Les activités mondiales de fusions et d’acquisitions dans l’industrie des produits industriels ont augmenté au premier trimestre de 2010, selon PwC

Reprise des activités de fusions et d’acquisitions dans les secteurs ingénierie et construction, transport et logistique, métaux et aérospatiale et défense

31 mai 2010 — Les opérations de fusion et d’acquisition ont continué d’augmenter dans l’industrie des produits industriels au cours du premier trimestre de 2010, selon une enquête de PricewaterhouseCoopers (PwC) qui a analysé les opérations réalisées dans plusieurs secteurs d’activité, notamment les secteurs ingénierie et construction, transport et logistique, aérospatiale et défense et métaux. Les perspectives demeurent positives pour le reste de l’année, car le contexte économique se stabilise et devient plus favorable à une recrudescence de ces opérations.

Ingénierie et construction

L’année a bien commencé pour le secteur mondial de l’ingénierie et de la construction, selon le rapport intitulé Engineering growth: an analysis of first-quarter 2010 global engineering and construction industry mergers and acquisitions, puisque 29 fusions ou acquisitions ont eu lieu au premier trimestre de 2010.

• La valeur totale des opérations réalisées au premier trimestre de 2010 a atteint 21,2 milliards de dollars US, par rapport à 3,8 milliards de dollars US et 23,7 milliards de dollars US aux premier et quatrième trimestres de 2009, respectivement.
• Les mégatransactions (un milliard de dollars US et plus) ont rebondi au premier trimestre de 2010, puisque quatre ont été annoncées, alors qu’il n’y en avait eu aucune au premier trimestre de l’an dernier.
• Parmi les 29 opérations réalisées pendant le trimestre, neuf (31 %) concernaient des entités américaines. En outre, la valeur totale des opérations s’est établie à 21,2 milliards de dollars US, dont 61 % était liée à des opérations américaines.

« Seulement quinze opérations, d’une valeur totale de 2,6 milliards de dollars, avaient été annoncées pour l’ensemble de 2009. Ces données laissent supposer que plusieurs des facteurs qui avaient freiné les fusions et acquisitions l’an dernier, comme la pénurie de crédit sur le marché et la faiblesse de la demande mondiale, se sont améliorés, ce qui est de bon augure pour 2010 », dit Sal Bianco, associé et leader national du groupe Ingénierie et construction, de PwC.

Métaux

Le nombre et la valeur des fusions et acquisitions réalisées dans le secteur mondial des métaux ont légèrement progressé par rapport aux creux de 2009, indique le rapport Forging Ahead, an analysis of first-quarter 2010 global metals industry mergers and acquisitions.

• Un total de 21 opérations ont été réalisées au premier trimestre de 2010, soit plus que les 17 transactions annoncées pour les premier et deuxième trimestres de 2009, le nombre trimestriel le plus bas sur trois ans. Il s’agit tout de même d’un recul par rapport aux 34 opérations du quatrième trimestre de 2009.
• Au premier trimestre de 2010, la valeur totale de 5,9 milliards de dollars US a surpassé le creux triennal de 4,6 milliards de dollars US au troisième trimestre de 2009.
• Les entreprises des économies émergentes et en développement semblent plus déterminées à acquérir des entreprises du secteur des métaux. Les acquéreurs chinois jouent un rôle de plus en plus important, puisqu’en 2009, 28 % des acquéreurs étaient des entreprises chinoises, alors qu’au premier trimestre de 2010, cette proportion a atteint 57 %.

« Le nombre total d’opérations n’est pas tout à fait revenu au niveau d’avant la crise, mais l’environnement est devenu plus favorable aux fusions et acquisitions dans le secteur des métaux, explique Jim Forbes, associé et leader mondial du groupe Métaux de PwC. Le sentiment d’urgence relatif qui pousse les entreprises partout dans le monde à se lancer dans de nouvelles acquisitions est probablement plus intense chez les sidérurgistes qui sont confrontés à une consolidation des fournisseurs de minerai de fer. Cette situation pourrait entraîner d’autres fusions entre sidérurgistes ou des intégrations en amont. »

Transport et logistique

Des signes continuent de pointer vers une reprise des fusions et acquisitions dans le secteur mondial du transport et de la logistique, comme en témoigne l’augmentation générale des opérations au premier trimestre de 2010, selon le rapport intitulé Intersections: First-quarter 2010 global transportation and logistics industry mergers and acquisitions analysis de PwC.

• Un total de 34 opérations ont été annoncées au premier trimestre, soit plus que le nombre total d’opérations annoncées à chacun des quatre trimestres de l’an dernier.
• La valeur totale des opérations au premier trimestre de 2010 a atteint 13,4 milliards de dollars US, en hausse de 7,5 milliards de dollars US par rapport au premier trimestre de 2009. La valeur totale de ces opérations approche également celle atteinte pour l’ensemble de 2009. Par contre, si on exclut une opération de grande envergure dans le secteur ferroviaire du total de 2009, la valeur des opérations de 2010 dépasse largement celle de l’an dernier. Cette amélioration est peut-être la preuve que les acquéreurs ont regagné confiance pour se lancer dans des opérations de plus grande envergure.
• Près de la moitié des opérations annoncées en 2009 et au premier trimestre de 2010 ciblaient des entreprises de l’Asie et de l’Océanie (Australie, Nouvelle-Zélande et les îles situées à proximité), comparativement à environ 35 % en 2008. Une mégatransaction réalisée dans le transport aérien de passagers au premier trimestre de 2010 a donné aux acquéreurs d’Asie et d’Océanie et aux cibles de la région la première place en termes de valeur totale par région, soit 78 %.

Aérospatiale et défense

Les activités de fusion et d’acquisition dans le secteur mondial de l’aérospatiale et de la défense ont enregistré leur meilleure performance des cinq derniers trimestres selon la valeur totale des opérations réalisées, d’après le rapport de PwC intitulé Mission Control: an analysis of first-quarter 2010 global aerospace and defence industry mergers and acquisitions.

• Le nombre total de transactions a augmenté, passant de 63 au premier trimestre de 2009 à 68 au premier trimestre de 2010.
• Deux transactions ont dépassé le milliard de dollars US au premier trimestre de 2010. La valeur totale des opérations a atteint 5 milliards de dollars US, comparativement à 3,2 milliards et 2,5 milliards de dollars US aux troisième et quatrième trimestres de 2009, respectivement.
• Sur une base trimestrielle, d’une année à l’autre, la valeur totale des opérations a bondi de 345 %, passant de 906 millions à 5 milliards de dollars US pour les opérations d’une valeur déclarée de plus de 50 millions de dollars US.
• La valeur moyenne des opérations de plus de 50 millions de dollars US a aussi bondi, passant à 630 millions de dollars US au premier trimestre de 2010, soit une hausse de 52 % par rapport au trimestre précédent.

« De nombreux catalyseurs propices à la vigueur continue des fusions et acquisitions sur le marché de l’aérospatiale et de la défense sont en place, notamment l’amélioration de la situation de l’aviation commerciale et la réduction des dépenses militaires, qui stimulera une certaine consolidation dans le secteur, estime Mario Longpré, associé et leader national du groupe Aérospatiale et défense de PwC Canada. Le secteur se dirige vers une multiplication des opérations de grande et de moyenne taille puisque de nombreuses sociétés de l’aérospatiale et de la défense ont émergé de la récession avec des bilans solides. »

Pour de plus amples renseignements et pour obtenir la version intégrale des rapports, consultez le site Web http://www.pwc.com/us/en/industrial-products/barometer-mergers-acquisitions.