Le volume des transactions minières en 2010 devrait atteindre les sommets de 2007

Intensification des activités de fusions et acquisitions dans le secteur minier mondial au cours du premier semestre de 2010

Le 15 septembre 2010 — Le secteur minier à l’échelle mondiale a connu une vague d’activités de fusions et acquisitions au premier semestre de 2010, et aucune possibilité de transaction n’a été écartée.

Selon un rapport publié par PricewaterhouseCoopers (PwC), au 15 août 2010, la valeur totale des 1 324 transactions conclues dans le secteur minier s’élevait à 104 G$ US et le rythme s’accélérera probablement davantage pour le reste de l’année. En effet, on s’attend à ce que les transactions en 2010 dépassent les sommets enregistrés de 1 732 transactions d’une valeur de 159 G$ US en 2007.

« Aucun autre secteur mondial n’a connu une telle hausse du volume des transactions », affirme Nochane Rousseau, leader du secteur minier au Québec, avant d’ajouter que l’expansion dans de nouvelles régions, la diversification des ressources naturelles et le regain généralisé d’appétit envers le risque ont caractérisé les activités de fusions et acquisitions du secteur au cours du premier semestre de 2010. 

Principales tendances :

• L’or, l’argent, le minerai de fer, le charbon et le cuivre continuent de dominer les activités de fusions et acquisitions. En termes de valeur, les sociétés exploitant ces principales ressources représentaient 84 % des sociétés visées par les transactions et, en termes de volume, ces sociétés représentaient 74 % des sociétés visées. L’or demeure en tête de liste, car près de 40 % des sociétés visées par les acquisitions possédaient des participations aurifères importantes. Cependant, l’intérêt envers les nouveaux types de ressources ne cesse d’augmenter, les engrais et les éléments de terre rares constituant de nouveaux centres d’intérêt pour les sociétés minières mondiales. Très médiatisée cette année, la bataille livrée pour l’acquisition de la société canadienne Potash Corp en est un exemple concret.
  
• Malgré le volume élevé des transactions, la valeur totale des transactions du secteur minier dans le monde a diminué en raison du nombre inférieur de mégatransactions (plus de 500 M$ US). À ce jour, 28 mégatransactions ont été annoncées, un chiffre nettement inférieur aux 54 mégatransactions annoncées en 2007. La rareté des occasions de conclure des transactions majeures a incité davantage les dirigeants de sociétés minières à faire l’acquisition de mines de petite envergure et de sociétés d’exploration minière en démarrage.
• Les sociétés établies en Amérique du Nord, principalement au Canada, sont celles qui font le plus d’acquisitions. En effet, 49 % des transactions minières mondiales conclues au premier semestre de 2010 comptaient au moins un acheteur du Canada ou des États-Unis. Cependant, les acquéreurs asiatiques, essentiellement chinois, intensifient les transactions dans le secteur minier. Près de 21 % des transactions conclues à ce jour comptaient un acheteur asiatique, comparativement à moins de 10 % une décennie plus tôt.

Il est à noter que de nombreuses transactions conclues avec des sociétés asiatiques et annoncées en 2010 représentaient des partenariats stratégiques plutôt que des acquisitions totales, et ce, parce que les sociétés minières cherchent davantage à conclure des accords de soutirage ou de redevances avec ces entités chinoises pour financer leurs projets. D’autre part, les acheteurs asiatiques cherchent principalement à garantir l’échange de ressources à long terme en prévision de l’industrialisation et de l’urbanisation de masse en Asie. Ce nouveau type de transaction est l’une des principales causes de la hausse continue du volume des transactions dans le secteur minier mondial.

Les perspectives du secteur minier mondial sont encourageantes et nous nous attendons à une intensification des transactions pour le reste de l’année », affirme Nochane Rousseau.

À long terme, PwC espère voir les sociétés minières mondiales continuer à parcourir le monde à la recherche de projets et faire des acquisitions dans des environnements nouveaux et politiquement instables. Il est également probable de voir les grandes sociétés minières s’intéresser davantage aux sociétés d’exploration minière ou aux petites sociétés en démarrage et s’éloigner des producteurs conventionnels établis. À plus court terme, il se peut que les sociétés de capital-investissement manifestent de l’intérêt envers les sociétés minières, que les fonds de pension ciblent davantage des producteurs qui ont des projets dans des régions stables et plus petites, que les fonds axés sur des ressources naturelles particulières cherchent davantage de projets d’exploration et de développement à des fins d’acquisition.

Pour obtenir plus d’information et accéder à la version intégrale du rapport, consultez l’adresse : www.pwc.com/ca/MiningDeals.

À propos de l’équipe Transactions de PricewaterhouseCoopers

 L’équipe Transactions de PricewaterhouseCoopers (www.pwc.com/ca/deals) aide les clients à conclure des transactions réussies – de la conception à la conclusion, et même au-delà. Faisant partie du plus important groupe de services transactionnels¹ dans le monde et collaborant avec notre équipe mondiale Financement d’entreprises, qui a obtenu en 2010 le prix « Upper Mid Market M&A Adviser of the Year² », l’équipe Transactions de PwC Canada est votre fenêtre sur le monde des possibilités émergentes de fusions et d’acquisitions.

¹ Source: Kennedy; “Business Advisory Services Marketplace 2009-2011”; © BNA Subsidiaries, LLC. Reproduced under license.

² Source: Acquisitions Monthly Awards 2010