Esta información representa los elementos de juicio necesarios para decidir cuál es la estructura más eficiente para el proyecto, desde el punto de vista legal y tributario.

Los servicios de PwC están encaminados a suministrar una asesoría integral en materia legal y tributaria dentro del proceso de negociaciones precontractuales y contractuales, que le permita a cada parte completar la operación en forma eficiente, lo que incluiría principalmente las siguientes actividades:

  • Asesoría integral en la fase previa de negociación con la contraparte.
  • Análisis de las consecuencias legales y tributarias de la estructura prevista, lo que incluiría en su caso, la adaptación de dichos esquemas a las necesidades legales o tributarias que se produzcan como consecuencia de la aplicación de la normativa de origen.
  • Elaboración de Carta de Intención u otros documentos precontractuales que facilitan el acuerdo entre las partes, según el esquema y circunstancias que rodeen las negociaciones.
  • Asesoría integral en la implementación de la operación y la elaboración de los documentos contractuales requeridos, incluyendo pero sin limitarse a ellos, el contrato de compraventa de acciones y el pacto de accionistas.
  • Preparación de otros documentos que pudieran ser necesarios o convenientes para la implementación de la operación, incluyendo pero sin limitarse a actas de accionistas y poderes.
  • Acompañamiento durante el período de negociaciones, a efectos de asegurar que la culminación de la operación se haga con la seguridad jurídica necesaria a fin de salvaguardar los intereses del cliente.
  • Asesoramiento en materia cambiaria para la canalización de los recursos que, en su caso, fuera necesario introducir al territorio nacional para formalizar la inversión en Colombia.