Étude de cas d’une transaction : Alberta, Infrastructure and Transportation

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Alberta, Infrastructure & Transportation

a conclu un PPP de 650 M $ concernant la North East Stoney Trail, avec un groupe dirigé par

Bilfinger Berger Canada Inc.

Conseiller d’Alberta, Infrastructure & Transportation
PricewaterhouseCoopers

Le problème

Le ministère de l’Infrastructure et des Transports de l’Alberta avait besoin d’un conseiller pour l’aider en matière de finance et de stratégie dans le cadre du partenariat public-privé visant le projet du Northeast Stoney Trail. Le projet portait sur la conception et la construction d’une nouvelle route à chaussées séparées de 21 kilomètres à Calgary, ainsi que sur l’exploitation et l’entretien de certains tronçons de route existants.

L’approche de PwC

PwC a misé sur son expérience des projets de transport en partenariat public-privé à l’échelle mondiale et canadienne ainsi que sur sa bonne connaissance des grands investisseurs et prêteurs canadiens pour concevoir une transaction qui répond aux exigences du client, tout en étant vendable et facile à financer.

Notre équipe était notamment chargée de calculer le comparateur du secteur public, qui représente le coût du projet selon un approvisionnement traditionnel, et le projet de référence, soit le coût prévu dans le cadre d’un modèle de partenariat public-privé (« PPP »). Elle a également fait l’analyse de l’optimisation des ressources pour comparer les coûts et avantages probables du PPP avec ceux d’un approvisionnement plus traditionnel. De plus, PwC a participé à l’évaluation des soumissions en réponse à l’appel de qualification et à la demande de propositions, a aidé à rédiger des documents relatifs à l’approvisionnement et a fourni des conseils sur le montage commercial de la concession.

Les avantages pour le client

La transaction a été finalisée en février 2007, et le projet est actuellement en cours. Le consortium gagnant, Bilfinger Berger BOT, recevra des paiements pour sa disponibilité, moins les déductions liées à la performance. La valeur actualisée nette de la concession de 32 ans est de 650 millions de dollars. Le processus d’approvisionnement s’est révélé fortement concurrentiel, avec trois soumissionnaires en lice, et le projet a reçu le Award of Merit du Conseil canadien pour les partenariats public-privé en novembre 2007.

Les spécialistes de PwC

Richard Deslauriers, CA (directeur général, Montréal), compte plus de 15 années d’expérience dans le financement de projets et d’infrastructures. Il a agi comme principal conseiller dans le projet de parachèvement de l’autoroute 25 à Montréal, pour lequel une entente a été conclue en septembre 2007.

Shamshad Madhok, CFA, CA (directrice générale, Toronto), a mené de nombreuses opérations de PPP, du début jusqu’à la fin du processus de financement. Mme Madhok compte plus de 20 ans d’expérience dans les affaires et 10 ans d’expérience dans le financement de projets à l’échelle mondiale, et a participé à des opérations dont la valeur combinée du capital dépasse 3 milliards de dollars.