L’activité dans le secteur des métaux au quatrième trimestre montre des signes d’amélioration, même si la valeur des opérations reste faible (PwC)

Trente-deux opérations ont été annoncées au quatrième trimestre, soit 11 de plus qu’au trimestre précédent

Le 16 mars 2010 — L’activité dans le secteur des métaux a montré des signes d’amélioration au quatrième trimestre de 2009 : 32 opérations ont été annoncées, soit 11 de plus qu’au troisième trimestre, selon le rapport Forging Ahead: Fourth-quarter 2009 global metals industry mergers and acquisitions analysisde PricewaterhouseCoopers LLP/s.r.l./s.e.n.c.r.l. (PwC).

Sur une base annuelle, le nombre d’opérations annoncées pendant le quatrième trimestre dépasse celui des opérations déclarées pour toute l’année 2009 et se situe juste en deçà du total annoncé en 2008. Cependant, la valeur des opérations annoncée reste généralement faible. Bien que la valeur totale des opérations qui s’élève à 4,9 milliards $ US pour le quatrième trimestre ait augmenté par rapport aux 3,7 milliards $ US du troisième trimestre, elle reste toujours inférieure à celle des autres trimestres des trois dernières années.

« Les conditions sont réunies pour que le marché des opérations soit meilleur en 2010. Les opérations dans le secteur des métaux ont tendance à augmenter en période de reprise économique, et la hausse des prêts syndiqués et des émissions d’obligations de sociétés indique une amélioration de la situation sur le marché du crédit », déclare Jim Forbes, leader mondial, Secteur des métaux, de PwC. Les primes de risque sont plus faibles et les marchés des titres de capitaux propres se redressent, ce qui augmente les liquidités disponibles pour de futures opérations. Si nous nous fondons sur la probabilité plus ou moins assurée d’une reprise modeste mais soutenue de l’économie dans les principales régions, sur des prix à la hausse et sur des marchés financiers plus performants, nous sommes d’un optimisme prudent en ce qui concerne l’avenir des opérations dans le secteur des métaux en 2010.

Si l’on observe les tendances des valeurs moyennes et de la taille des opérations, ajoutées au nombre total croissant des annonces, il est clair que le marché des opérations dans le secteur des métaux se redresse, mais l’activité reste principalement concentrée sur de petites opérations. L’activité liée aux opérations de grande envergure a diminué en 2009, seulement cinq opérations de taille ont été annoncées pendant l’année comparativement à 19 en 2008. De plus, aucune des opérations importantes en 2009 n’avait été annoncée pendant le trimestre le plus récent.

« Les perspectives sont meilleures en 2010 pour les opérations de grande envergure. L’augmentation des prix des marchandises et des actions peut assurer plus de liquidités dans ce type d’opérations, ajoute M. Forbes. En outre, étant donné que l’activité économique dans les pays développés s’améliore doucement, et qu’elle continue de croître dans les marchés en développement, les acquéreurs potentiels pourraient être encouragés à se concentrer davantage sur les occasions de croissance que présentent les regroupements d’entreprises de grande envergure plutôt que sur le coût et l’amélioration des liquidités.

Au quatrième trimestre de 2009, la majorité des 32 opérations annoncées pour des valeurs d’au moins 50 millions $ US avaient comme cibles des sociétés en Asie et en Océanie (y compris l’Australie, la Nouvelle-Zélande et les autres îles de l’océan Pacifique). En termes de valeur, les cibles en Asie représentaient environ 63 % de l’activité liée aux opérations au troisième trimestre. Le regain de participation des sociétés américaines dans les opérations a également considérablement contribué à augmenter l’activité. La proportion des opérations transfrontalières par rapport aux opérations locales indique également que les acquéreurs ont préféré des cibles situées dans leur territoire national en 2009. Les entités en Asie et en Océanie continueront probablement à représenter une grande partie des opérations dans le secteur des métaux en 2010, car la Chine s’intéresse à des sociétés hors de son territoire et l’Australie est un des principaux acteurs du secteur.

Pour obtenir plus d’informations et pour accéder à la version intégrale du rapport, qui comprend également une section spéciale sur l’innovation et son potentiel pour stimuler la reprise du secteur des métaux, visitez le site à l’adresse : www.pwc.com/metals.