IFRS - Valorización de Derivados y Pruebas de Efectividad: Un enfoque consistente bajo IAS 39

Normas internacionales como IAS 39, FAS 133, ACG 13 o AC 133, están cambiando radicalmente el cómo deben reconocerse los movimientos de precio de instrumentos financieros en general, y de derivados en particular, constitutivos de posiciones por parte de todo tipo de entidades, seas estas financieras o no. El principio general es que los instrumentos financieros derivados deben reflejarse a su valor razonable y reconocerse como pérdida o ganancia cualquier variación. Cuando una entidad los emplea para hacer cobertura, aplicar el principio citado impacta inevitablemente sus resultados, introduciendo un componente adicional de volatilidad, lo cual sólo puede ser mitigado si el mencionado instrumento adquirido para tales propósitos califica efectivamente como un instrumento de cobertura propiamente tal. Esto permitiría compensar los cambios del instrumento de cobertura con aquellos del objeto de cobertura subyacente, minimizando efectos indeseados sobre las ganancias. Sin embargo, con tal de que un instrumento financiero derivado califique para aplicar el mencionado tratamiento, éste debe ser sometido a una prueba cuantitativa de efectividad, tanto al inicio como durante la vida de la relación de cobertura.

Para efectos de este curso, se abarcará específicamente la valorización de instrumentos financieros derivados y el diseño de pruebas de efectividad económicamente consistentes para operaciones de cobertura, entregándose una completa visión sobre las principales recomendaciones internacionales y una sólida base metodológica de ingeniería financiera.

Objetivos

El curso busca poner en contexto la adaptación e implementación de IAS 39, estudiar el consenso de mercado en lo que respecta a modelos de ingeniería financiera para la valorización de instrumentos financieros derivados y estudiar distintas metodologías cuantitativas para inferir la efectividad de operaciones de cobertura.

Al término del curso el alumno estará en condiciones de dimensionar el contexto de aplicabilidad de las mejores prácticas internacionales en materia de ingeniería financiera. Específicamente, apoyándose en metodologías simples, transparentes y consistentes, estará en condiciones de comprender qué implica IFRS en materia de Gestión del Riesgo Financiero, cómo determinar el valor razonable de instrumentos financieros derivados y cómo evaluar consistentemente la efectividad de una operación de cobertura.

Destinado a

Miembros de la alta dirección, Gerente de Finanzas, Gerente de Riesgo, Analistas Financieros, Analistas de Riesgo, Analistas de Inversiones, Auditores Internos.
Todo aquel para el cual la Gestión del Riesgo Financiero le es relevante, ya sea ejerciendo funciones directas dentro de una entidad financiera o no.

Contenido

Día n° 1 (Primera Parte)
Introducción a la Gestión del Riesgo Financiero bajo IFRS

1. Introducción al concepto de riesgo financiero
2. Introducción al proceso de Gestión del Riesgo Financiero
3. Principios y beneficios asociados a la Gestión del Riesgo Financiero
4. Desafíos en relación a la Gestión del Riesgo Financiero bajo IFRS

Día n° 1 (Segunda Parte)
Valorización de instrumentos financieros derivados

1. Introducción al concepto de valor razonable
2. Introducción a la valorización de instrumentos financieros derivados
3. Introducción a los instrumentos financieros derivados
4. Introducción a los forwards y futures
5. Introducción a los swaps
6. Introducción a los options

Día n° 2
Valorización de instrumentos financieros derivados (continuación)

1. Construcción de curvas de tasas locales e internacionales
2. Valorización de foreign exchange forwards

Día n° 3
Valorización de instrumentos financieros derivados (continuación)

1. Valorización de interest rate swaps
2. Valorización de cross-currency swaps

Día n° 4
Valorización de instrumentos financieros derivados (continuación)

1. Valorización de foreign exchange options
2. Valorización de interest rate options

Día n° 5
Pruebas de efectividad para operaciones de cobertura

1. Introducción a las operaciones de cobertura bajo IAS 39
2. Documentación necesaria bajo IAS 39
3. Introducción al offset method
4. Introducción al regression method
5. Introducción al risk reduction method
6. Ventajas y desventajas de las distintas pruebas de efectividad
7. Prueba de efectividad para una operación de cobertura - foreign exchange forward
8. Prueba de efectividad para una operación de cobertura - interest rate swap

* Realización de Cursos sujetos a Quórum mínimo.
Si desea anular una inscripción ya solicitada, debe hacerlo con un mínimo de 24 horas antes del inicio del Curso.
** Consultar descuento por número de participantes. Este Curso también puede ser impartido en forma cerrada a Empresas.