Dans le secteur de l’aérospatiale et la défense, la valeur des opérations de fusions et acquisitions a presque doublé en 2010 : PwC

TORONTO, 4 mars 2011—Les activités de fusions et d’acquisitions (F&A) dans le secteur de l’aérospatiale et la défense (A&D) ont rebondi en 2010, par rapport à la faible valeur des transactions en 2009, selon le rapport de PwC Mondial, Mission control 2010 annual and fourth-quarter review: Merger and acquisition activity in the global aerospace and defence industry.

• La valeur globale des opérations dans ce secteur a grimpé de 10,9 milliards $US en 2009 à 20,2 milliards $US en 2010, presque le double d’une année à l’autre.
• Le volume des opérations est resté stable, soit une hausse de 4 % comparé à 2009 avec 308 opérations annoncées en 2010, le total annuel le plus élevé en plus de 10 ans.
• Au T4 2010, 17 opérations ont été annoncées, d’au moins 50 M$ US, soit le total trimestriel le plus élevé dans les trois dernières années.
• En outre, quatre méga-transactions, plus d’un milliard $US, ont été annoncées en 2010, comparativement à deux en 2009.
• Au total, il y a eu cinq transactions conclues, d’au moins 50 M$ US, pendant l’année, et les transactions de capital-investissement comptaient pour la moitié de la valeur totale des dix opérations en A&D les plus importantes de 2010.

Le Canada suit la tendance mondiale avec un plus grand nombre de transactions et des perspectives positives pour 2011. Une opération canadienne s’est trouvée parmi les dix les plus importantes de l’année — l’achat de Stanley par CGI Canada — un événement marquant étant donné l’importance du marché américain sur le plan de la demande.

Dans le cadre des activités de F&A en A&D, les transactions transfrontalières ont maintenu un niveau comparable en 2010 et en 2009, soit 27 % et 28 % du volume des opérations respectivement. Des sociétés d’Amérique du Nord ont compté pour deux tiers des acquéreurs (67 %) et des cibles (65 %) en 2010 quant au volume des opérations (d’au moins 50 M$ US) comparé à 53 % d’acquéreurs et 53 % de cibles en 2009. Des sociétés asiatiques ont représenté un quart des cibles et des acquéreurs en 2009, mais ont compté pour 15 % en 2010. Malgré une activité assez lente en Asie quant à des opérations d’au moins 50 M$, de très nombreuses transactions en aérospatiale dont le montant n’est pas précisé ont été conclues dans la région.

En 2011, les sociétés de défense devraient continuer à repositionner leurs portefeuilles pour mieux faire face à de fortes contraintes budgétaires. Le marché américain compte encore pour la moitié des dépenses de défense mondiales. En outre, le gouvernement américain a dernièrement proposé un budget de défense de 671 milliards $US pour l’exercice 2012. Ce montant comprend 553 milliards $US d’autorisation budgétaire discrétionnaire pour financer des programmes de défense de bases et 118 milliards $US destinés aux opérations de contingence outre-mer (OCO), principalement en Afghanistan et en Iraq.

Le département américain de la Défense a déclaré ne pas privilégier la consolidation de ses plus grands fournisseurs américains de la défense et que la consolidation entre les dix plus importants entrepreneurs de contrats de défense est improbable. Néanmoins, pour des raisons de concurrence et de sécurité, il est possible que d’autres grandes sociétés se consolident.

« Toutes les conditions sont réunies pour que les investisseurs financiers s’activent un peu plus cette année et les efforts déployés par la Chine et l’Inde pour bâtir leurs propres industries de l’aérospatiale inciteront à davantage d’opérations, » souligne Mario Longpré, leader national du secteur de l’aérospatiale et de la défense chez PwC. « Ces influences vont sans doute se multiplier en raison de solides réserves de liquidités dans le secteur et de meilleures conditions des marchés financiers. »

Pour plus de détails, consulter le site : http://www.pwc.com/en_GX/gx/aerospace-defence/mission-control-2010-annual_fourth-quarter_review.jhtml.