La création de valeur

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« La majorité des propriétaires exploitants cherchent à maximiser les profits, mais pas nécessairement à créer de la valeur. »

Votre entreprise prend de l’expansion, mais sa valeur augmente-t-elle pour autant?

La plupart des dirigeants de sociétés privées cherchent à prendre de l’expansion, mais peu s’attachent à faire augmenter la valeur de leur entreprise. Ils le font uniquement en vue d’une vente ou d’un changement de propriétaire lorsqu’il s’agit d’une entreprise familiale. « La majorité des propriétaires exploitants cherchent à maximiser les profits, mais pas nécessairement à créer de la valeur », déclare Michael Epstein, associé, Services aux sociétés privées, PricewaterhouseCoopers LLP/s.r.l./s.e.n.c.r.l.

C’est une erreur, car plusieurs raisons, mis à part la vente éventuelle de votre entreprise, justifient l’importance qu’il faut accorder à la création de valeur. D’abord, la valeur de l’entreprise représente en général un pourcentage élevé de la valeur patrimoniale nette du propriétaire. D’autre part, la création de valeur peut aider à attirer des promoteurs de produits financiers, à conclure des ententes stratégiques avec des fournisseurs et des clients, et à attirer et fidéliser les employés clés.

Malheureusement, de nombreux dirigeants d’entreprises n’ont jamais vécu une expérience d’achat ou de vente et ne connaissent donc pas vraiment la valeur réelle de leur entreprise. « Vous devez d’abord connaître cette valeur », déclare M. Epstein. Pour augmenter la valeur de son entreprise, il faut commencer par évaluer avec précision sa valeur actuelle, puis déterminer la valeur cible qui doit être atteinte à l’intérieur d’une certaine période.

Il est essentiel d’avoir des fondamentaux solides pour être en mesure de créer de la valeur. « Je pose souvent deux questions aux propriétaires d’entreprises, explique M. Epstein, et leur demande une appréciation sur une échelle de un à dix, dix étant le maximum : Avez-vous atteint votre maximum de profits? C’est une façon indirecte de parler de valeur. Lorsqu’une amélioration est possible, la plupart des propriétaires pensent immédiatement aux produits vedettes, aux nouveaux produits ou aux nouveaux marchés. Ma seconde question est : Quelle note accorderiez-vous à la qualité de vos processus d’affaires? Pour créer de la valeur ou la conserver, vous devez avoir une bonne stratégie d’affaires soutenue par des activités d’exploitation efficaces. Je pense qu’une stratégie d’affaires solide combinée à une bonne gestion de la performance facilite la création de valeur. »

Conclusion : il est toujours important de créer de la valeur. Il faut d’abord bien comprendre en quoi consiste la valeur de son entreprise et être en mesure de l’évaluer. Quelques stratégies peuvent être utiles :

  • Pour de nombreuses entreprises, il faut faire la distinction entre la valeur et la réputation de l’entreprise et la valeur et la réputation du propriétaire. « Vous devez séparer les deux, car souvent l’entreprise et le propriétaire ne font qu’un, précise M. Epstein. Créer de la valeur, c’est créer une excellente équipe de gestion afin que tout succès présent et futur ne repose pas uniquement sur le propriétaire. Si le succès d’une entreprise dépend en grande partie du travail effectué par le propriétaire, la valeur de l’entreprise s’en trouvera réduite. La valeur augmentera par contre si le propriétaire a formé une équipe de direction qui peut assurer la continuité des relations clés (clients, fournisseurs et membres du personnel) en son absence. Il s’agit d’un élément essentiel pour créer de la valeur. »
  • Créer un plan ou un schéma stratégique. « La préparation d’un plan d’affaires stratégique est peu fréquente au sein des petites ou moyennes entreprises, mais un propriétaire devrait être capable d’en exposer les principales composantes, précise M. Epstein. La stratégie doit répondre à plusieurs questions clés, parmi lesquelles : Comment empêcher l’entrée des concurrents sur le marché? Comment créer un avantage concurrentiel durable? Comment élaborer des procédés de marque? Dans quelle mesure des processus d’affaires efficaces et de qualité permettent-ils d’atteindre les objectifs? Comment la formation d’une équipe de direction peut-elle renforcer votre entreprise? Ce n’est qu’après avoir élaboré une stratégie claire et complète que vous pouvez définir vos objectifs, aussi bien à court terme qu’à long terme, ajoute M. Epstein. Le lien entre ces objectifs et la capacité de les atteindre est un aspect auquel les entrepreneurs ne consacrent pas suffisamment de temps : cet aspect relève de la gestion de la performance. »
  • Presque toutes les entreprises, peu importe leur taille, possèdent les cinq aspects fonctionnels ou inducteurs de performance suivants : ventes/marketing; personnel/RH; finances; exploitation et gouvernance; cette dernière catégorie comprend la communication, l’équipe de direction et l’efficacité du processus décisionnel. « Lorsque le propriétaire peut me démontrer de façon précise la qualité des processus liés à ces cinq aspects fonctionnels et leur forte interdépendance, je peux y voir un signe de grande rentabilité et de haute valeur, précise M. Epstein. Ce sont ces inducteurs de performance qui facilitent la réalisation des objectifs. »
  • Évidemment, maximiser les profits annuels est important, mais la création de valeur exige la définition d’objectifs stratégiques à long terme comme fondement du plan de réussite à long terme. « Quand vous le faites, par définition, vous créez de la valeur à long terme, conclut M. Epstein. Créer de la valeur prend du temps. En fait, il est probable que les changements stratégiques et opérationnels nécessaires pour créer de la valeur ne porteront leurs fruits qu’après deux à cinq ans. Alors, ne remettez pas à demain ce que vous devez faire aujourd’hui. »

Let's Talk: La création de valeur (260 KB)
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