Mine 2011: El juego ha cambiado

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Industria minera: resultados record pero con un cambio evidente en el juego

  • Utilidad neta combinada alcanzó los USD$100 billones
  • Mineros de los mercados emergentes le ganan a los jugadores tradicionales
  • Anuncios de USD$300 billones en inversiones de capital
  • Desafíos clave en abastecimiento y gestión de costos

Los ingresos de las 40 mayores compañías mineras del mundo aumentaron 32% alcanzando un record de USD$435 billones, principalmente impulsados por las alzas en los precios de los commodities y un incremento de 5% en la producción de 2010. Esta importante cifra catapultó la utilidad neta de los “mineros” a impresionantes USD$110 billones – representando un 156% de incremento comparado con el año anterior. Lo anterior de acuerdo a una nueva publicación de PwC, Mine: The game has changed (“El juego ha cambiado”).

Para poder enfrentar la demanda, las Top 40 han anunciado inversiones de capital por sobre los USD$300 millones de los cuales, más de USD$120 billones están planificados para 2011, duplicando así la inversión efectuada en 2010.

Independiente de los desafíos, las Top 40 están en inmejorable posición para capitalizar en esta nueva era. Poseen, de forma colectiva, casi USD$1 trillón, incluyendo USD$100 billones en efectivo. Están, además, prácticamente libres de deuda con un apalancamiento neto de sólo 8%.

Los actores de mercados emergentes toman la delantera

El documento también destaca la tendencia creciente en que productores provenientes de mercados emergentes han superado en desempeño a los “tradicionales” alojados en Australia, EE.UU., Canadá, Sudáfrica y el Reino Unido. Durante el cuatrienio anterior el retorno promedio a los accionistas de compañías de mercados emergentes duplicó, e incluso un poco más, que el retorno asociado a compañías de países tradicionalmente mineros.

La composición de las Top 40 ha cambiado durante los pasados ocho años, con un actual 45% de compañías provenientes de mercados emergentes, reflejando así el vuelco en la base de poder, y en los actores, de la industria minera.

Retornos sólidos, pero moderados

De acuerdo al informe, el alza de costos ha mantenido frenado el Retorno sobre Patrimonio combinado de las Top 40, el que alcanzó un 22% en 2010. Este resultado es inferior al 31% y 28% registrados en 2006 y 2007 respectivamente.

Una mirada a los commodities

La mayoría de los principales metales experimentaron precios promedio mayores a los de años anteriores. Las alzas promedio en 2010 estuvieron entre 26% y 49%.

El precio del oro ha estado en alza permanente desde aquel promedio de USD$364 por onza observado en 2003, alcanzando USD$1,421 al cierre de 2010. Durante la primera parte de 2011 hemos visto mayores alzas, independiente de cierta volatilidad temporal en los precios.