Due diligence
Formålet med due diligence er at konstatere et eller flere selskabers skattemæssige status og i videst muligt omfang at afdække historisk relaterede risici samt at identificere potentielle upsides.
Emner og metoder afhænger i vidt omfang af branche og jurisdiktion, men behovene og prioriteringerne hos køber er ofte individuelle.
Der kan være tale om mere eller mindre omfattende undersøgelser, både med hensyn til væsentlighed og grundighed, ofte afhængig af de forventede garantier fra sælger. Endvidere er det forskelligt, hvilket typer skatter der omfattes, idet selskabsskat næsten altid undersøges, mens moms, afgifter, A-skat, lønsumsafgift og lignende ofte kun foretages afhængig af virksomhedens karakter.
De indhentede informationer i sammenhæng med kendskabet til købers virksomhed og skattemæssige position danner endvidere en stor del af grundlaget for prisfastsættelsen, forhandlinger af indeståelser og garantier i overdragelsesaftalen, købsstruktur samt en eventuel efterfølgende integration af den købte virksomhed i købers virksomhed.
Strukturering
Der kan være væsentlige fordele forbundet med grundigt at overveje valget af overtagelsesmodel for at optimere fremtidige skattebetalinger og -udgifter. De overordnede formål er som oftest at opnå fradrag for finansieringsomkostninger, udskyde beskatning af driftsresultater mest muligt og minimere beskatning ved senere afståelse.
Det kan også være relevant allerede ved købet at etablere en struktur, der kan integreres med købers eksisterende struktur og strategi uden at udløse skattebetalinger. Den konkret optimale købsstruktur bør udtænkes omhyggeligt under hensyntagen til købers konkrete forhold. Overvejelserne vedrører køb af aktier eller aktivitet, holdingselskaber eller ej, skatteoptimal finansiering herunder fordeling af egenkapital og gæld, eventuelle omstruktureringer før overdragelsen og meget mere, idet der i internationale strukturer tillige skal tages hensyn forskellige landes regelsæt og deres indbyrdes samspil eller mangel på samme.
Skattemæssige behandling af transaktionsomkostninger
Transaktionsomkostninger er ofte betydelige, særligt i større virksomhedshandler. Det er derfor også væsenligt at sikre, at der opnås skatte- og momsmæssigt fradrag for så mange som muligt at disse. Det er især vigtigt at få placeret omkostningerne i de selskaber de faktisk vedrører. Omkostningerne kan generelt set opdeles i tre kategorier. Nogle er direkte fradragsberettigede i det år de bliver afholdt, andre skal aktiveres og kommer til fradrag i senere år, og nogle er slet ikke fradragsberettigede.
Ledelsesinvesteringer
I nogle typer af virksomhedshandler tilbydes ledelsen i den købte virksomhed at investere i virksomheden, særligt når køber er en kapitalfond. Det er ofte en stor personlig investering for ledelsens medlemmer, og det er af afgørende betydning at en sådan investering bliver skattemæssigt optimal. Den nye ejer har ofte en forestilling om hvordan investeringen skal foretages og hvilke mål den skal tjene. Denne forestilling skal vurderes nøje i forhold til danske skatteregler, fx for at undgå beskatning på tidspunkter for ledelsen endnu ikke har fået penge ud til at betale skatten. Der kan sammensættes investeringspakker bestående af aktier, optioner, tegningsretter, konvertible obligationer eller lignende eller en kombinationer heraf. Hvis ledelsen har eksisterende investeringer skal disse helst kunne overføres skattefrit til den nye struktur. Endvidere skal ledelsesmedlemmernes individuelle behov for og ønsker til privat brug af det forventede provenu tænkes ind i investeringen før den foretages.
Gennemgang af overdragelsesaftale
En overdragelsesaftale ved virksomhedshandler er ofte en kompliceret aftale, som rummer en række betydningsfulde skattemæssige overvejelser. Hovedemnet er typisk i hvilken udstrækning sælger giver køber garantier for skattemæssige risici og hvordan deres nærmere indhold skal være. Herudover bør der tages højde for en række praktiske forhold såsom overdragelsestidspunkt, sambeskatningsforhold, eventuel fordeling af vederlag, behandling af løbende ydelser, førelse af og kontrol over eksisterende og fremtidige skattesager, tidsbegrænsninger m.v.
