La valeur des opérations de fusion et d’acquisition est en voie de dépasser de 85 % les chiffres de 2008 dans le secteur mondial des métaux, selon PricewaterhouseCoopers

Le nombre de fusions et d’acquisitions devrait cependant diminuer de moitié en 2009 par rapport à 2008

Le 8 septembre 2009 — Le nombre d’opérations de fusion et d’acquisition dans le secteur mondial des métaux a diminué entre le premier et le deuxième trimestre de 2009 et reste bien inférieur à celui de 2008. Toutefois, si le rythme du semestre se maintient, la valeur des opérations dépassera de 85 % le total de 2008, selon la nouvelle enquête Forging ahead: Second-quarter 2009 global metals industry mergers and acquisitions analysis de PricewaterhouseCoopers (PwC).

• Au cours des six premiers mois de 2009, 34 fusions et acquisitions d’une valeur de 50 millions de dollars américains ou plus ont été annoncées, contre 139 pour l’ensemble de l’année 2008.
• Le nombre d’opérations enregistré en 2009 sera sans doute inférieur de 50 % à celui de 2008.

Ces résultats contrastent avec le nombre relativement élevé d’opérations de fusion et d’acquisition enregistré au cours du premier semestre de 2009, celui-ci étant presque égal à celui de 2008. Une opération de très grande envergure, soit l’entente de coentreprise d’une valeur de 58 milliards de dollars américains conclue par BHP Billiton et Rio Tinto dans le domaine du minerai de fer, est responsable en grande partie de la valeur constatée. Il est peu probable que le nombre de fusions et d’acquisitions importantes augmente encore d’ici la fin de 2009, même si le marché des titres de créance réserve un meilleur accueil qu’en 2008 aux émetteurs de bonne qualité qui offrent des titres à haut rendement.

« Nous prévoyons que les nouvelles opérations resteront de nature stratégique, par exemple pour permettre l’intégration verticale de l’acheteur ou pour obtenir l’accès à un actif minier intéressant, affirme Jim Forbes, leader mondial du groupe de services au secteur des métaux de PwC. Il s’agit d’une bonne nouvelle dans un secteur qui est au ralenti à l’heure actuelle. »

Les investisseurs stratégiques demeurent les plus actifs en ce qui concerne les opérations visant le secteur minier. En effet, celles-ci ont représenté près de 99 % de la valeur des fusions et acquisitions annoncées au cours du premier semestre de 2009, contre 75 % en 2008. On peut s’attendre à ce que ces investisseurs restent en tête, en raison des contraintes du marché du crédit et de facteurs favorisant l’expansion et la consolidation des entreprises dans le secteur.

Au cours des six premiers mois de 2009, l’activité s’est concentrée en Asie et en Océanie, qui ont totalisé 94 % des fusions, soit 71 % de la valeur des opérations, et 95 % des acquisitions, soit 85 % de leur valeur totale. Les opérations transfrontières ont également diminué au profit de celles conclues entre sociétés d’un même pays. De janvier à juin 2009, les opérations d’une valeur de 50 millions de dollars américains qui ont été conclues entre sociétés d’un même pays ont occupé la première place, représentant 62 % du total, contre 38 % pour ce qui est des opérations transfrontalières.

La Chine se dresse à l’horizon

Le nombre de fusions et d’acquisitions continue d’augmenter dans la région Asie-Pacifique et le rapport Forging ahead du deuxième trimestre s’est intéressé de plus près à la Chine et à son influence sur l’économie mondiale, ainsi qu’aux défis et possibilités qui s’offrent aux entreprises désireuses de percer le marché chinois ou d’y étendre leurs activités actuelles.

« La Chine affiche une croissance de 7,9 % au deuxième trimestre de 2009 et fait naître l’espoir que la récession mondiale tire à sa fin, ajoute M. Forbes. À notre avis, les entreprises qui auront du succès sont celles qui comprennent les priorités stratégiques de la Chine en ce qui concerne son développement et qui entretiennent des relations de partenariat avec leurs partenaires, plutôt que d’adopter le modèle d’investissement traditionnel. »

Les entreprises américaines qui tentent de survivre à la récession sont attirées par le taux de croissance du produit intérieur brut chinois qui, selon les observateurs des deux pays, pourrait approcher et même dépasser 8 % en 2009, ainsi que par les centaines de milliards de dollars que la Chine s’est engagée à investir pour augmenter sa demande intérieure et stimuler son économie grâce à des incitatifs variés.

L’influence du gouvernement chinois peut avoir des répercussions importantes tant sur les entreprises intéressées par le marché de la Chine que pour celles dont les activités concordent avec les priorités nationales, par exemple les ressources et la technologie.

Pour en savoir plus sur l’enquête Forging ahead et obtenir le rapport intégral, y compris la section spéciale sur la Chine, veuillez visiter le www.pwc.com/us/industrialproducts.

À propos du groupe des services au secteur mondial des métaux de PricewaterhouseCoopers

Le groupe des services au secteur mondial des métaux de PricewaterhouseCoopers est formé d’un vaste réseau de professionnels et de spécialistes du secteur situés dans plus de 30 pays. Sa clientèle se compose d’entreprises d’envergure mondiale produisant des métaux ferreux et non ferreux de première et de seconde fusion, à laquelle PricewaterhouseCoopers apporte son expérience, ses pratiques de calibre international et un large éventail de ressources spécialisées en mesure de traiter les divers enjeux des entreprises.