La valeur moyenne des opérations dans le secteur de l’aérospatiale et de la défense a diminué de 91 % par rapport à l’an dernier

Les valeurs totale et moyenne des opérations financières ont connu une baisse importante au cours du premier semestre de 2009

Le 21 septembre 2009 - L’instabilité économique a entraîné une baisse de la valeur des opérations dans le secteur de l’aérospatiale et de la défense, selon le premier rapport « Mission Control: Second-quarter 2009 global aerospace and defence industry mergers and acquisitions analysis » de PricewaterhouseCoopers LLP/s.r.l./s.e.n.c.r.l. (PwC). Bien que le nombre d’opérations conclues ait atteint un niveau record, leurs valeurs totale et moyenne ont chuté au cours du premier semestre de 2009 en raison de la récession mondiale, du manque de liquidités et de l’incertitude quant à la reprise économique.

• Au premier semestre de 2009, seulement six opérations d’une valeur d’au moins 50 M$ US ont été annoncées. La valeur totale de ces opérations atteignait à peine 600 M$ US, soit une chute de 95 % par rapport au montant de 11,7 G$ US annoncé au premier semestre de 2008.
• Aucune des opérations en 2009 n’a dépassé le milliard de dollars, et cette absence d’opérations importantes a entraîné une baisse considérable de la valeur moyenne des opérations.
• Les opérations d’au moins 50 M$ US annoncées en 2007 et 2008 ont représenté une valeur moyenne de 654 M$ US et 432 M$ US respectivement. Pour le premier semestre de 2009, la valeur moyenne des opérations d’au moins 50 M$ US a atteint 99 M$ US.

Selon Mario Longpré, associé de PwC Canada et leader du groupe Aérospatiale et défense, « la chute de la valeur des opérations et la multiplication des opérations de moindre valeur ont marqué le premier semestre de 2009. Le nombre d’opérations à petite ou moyenne capitalisation continuera probablement d’augmenter, alors que certains cherchent à faire des acquisitions de moindre valeur pour pallier les lacunes de leurs activités actuelles. »

Les investisseurs financiers ont continué de se montrer réticents et le financement est demeuré un problème, plus important même qu’au premier semestre de 2008. À ce jour, seules deux opérations d’au moins 50 M$ US auxquelles ont participé des investisseurs financiers ont été annoncées, comparativement à six au premier semestre de 2008, soit une diminution de 67 %. Les investisseurs stratégiques ont également connu une diminution du nombre d’opérations liées aux acquisitions d’au moins 50 M$ US. Au cours du premier semestre de 2009, quatre des opérations annoncées étaient attribuables à des investisseurs stratégiques, comparativement à 20 pour le premier semestre de 2008, soit une augmentation de 80 %.

Les acquisitions de participations minoritaires occupent une plus grande portion du montant total des opérations. Pour le premier semestre de 2009, elles ont représenté 67 % des opérations annoncées, contre 27 % en 2008 et 18 % en 2007. Les acquéreurs et les vendeurs du secteur de l’aérospatiale et de la défense continueront vraisemblablement de miser sur les acquisitions de participations minoritaires et les regroupements d’entreprises, car ils recherchent des structures plus novatrices dans le but de conclure des opérations.

D’un point de vue régional, l’Asie et l’Océanie (y compris l’Australasie, la Mélanésie, la Micronésie et la Polynésie) sont devenues de plus en plus intéressantes pour les acquisitions potentielles depuis 2007. En ce qui concerne les opérations de 50 M$ US et plus, l’Asie et l’Océanie comptaient pour 18 % des sociétés acquises en 2007, 32 % en 2008 et 33 % pour le premier semestre de 2009. L’Amérique du Nord qui représentait 37 % du nombre total des opérations de 50 M$ US et plus en 2007 a vu ce pourcentage diminuer à 30 % en 2008 et à 17 % pour le premier semestre de 2009. L’Asie et l’Océanie, de même que le Royaume-Uni et la zone euro (soit les 16 pays membres de l’Union européenne qui ont adopté l’euro) ont devancé les autres régions, représentant collectivement les acquéreurs de 67 % des opérations et 79 % de la valeur des opérations du premier semestre de 2009.

À propos du groupe mondial Aérospatiale et défense de PricewaterhouseCoopers

Le groupe Aérospatiale et défense de PwC est formé d’un réseau mondial de plus de 700 associés et professionnels qui offrent des services de certification, des services fiscaux et des services-conseils spécialisés aux sociétés de ce secteur d’activité dans le monde. De plus, le groupe Services publics apporte son expertise et expérience au groupe Aérospatiale et défense, soit 600 associés et 9 000 professionnels qui aident les administrations fédérales, locales et des États, les agences internationales et les entreprises du secteur des soins de santé.